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Il Programma COSME 2014-2020: strumenti finanziari per le imprese -focus sugli strumenti finanziari- Bruxelles, 25 settembre 2013 European Commission DG.

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1 Il Programma COSME : strumenti finanziari per le imprese -focus sugli strumenti finanziari- Bruxelles, 25 settembre 2013 European Commission DG Enterprise and Industry Unit D3 – SME Access to Finance

2 2  Persistono ancora carenze e inefficienze di mercato per quanto riguarda il credito e il capitale di rischio per le PMI  L’accesso ai finanziamenti per le PMI è caratterizzato da asimmetrie informative e alti transactions costs  Crisi finanziaria ancora in corso: le banche e gli investitori sono sempre più risk-adverse  Un significativo gap di mercato tra la domanda e l’offerta di prestiti e garanzie per la crescita e l’RDI delle imprese  Scarsità di equity per gli investimenti early stage e growth, dimensione limitata dei fondi di venture capital, necessità di costruire un mercato integrato europeo del venture capital  C’è bisogno di incentivare maggiormente gli investimenti privati nella crescita e nell’RDI e di completare i programmi nazionali e regionali Perchè è necessario l’intervento UE

3 3  Fanno parte del pacchetto UE da più di un decennio  E’ un modo efficiente di spendere il budget UE perchè genera un effetto-leva  Racchiude una vasta gamma di interventi, come: oGaranzie a fondi di mutua garanzia e prestiti bancari alle PMI oPartecipazioni attraverso il capitale di rischio ad investimenti early stage e growth  Caratteristiche comuni: oObiettivo di incrementare l’accesso ai finanziamenti per le PMI oVeicolati generalmente attraverso intermediari finanziari (fondi di garanzia, banche, fondi d’investimento etc) per conto della Commissione Europea oOperati dalla BEI/FEI Gli strumenti finanziari UE per le PMI

4 Entrepreneurship & Innovation (EIP) € 2166 milioni incl. € 1130 m per strumenti fin. € 430 m per eco-innovation ICT Policy (ICT) € 728 milioni Intelligent Energy Europe (IEE) € 727 milioni Dotazione: 3.6 miliardi ca. Overview del programma CIP

5 Come funzionano gli strumenti finanziari per le PMI Banche Fondi di Venture capital Budget Unione Europea PMI Investimenti Prestiti Eroga fondi Fondi di garanzia Garanzie o contro-garanzie

6 Competiveness & Innovation Framework Programme (CIP) oSMEG Linea di garanzie per le PMI =>Linea di garanzie sui prestiti A fine 2012 € piu di 220,000 PMI beneficiate oGIF Linea per le PMI High-Growth & Innovative => Linea di capitale di rischio A fine 2012 circa € 2,5 miliardi di investimenti VC mobilizzati per le PMI Risultati

7 Rafforzamento della competitività e della sostenibilità delle imprese europee Incoraggiamento dell’imprenditorialità e promozione delle PMI Target principale: PMI, imprenditori, organizzazioni di sostegno alle imprese, amministrazioni regionali e nazionali Il programma COSME Elementi principali

8 8  Lo strumento di capitale di rischio per la crescita e l’RDI delle PMI oLinea di capitale di rischio per la Ricerca e Innovazione (H2020) oLinea di capitale di rischio per la crescita (COSME)  Lo strumento di debito per la crescita e l’RDI delle PMI oLinea di garanzie sui prestiti (COSME) oLinea di garanzie per le PMI e le Small Midcaps per la ricerca e l’innovazione (H2020) COSME in combinazione con Horizon 2020 supporterà due strumenti finanziari UE per le PMI

9 9  Linea di capitale di rischio per la Ricerca e Innovazione (H2020) ofocus: early stage obeneficiari finali: PMI e piccole midcaps innovative  Linea di capitale di rischio per la crescita (COSME) ofocus: growth stage obeneficiari finali: PMI growth-oriented  Fondi multi-stage : contributo di risorse da COSME e H2020 su base pro-rata in base alle strategie di investimento del fondo Lo strumento di capitale di rischio per la Ricerca/Innovazione e la crescita delle PMI

10 10 Due linee complementari che lavorano insieme per sostenere l’accesso al capitale di rischio e stimolare lo sviluppo del VC in Europa Linea di capitale di rischio per la crescita Linea di capitale di rischio per R&I dallo start-up/early stage all’expansion/growth stage consentiti investimenti per la crescita consentiti investimenti early-stage fino al20% dell’investimento totale UE Investimento combinato in fondi multi- stage Soprattutto da H2020 Lo strumento di capitale di rischio per la crescita e l’RDI delle PMI Soprattutto da COSME

11 11  Linea di garanzie sui prestiti (COSME) oGaranzie per prestiti alle PMI fino a € * oCartolarizzazione dei portafogli di prestiti alle PMI  Linea di garanzie per le PMI e le Midcaps (H2020) oGaranzie per prestiti oltre € ** per attività R&I * ma anche al di sopra se la PMI non soddisfa i criteri di Horizon 2020 ** ma anche al di sotto, nel caso di PMI e piccole Midcaps "R&I-driven" Strumento di debito per la crescita e RDI delle PMI

12 Horizon 2020 Garanzie sui prestiti COSME PMI orientate alla crescitaTarget Tipo di operazione Garanzie per prestiti alle PMI < = € 150,000* Cartolarizzazione dei prestiti alle PMI PMI & midcaps "RDI-driven" Condivisione del rischio o prestiti (RSI II) > € 150,000** Garanzie sui prestiti Strumento di debito per la crescita e l’RDI delle PMI * ma anche al di sopra se la PMI non soddisfa i criteri di Horizon 2020 ** ma anche al di sotto, nel caso di PMI e piccole Midcaps "R&I-driven"

13 13 BBudget: 1.4 miliardi di EURO LLa Commissione delega l’implementazione ad una entrusted entity LLe linee di debito e capitale di rischio possono raccogliere risorse insieme agli Stati Membri che vogliono contribuire con parte dei Fondi Strutturali II fondi per il debito e il capitale di rischio possono essere combinati DDemand-driven: le domande vanno sottoposte al FEI Implementazione

14 Prossime fasi  La base legale di COSME non e' ancora stata adottata  In corso l'implementazione da parte della Commissione  Lancio inizio 2014

15 Il nuovo portale

16 16 Maggiori informazioni  Il programma CIP:  Il programma COSME  Il nuovo portale:

17 Grazie per l’attenzione!


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