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De Agostini Presentazione del Gruppo

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Presentazione sul tema: "De Agostini Presentazione del Gruppo"— Transcript della presentazione:

1 De Agostini Presentazione del Gruppo www.gruppodeagostini.it
5 Maggio 2011 Università Carlo Cattaneo – LIUC

2 La storia De Agostini: continua evoluzione
Gruppo De Agostini La storia De Agostini: continua evoluzione Struttura di Gruppo e corporate governance Analisi dei Settori Dati finanziari

3 La storia De Agostini – i primi 100 anni
Nel 1901 Giovanni De Agostini fonda l’“Istituto Geografico De Agostini”, che opera principalmente nel settore cartografico (mappe, atlanti, ecc.). Nel 1908 l’“Istituto” sposta la propria sede da Roma a Novara e nel 1919 la famiglia Boroli assume la proprietà dell’azienda. Nel 1959 De Agostini lancia la prima edizione dell’enciclopedia a fascicoli “Il Milione”. L’opera diventa il più grande ed approfondito atlante geografico dell’epoca, organizzato per continenti e Paesi. “Il Milione” pone anche le basi per la crescita dimensionale e lo sviluppo internazionale dell’azienda. De Agostini diventa quindi prima il leader italiano e poi internazionale nel settore “collezionabili” ed uno dei principali player mondiali nel settore del “Direct Marketing”, attraverso la crescita organica e per linee esterne. Nel 1997, Marco Drago assume la guida del Gruppo De Agostini. Nello stesso anno De Agostini, insieme ad altri partner, investe in SEAT Pagine Gialle. Dopo tre anni rivende la sua quota realizzando un utile significativo, che viene reinvestito in un grande progetto di diversificazione settoriale del Gruppo. La struttura viene modificata e De Agostini S.p.A. diventa la holding del Gruppo Nel 2001 De Agostini celebra i suoi primi 100 anni.

4 La storia De Agostini – dal 2002 al 2007
Nel 2002 il Gruppo acquista la maggioranza del capitale di Lottomatica, società leader italiana nel settore Giochi e Servizi, detentrice della concessione per il gioco del “Lotto”. Nello stesso anno, vengono acquisite UTET, uno dei marchi più prestigiosi nell’editoria italiana, e Mikado, società italiana operante nella distribuzione e produzione cinematografica. Nel 2003 il Gruppo acquista, in joint venture con il partner spagnolo Planeta, una quota di controllo in Antena 3, una delle principali reti radio radio-televisive in Spagna. Nello stesso anno De Agostini acquista il 100% di Toro Assicurazioni – una delle principali compagnie assicurative italiane, costituita nel 1833 – poi quotata in Borsa nel 2005. Nel 2006, Lottomatica aquista il 100% di GTech Holdings Corporation, socierà del settore giochi e servizi quotata alla Borsa di New York, con una estesa presenza internazionale ed un portafoglio di clienti, tecnologie, servizi e contenuti estremamente diversificato. E’ la più grande operazione di acquisizione di un target in USA da parte di una società italiana. Inoltre, De Agostini conclude la cessione della propria quota di controllo in Toro ad Assicurazioni Generali. Nell’Ottobre 2006, per mantenere una esposizione al settore assicurativo, De Agostini acquista una quota di minoranza in Assicurazioni Generali (attualmente pari a circa il 2,5%). Alla fine del 2006, le famiglie Boroli e Drago pongono in essere un’ulteriore modifica della struttura del gruppo, attraverso la creazione di una S.a.p.a. interamente posseduta dai membri delle due famiglie. La nuova struttura consente al Gruppo di beneficiare di una governance stabile ed efficace. Nel 2007 De Agostini acquista il 51,5% di CDB Web Tech (fondo di venture capital quotato), ora DeA Capital, facendone la nuova Sub-holding per gli investimenti alternativi. DeA Capital porta a termine un aumento di capitale da 585 milioni di Euro, per finanziare il piano di investimenti da 1,1 miliardi.

