La presentazione è in caricamento. Aspetta per favore

La presentazione è in caricamento. Aspetta per favore

Domenica Federico1 LATTIVITÀ DI VENTURE CAPITAL. Domenica Federico2 Attività di investimento e di finanziamento per sostenere la nascita e lo sviluppo.

Presentazioni simili


Presentazione sul tema: "Domenica Federico1 LATTIVITÀ DI VENTURE CAPITAL. Domenica Federico2 Attività di investimento e di finanziamento per sostenere la nascita e lo sviluppo."— Transcript della presentazione:

1 Domenica Federico1 LATTIVITÀ DI VENTURE CAPITAL

2 Domenica Federico2 Attività di investimento e di finanziamento per sostenere la nascita e lo sviluppo di aziende ad elevato potenziale di crescita Segmento particolare del Private Equity Lattività di venture capital Caratteri dellattività Investimenti nei settori di ricerca scientifica e a base tecnologica Investimenti nella fase di avvio (start up) e di primo sviluppo

3 Domenica Federico3 Le caratteristiche delle aziende a base tecnologica Lattività di ricerca, sviluppo e progettazione Lattività di ricerca, sviluppo e progettazione Le aziende sono indipendenti: le loro quote azionarie non sono detenute da gruppi industriali di medio-grandi dimensioni Le aziende sono indipendenti: le loro quote azionarie non sono detenute da gruppi industriali di medio-grandi dimensioni Il periodo di intervento riguarda le prime fasi del ciclo di vita dellazienda Il periodo di intervento riguarda le prime fasi del ciclo di vita dellazienda

4 Domenica Federico4 Alcune osservazioni sulle specificità delle imprese tecnologiche Elevato rischio connesso allo sviluppo della tecnologia Elevato rischio connesso allo sviluppo della tecnologia Incertezza relativa alla combinazione prodotti-mercati Incertezza relativa alla combinazione prodotti-mercati Periodo di rientro dellinvestimento molto lungo Periodo di rientro dellinvestimento molto lungo Natura globale dei mercati dei prodotti tecnologici Natura globale dei mercati dei prodotti tecnologici Presenza di un team manageriale competente anche in ambito gestionale e finanziario Presenza di un team manageriale competente anche in ambito gestionale e finanziario

5 Domenica Federico5 Perché investire in unattività così rischiosa? I settori tecnologici generano nuovi prodotti o innovano mercati già esistenti, consentendo elevati ritorni economici I settori tecnologici generano nuovi prodotti o innovano mercati già esistenti, consentendo elevati ritorni economici Linvestimento in fase di avvio consente allinvestitore di comprare le azioni dellazienda a un prezzo più conveniente rispetto alle sue potenzialità di creazione di valore Linvestimento in fase di avvio consente allinvestitore di comprare le azioni dellazienda a un prezzo più conveniente rispetto alle sue potenzialità di creazione di valore

6 Domenica Federico6 Le fasi di avvio dellimpresa LA FASE PRECOMPETITIVA LA FASE PRECOMPETITIVA LA FASE DI START UP AZIENDALE LA FASE DI START UP AZIENDALE LA FASE DI PRIMO SVILUPPO LA FASE DI PRIMO SVILUPPO

7 Domenica Federico7 La fase precompetitiva Rappresenta il periodo temporale durante il quale si definisce lidea imprenditoriale senza alcuna generazione di ricavi La fondazione di unimpresa a base tecnologica coincide con la proposta di unidea imprenditoriale Necessità di reperire capitali in grado di sostenere il lancio dellidea e la copertura dei relativi costi

8 Domenica Federico8 Da dove provengono tali capitali? Capitali personali dellimprenditore Capitali personali dellimprenditore Capitali messi a disposizione dai seguenti operatori: Capitali messi a disposizione dai seguenti operatori: Lindustria, che è interessata allo sviluppo di nuove tecnologie e sostiene le imprese attraverso lerogazione di contratti di fornitura o direttamente attraverso lacquisizione di partecipazioni al capitale Lindustria, che è interessata allo sviluppo di nuove tecnologie e sostiene le imprese attraverso lerogazione di contratti di fornitura o direttamente attraverso lacquisizione di partecipazioni al capitale Il settore pubblico, che persegue obiettivi di politica industriale Il settore pubblico, che persegue obiettivi di politica industriale Gli investitori finanziari (venture capitalist), che perseguono obiettivi di ritorno finanziario sullinvestimento Gli investitori finanziari (venture capitalist), che perseguono obiettivi di ritorno finanziario sullinvestimento