5 Investimenti finanziari
La storia De Agostini - dal 2008 al 2011 Nei tre anni successivi il Gruppo De Agostini si è focalizzato sulla riorganizzazione delle attività editoriali e sullo sviluppo degli altri principali settori: Giochi & Servizi Nel 2008 Lottomatica Group, attraverso GTech, acquista Atronic, leader negli Usa nelle gaming machines Il gruppo sviluppa il settore del gaming online attraverso acquisizioni. Nel settore delle piattaforme per i new media viene lanciato il brand G2. A fine 2009 viene lanciato un aumento di capitale di 350 milioni di euro per finanziare il rinnovo del Gratta&Vinci e investimenti nelle video-lotterie A maggio 2010 Lottomatica si aggiudica per altri 9 anni la concessione in esclusiva del Gratta&Vinci in Italia. A luglio viene lanciata la prima rete italiana di videolotteries. Media & Communication A partire dal 2007 il Gruppo inizia a svilupparsi nel settore dei contenuti per i media attraverso: l’acquisizione di Magnolia, uno dei principali produttori di format tv in Italia l’acquisizione di Marathon Group, numero 2 in Francia nella produzione di contenuti tv l’acquisizione di Zodiak TV, produttore svedese di contenuti tv attivo in Europa del Nord e dell’Est il lancio di Zodiak Media Group, società capofila del settore di produzione e distribuzione di contenuti per la tv e i nuovi media l’acquisizione di RDF, uno dei più grandi produttori di contenuti nel Regno Unito Investimenti finanziari DeA Capital implementa il piano di investimenti attraverso le acquisizioni: del 43% di Santé S.A., azionista di controllo di Générale de Santé, leader nella sanità privata in Francia del 17% di Migros Turk, il maggiore food retailer in Turchia di IDeA Alternative Investments (alternative asset management) di First Atlantic, uno dei leader nell’asset management immobiliare in Italia, che ha recentemente siglato un accordo per fondersi con Fimit SGR e diventare il leader italiano del settore

6 La storia De Agostini: continua evoluzione
Gruppo De Agostini La storia De Agostini: continua evoluzione Struttura di Gruppo e corporate governance Analisi dei Settori Dati finanziari

7 Il Gruppo De Agostini in sintesi
De Agostini è un’impresa a capitale familiare, attiva in 4 settori e in 66 Paesi nel mondo con ricavi 2010 pari a oltre € 4 miliardi. Famiglie Boroli Famiglie Drago ~2.4% Generali Assicuraz. Editoriale Media&Communication Giochi e servizi Finanza De Agostini Partworks Zodiak Media Group Lottomatica (59,7%) DeA Capital (58,3%) (~ 72%) De Agostini Direct GTECH (100%) IDeA Alternative Marketing Antena 3 (22,3%) Investments De Agostini Cultura First Atlantic Real Estate (70%) 7

8 Corporate governance nel Gruppo costantemente basata su:
Forte enfasi al ruolo delle partecipate, responsabili di gestione operativa indipendente Identificazione di opportunità di crescita attraverso nuove combinazioni prodotto/mercato o con l’M&A Ruolo della holding DeA SpA “guida e coordinamento” delle partecipate esercitato attraverso i propri rappresentanti nei comitati esecutivi e nei consigli di amministrazione Il CdA ed il Comitato Esecutivo di DeA fissano le linee guida per lo sviluppo strategico del gruppo: creazione di valore in un orizzonte di medio/lungo termine esposizione ad un portafoglio diversificato di attività, con forte presenza internazionale Struttura finanziaria ottimizzata a livello di società operative 8

9 Consiglio di Amministrazione
De Agostini S.p.A. – CdA Marco Drago (°) Marco Boroli (*) Pietro Boroli (*) Roberto Drago (*) Lorenzo Pellicioli (*) Lino Benassi (*) Andrea Boroli Chiara Boroli Paolo Boroli Giorgio Drago Carlo Ferrari Ardicini Paolo Tacchini Alberto Toffoletto Presidente Vice Presidente Esecutivo Vice Presidente Amministratore Delegato Direttore Generale: Paolo Ceretti (°) Presidente del Comitato Esecutivo (*) Membro del Comitato Esecutivo 9

10 La storia De Agostini: continua evoluzione
Gruppo De Agostini La storia De Agostini: continua evoluzione Struttura di Gruppo e corporate governance Analisi dei Settori Dati finanziari

11 I 4 settori strategici del gruppo De Agostini
Partworks Direct Marketing Cultura Produzione e distribuzione di contenuti TV/media TV Broadcasting Lotterie Lotterie “istantanee” Scommesse sportive Scommesse e giochi on-line Sistemi di pagamento Sistemi e soluzioni per il gaming We have recently announced a few deals that have changed the profile of our portfolio and enriched our business model. Let me spend a few words to remind you what DeA Capital is and what is its business model. DeA Capital is a private equity firm with permanent capital resources focused on three main areas: Direct investments in the services sector in Europe, with active approach, medium-long term horizon and clearly defined exit strategies Indirect investments in funds of funds and coinvestment funds Alternative asset management through IDeA Alternative investments, which we co-control with other partners Investimenti in Private equity Alternative asset management

12 Editoria – Business Overview
Partworks Direct Marketing Cultura De Agostini Editore controlla le attività editoriali del Gruppo, presenti in 30 paesi, con pubblicazioni in 13 lingue, ed organizzate nelle seguenti aree di business: Partworks, Direct Marketing, Cultura, Digital De Agostini. Partworks: comprende la creazione, produzione e marketing di una serie di pubblicazioni (guide, corsi, collezioni, video) settimanali o bi-settimanali, veicolate attraverso il canale edicole. Direct Marketing: ha le stesse caratteristiche di prodotto e frequenza del Collezionabile, ma usa prevalentemente il target marketing e le tecniche di vendita per corrispondenza. Cultura: l’offerta spazia dalle opere enciclopediche (Utet), ai dizionari, alle prestigiose opere letterarie, vendute attraverso una rete dedicata di agenti; testi scolastici per tutti i livelli dalla scuola primaria alla secondaria superiore; libri illustrati, guide turistiche, atlanti e mappe. KEY FINANCIALS € mln 2009 2008 2007 Ricavi 1.389 1.559 1.616 EBITDA 11 20 43 EBIT 1 -2 31 Posizione Fin. Netta -207 -206 -244

13 Media & Communication – Business Overview
Produzione e distribuzione di contenuti TV TV Broadcasting Il settore comprende le attività del Gruppo in due aree: produzione e distribuzione di contenuti per la televisione, i nuovi media e il cinema e broadcasting. Zodiak Media Group è una società leader, tra le più innovative e creative al mondo, nella produzione e distribuzione di contenuti per la televisione e i nuovi media. Formata da più di venti società internazionali di successo, Zodiak poggia su un’ampia gamma di prodotti, una consolidata relazione con i broadcaster locali, laboratori creativi sempre alla ricerca di nuove idee da produrre, una sviluppata capacità di realizzare contenuti per i nuovi media e le nuove piattaforme. Attraverso le controllate è attiva in Regno Unito, Francia, Italia, Spagna, Germania, Svezia, Danimarca, Norvegia, Finlandia, Belgio, Paesi Bassi, Grecia, Polonia, Ucraina, Russia, Bielorussia, India, USA. Antena 3 de Televisión, emittente radio-televisiva nazionale spagnola quotata alla Borsa di Madrid, della quale è detenuta una quota in partnership con il socio spagnolo Planeta Corporation, è co-leader del mercato televisivo Spagnolo ed è inoltre presente nel settore radiofonico (Onda Cero, Europa FM) e in quello dell’organizzazione di grandi eventi (Unipublic). KEY FINANCIALS € mln 2009 2008 2007 Ricavi 560 522 366 EBITDA 81 104 78 EBIT 13 38 54 Posizione Fin. Netta -693 -902 -571

14 Media & Communication – Produzione di contenuti
Progetto realizzato attraverso l’acquisizione di leader sui mercati locali, quali Magnolia, Marathon, Zodiak TV, RDF. Fase 2: raggiungere una più completa integrazione, mantenendo al tempo stesso la presenza ed autonomia locale ZMG vanta un catalogo conoltre 10,000 ore di contenuti di tutti i generi: Factual, Entertainment, Reality, Game-show, Lifestyle, Documentari, Talk-show, Sceneggiati, Animazione, Commedia, Bambini e Film. Includendo RDF, ZMG ha realizzato un fatturato di circa 500 mln € nel 2010* Forte presenza in Europa, espansione verso US e mercati emergenti * Pro forma