9 Domenica Federico9 Le tipologie di venture capitalist Fondi seed corn: fondi di venture capital molto piccoli, specializzati nella fase precompetitiva, che hanno il compito di fare da balia alle iniziative imprenditoriali Fondi seed corn: fondi di venture capital molto piccoli, specializzati nella fase precompetitiva, che hanno il compito di fare da balia alle iniziative imprenditoriali Business angels: investitori privati con elevato patrimonio (ex manager di grandi imprese) che sono disposti a investire se apportano anche competenze manageriali e finanziarie Business angels: investitori privati con elevato patrimonio (ex manager di grandi imprese) che sono disposti a investire se apportano anche competenze manageriali e finanziarie Incubatori dimpresa: forma istituzionalizzata di investitore nella prima fase di vita dellimpresa che fornisce, oltre alle risorse finanziarie, assistenza manageriale, supporto nellutilizzo di servizi tecnici e di business, spazi fisici, attrezzature Incubatori dimpresa: forma istituzionalizzata di investitore nella prima fase di vita dellimpresa che fornisce, oltre alle risorse finanziarie, assistenza manageriale, supporto nellutilizzo di servizi tecnici e di business, spazi fisici, attrezzature Profit orientedNon profit oriented

10 Domenica Federico10 Lo start up aziendale Rappresenta il momento in cui limpresa avvia la propria attività industriale e commerciale Lobiettivo dello start up è di raggiungere lequilibrio economico-finanziario al fine di assicurare le condizioni per la sopravvivenza aziendale e per il successivo sviluppo Lobiettivo dello start up è di raggiungere lequilibrio economico-finanziario al fine di assicurare le condizioni per la sopravvivenza aziendale e per il successivo sviluppo Lazienda si presenta diversa rispetto alla fase precedente: Lazienda si presenta diversa rispetto alla fase precedente: Ha un prodotto e un mercato di sbocco Ha un prodotto e un mercato di sbocco Comincia a generare ricavi che contribuiscono alla copertura dei costi Comincia a generare ricavi che contribuiscono alla copertura dei costi Inizia ad avere un valore finanziario Inizia ad avere un valore finanziario

11 Domenica Federico11 Primo sviluppo Limpresa che raggiunge lo stadio dello sviluppo diventa un interessante opportunità di investimento anche per altri operatori Perché ha il vantaggio di operare in un nuovo settore con tassi di crescita sostenuti della domanda Perché ha il vantaggio di operare in un nuovo settore con tassi di crescita sostenuti della domanda Perché comporta importanti prospettive di creazione di valore Perché comporta importanti prospettive di creazione di valore Gli operatori non finanziari (industria e settore pubblico) lasciano lo spazio al settore finanziario, disinvestendo le proprie partecipazioni: - vendendole agli investitori del private equity - partecipando a OPV sul mercato dei capitali Gli operatori non finanziari (industria e settore pubblico) lasciano lo spazio al settore finanziario, disinvestendo le proprie partecipazioni: - vendendole agli investitori del private equity - partecipando a OPV sul mercato dei capitali

12 Domenica Federico12 Maggiore durata dellinvestimento (in media 8 – 10 anni) Superiore tasso di default degli investimenti Elevata varianza dei risultati economico- finanziari conseguiti Venture capital e Private equity

13 Domenica Federico13 Il fondo dei fondi Rappresenta uno dei principali e più innovativi strumenti a disposizione del sistema finanziario per ampliare la numerosità e la tipologia di operatori che investono nellattività di venture capital (banche, finanziarie dinvestimento, fondi pensione) Missione Investire in fondi chiusi di Venture Capital

14 Domenica Federico14 Schema funzionamento del fondo dei fondi Promotori della SGR e del fondo Società di gestione del risparmio (SGR) Fondo dei fondi: dotazione patrimoniale Fondi chiusi di Venture capital Imprese

15 Domenica Federico15 I principali venture capitalist Principali società e/o siti finanziati Pino Venture Tiscali, Direct.it, Vitaminic, Clickit.it, Punto.it, Madeinitaly.com, Wikey, Blixer Web equity Clickit.it (2,5%), Yoda.it (8%) E-venture Cdflash.com, Studenti.it, E-audit.it Myqube Spesaonline.com, Domusclick.com 3i Italy Clickit.it Fintech Quid.it (25%), Esperia.it (33%) IdeaupTantiauguri.it

16 Domenica Federico16 I Fondi di Venture Capital per il sostegno di imprese allestero Dal 2001 a oggi sono stati istituiti 6 Fondi di Venture Capital, in diverse aree geografiche (Russia, Cina, Mediterraneo, Balcani, Rep. Serbia e Montenegro) Questi fondi sono gestiti da Simest e da Finest (istituite per finanziare investimenti nei Paesi non UE)


Scaricare ppt "Domenica Federico1 LATTIVITÀ DI VENTURE CAPITAL. Domenica Federico2 Attività di investimento e di finanziamento per sostenere la nascita e lo sviluppo."

Presentazioni simili


Annunci Google