15 Giochi & Servizi – Lottomatica Group Business Overview
BUSINESS DESCRIPTION Lottomatica Group è una società leader nel mercato dei giochi e servizi correlati ed è quotata alla Borsa di Milano. De Agostini S.p.A. controlla Lottomatica con una quota di maggioranza assoluta (ca. 60%). Dal 1993 Lottomatica è il concessionario unico del gioco del Lotto in Italia e delle lotterie istantanee e differite (“Gratta e Vinci”). La società ha costituito una rete capillare di distribuzione on-line, con circa terminali in punti vendita in tutta Italia, offrendo anche servizi per gli operatori commerciali e servizi di pagamento. Con l’acquisizione di GTech nel 2006, Lottomatica diventa il più grande player mondiale nel settore lotteries, gaming e servizi. GTech, basata in USA, è uno dei principali fornitori mondiali di soluzioni tecnologiche nel gaming,incluso l’on-line. E’ attiva in 51 Paesi. Crescita responsabile. Lottomatica promuove una crescita responsabile del gioco, condanna le abitudini irresponsabili ed i comportamenti compulsivi. La Società ha ottenuto la massima certificazione internazionale di conformità agli standard di gioco responsabile. Il titolo è incluso nell’indice FTSE4GOOD. Lottomatica Group opera in oltre 50 Paesi e in tutti i continenti; ha oltre 7,600 dipendenti nel mondo KEY FINANCIALS € mln 2010 2009 2008 Ricavi 2.314 2.177 2.059 EBITDA 812 784 756 EBIT 386 366 340 Posizione Fin. Netta -2.975 -2.423 -2.714

16 Leader modiale nelle Lotterie Concessionario del Lotto in Italia
L’evoluzione di Lottomatica: da locale a globale Aug-06 GTECH acquisition Mar-09 NY contract award Sept-10 Illinois Lottery private manager award Jul-10 First Italian VLT network deployment Leader modiale nelle Lotterie #1 in Italia nei giochi Aug-08 UK/Camelot contract award Jul-04 Italian AWP concession award Mar-07 Italian Sports Betting concession award Oct-09 Spain/ONCE contract award Jul-10 Italian S&W concession renewal Dec-08 Interactive gaming license in Italy Jun-04 Italian S&W concession award Consolidated Revenues (€m) 2,314 2,059 2,177 1,661 Concessionario del Lotto in Italia 939 500 586 583 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

17 4 Investimenti Finanziari – Overview DEA CAPITAL- BUSINESS DESCRIPTION
Veicolo di investimento quotato alla Borsa di Milano (ticker “DEA”) con un portafoglio investimenti di 800 milioni di €, attraverso il quale il Gruppo De Agostini fa investimenti in private equity e gestisce la sua presenza nel settore dell’alternative asset management. Principali asset in portafoglio: 43% di Santè S.A., azionista di controllo di Générale de Santé; 17% di un consorzio guidato da BC Partners, che ha acquisito la maggioranza di Migros (leader turco del food retail); IDeA Alternative Investments (vedi sotto); 41% di Sigla (società italiana attiva nel settore del credito al consumo); investimento nei fondi PE gestiti da IDeA Alternative Investments. IDeA Alternative Investments opera nel settore dell’alternative asset management. DeA Capital detiene il controllo di IDeA, che le dà un’esposizione strategica in un settore profittevole e ancora poco sviluppato in Italia, come l’alternative asset management. Assets in gestione oltre € 1.4 miliardi a fine 2010. First Atlantic Real Estate è il braccio operativo di DeA Capital nel Real estate asset management, con circa € 3.0 mld in gestione. Il suo punto di forza è il modello di business integrato che include property management, facility management e attività di agency, che danno un contributo significativo al conto economico di FARE, oltre alla gestione dei fondi. Nel gennaio 2011, FARE ha concluso un accordo con Fimit SGR per creare il più grande gestore di fondi immobiliari italiano, con oltre € 8 mld in gestione.

18 IDeA FIMIT Sgr > 8 mld € AuM # 1 in Italia 23% mkt share 19 fondi
Real Estate AM: la fusione FARE-Fimit crea il leader italiano IDeA FIMIT Sgr > 8 mld € AuM # 1 in Italia 23% mkt share 19 fondi fees mln € L’operazione che dovrà essere completata con l’atto di fusione nell’estate 2001, avvia il consolidamento nel settore della gestione di fondi immobiliari in Italia, creando il leader in Italia con circa 8,4 miliardi di asset in gestione. DeA Capital controllerà indirettamente il 61,3% del nuovo operatore La fusione tra il #2 e il #5 in Italia rafforza la loro posizione sul mercato domestico oltre alla loro relazione con i principali investitori istituzionali italiani e con il sistema bancario Si apre l’opportunità di sfruttare economie di scala e sinergie di costo nella gestione immobiliare Gli altri azionisti di IDeA Fimit (alcuni tra i maggiori enti previdenziali) svolgeranno un ruolo strategico nello sviluppo di nuove iniziative sul mercato Italiano Avendo raggiunto la massa critica, IDeA FIMIT portà gradualmente espandersi verso altri mercati (Europa, US), sia offrendo “prodotti Italiani” sia diversificando la geografia del proprio portafoglio investimenti Let me now summarize the key information on our investment portfolio. Generale de Santé is the leading private healthcare network in France, with 1.9 bln revenues and a market share of around 16%. 18 18

19 4 Investimenti Finanziari: Assicurazioni Generali
Nel Dicembre 2006 De Agostini ha acquistato una quota del 2% di Assicurazioni Generali, uno dei principali gruppi assicurativi in Europa. La partecipazione è successivamente aumentata fino all’attuale 2,43%, inclusa la quota detenuta da B&D Holding. Generali opera in 68 Paesi, con una solida posizione in Europa Occidentale e una presenza crescente nell’Europa dell’Est e in Asia. Nel 2010 il gruppo ha realizzato € 73 mld di premi lordi, di cui € 51 mld nel ramo Vita (27% in Italia) e 22 mld nel ramo Danni (34% in Italia). L’utile netto è cresciuto del 30% a € 1.7 mld. Alla fine del 2010 le riserve del gruppo Generali erano pari a € 339 mld. È un investimento finanziario con orizzonte di medio-lungo termine, realizzato con l’obiettivo di mantenere una presenza nel settore assicurativo, dopo la cessione di Toro. De Agostini ritiene che Generali abbia un potenziale significativo di creazione di valore, con il miglioramento delle performance sia operative sia di gestione finanziaria. Inoltre De Agostini come azionista è pronto a sostenere tutte le decisioni che assicurino la realizzazione in Generali di un sistema moderno e trasparente di governance, che dia benefici a tutti gli azionisti in termini di valore. Il CEO di De Agostini SpA, Lorenzo Pellicioli è membro del Consiglio di Amministrazione e del Comitato Esecutivo di Generali. 19

20 La storia De Agostini: continua evoluzione
Gruppo De Agostini La storia De Agostini: continua evoluzione Struttura di Gruppo e corporate governance Analisi dei Settori Dati finanziari

21 Diversificazione ed internationalizzazione
Business diversification and internationalization Ricavi: L’Italia oggi pesa meno della metà dei ricavi del Gruppo Net asset value: Il settore Giochi ha un peso rilevante ma decrescente. Sale il settore Media 21 21

22 Evoluzione dei risultati di Gruppo
Ricavi ed EBITDA evidenziano l’impatto della diversificazione ed internationalizzazione; si conferma la stabilità dei settori di riferimento rispetto ai cicli economici 22 22

23 Disclaimer This presentation contains statements that constitute forward-looking statements regarding the intent, belief or current expectations of the De Agostini Group (“the Group”) with respect to the financial results and other aspects of the Company's activities and strategies. Such forward looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties, and actual results may differ materially from those in the forward looking statements as a result of various factors. Analysts and investors are cautioned not to place undue reliance on those forward looking statements, which speak only as of the date of this presentation. De Agostini Spa undertakes no obligation to release publicly the results of any revisions to these forward looking statements which may be made to reflect events and circumstances after the date of this presentation, including, without limitation, changes in the Group’s business or investment strategy or to reflect the occurrence of unanticipated events. Analysts and investors are encouraged to consult the Company's Annual Report as well as periodic filings, press releases and all documentation made publicly available on the website The Manager responsible for the preparation of consolidated accounting statements, Manolo Santilli, declares in accordance with paragraph 2 of article 154 of the Consolidated Finance Act that the accounting information on De Agostini included in this document corresponds to registered company accounts, books and records. 23


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