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1 Crescita, Competitività, Internazionalizzazione Gianluca Orefice Fabio Sdogati Davide

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Presentazione sul tema: "1 Crescita, Competitività, Internazionalizzazione Gianluca Orefice Fabio Sdogati Davide"— Transcript della presentazione:

1 1 Crescita, Competitività, Internazionalizzazione Gianluca Orefice Fabio Sdogati Davide Campobasso, 25 ottobre 2007

2 2 Indice 1.Nuovi modelli di internazionalizzazione dimpresa 2. Le determinanti della competitività internazionale di prezzo 3.1 Gli scenari macroeconomici prima della crisi di agosto 3.2 Le prospettive dopo la crisi recente

3 3 Nuovi modelli di internazionalizzazione Liberalizzazione del commercio Caduta dei costi di trasporto Caduta dei costi di coordinamento Aumento delle opportunità di business Impresa globalmente integrata Elevata crescita del PIL nelle economie emergenti Deindustrializzazione nelle economie ad alto reddito E Modalità 2: Global Market Seeking Modalità 1: Global Resource Seeking

4 4 A = IDEAZIONE E = MARKETING B = DESIGN F = AMMINISTRAZIONE C = PROTOTIPAZIONE G = GESTIONE E COORDINAMENTO D= PRODUZIONE DI MASSA H= … Pensiamo al processo produttivo (condotto in un paese ed in un unico impianto) come ad un processo che può essere scomposto in segmenti, ognuno dei quali è caratterizzato da un diverso rapporto capitale/lavoro. Possiamo rappresentare questi processi nel seguente modo: A A B B D D C C E E H H G G F F Nuovi modelli di internazionalizzazione

5 5 MERCATO DI ESPORTAZIONE ITALIA PECO ABC D EF PRODOTTO FINALE Segmento ad alta intensità di lavoro non qualificato Nuovi modelli di internazionalizzazione

6 MATERIA PRIMA PRODOTTO INTERMEDIO SEMIFINITO PRODOTTO FINALE ALTA INTENSITÀ DI LAVORO CONFEZIONAMENTO Nuovi modelli di internazionalizzazione

7 7 ROMANIA ITALIA INDIA MATERIE PRIME SEMILAVORATO PACKAGING PRODOTTO FINALE STADIO 1 INTERMEDIO STADIO 2 ALTA INTENSITÀ DI LAVORO REGNO UNITO Nuovi modelli di internazionalizzazione

8 8 MALESIA USA INDIA A B C DE F PRODOTTO FINALE Segmento ad alta intensità di conoscenze e competenze Nuovi modelli di internazionalizzazione CINA EUROPA

9 9 Competitività internazionale di prezzo

10 10 La competitività internazionale di una merce è la valorizzazione sul mercato internazionale di un bene rispetto alle produzioni dei concorrenti sul mercato. Se le produzioni nazionale ed estera sono tra loro sostituibili ma è possibile riconoscere differenti caratteristiche allora le considerazioni di preferenze e qualità si aggiungono al prezzo come fattori di competitività internazionale. Se le produzioni nazionale ed estera non sono tra loro sostituibili, la differenziazione è il principale fattore di competitività internazionale. Se le produzioni nazionale ed estera sono tra loro sostitute il prezzo è lunico fattore di competitività internazionale. Competitività internazionale

11 11 Definiamo tasso di cambio nominale il prezzo della valuta estera in termini di valuta nazionale. Definiamo tasso di cambio reale il rapporto tra il prezzo del bene di produzione estera, espresso in valuta locale, e il prezzo del bene di produzione nazionale, anch esso espresso in valuta locale. Sianoe= / $ P $ =Il prezzo in $ del bene prodotto all estero P=Il prezzo in del bene prodotto all interno Competitività di prezzo: ll tasso di cambio reale

12 12 Il tasso di cambio reale è un indicatore della competitività internazionale di prezzo: R è sempre maggiore di zero R crescente testimonia una crescente competitività internazionale di prezzo del produttore locale R decrescente testimonia una riduzione della competitività internazionale I prezzo del produttore locale Competitività di prezzo: ll tasso di cambio reale

13 13 Cosa determina i prezzi del produttore? PIl prezzo del prodotto nazionale in valuta locale sul mercato internazionale wIl costo del lavoro, in moneta nazionale, per unità di tempo aProduttività del lavoro, in unità di prodotto per unità di tempo m Numero di unità fisiche di importazione necessarie a produrre ununità della merce Il prezzo delle risorse naturali in valuta estera sul mercato internazionale eIl tasso di cambio nominale bilaterale /$ zTasso di profitto, in % del costo di produzione Competitività di prezzo: ll tasso di cambio reale

14 14 Gli scenari macroeconomici

15 15 Tavola 1. Produttività, output per ora (1992=100) Gli scenari economici di fondo Fonte: US Government, Department of Commerce, Bureau of Labor Statistics, ottobre 2007 Paese Francia114,90143,70158,70169,20175,40 Germania111,20132,00141,60154,80165,10 Italia111,10116,10112,10110,30111,80 Repubblica di Korea 129,70216,40252,20300,40332,70 Spagna108,60113,20118,80121,50126,10 Taiwan112,90148,40174,50196,50209,90 Regno Unito105,00117,20132,10145,00151,50 Stati Uniti112,30147,10174,80193,20197,90

16 16 Tavola 2a. Costo orario del lavoro, in Dollari Usa, nel settore manifatturiero Gli scenari economici di fondo Fonte: US Government, Department of Commerce, Bureau of Labor Statistics, ottobre 2007 Paese Francia20,3416,3822,3025,0025,90 Germania30,6524,0131,8035,5536,72 Italia16,0214,3019,2922,5023,11 Repubblica di Korea 8,558,649,7714,0416,08 Spagna13,009,6313,2615,6916,39 Taiwan5,855,875,586,346,40 Regno Unito13,9016,4020,7525,3527,48 Stati Uniti17,1121,4825,2326,8427,50

17 17 Fonte: US Government, Department of Commerce, Bureau of Labor Statistics, ottobre 2007 Tavola 2b. Costo orario del lavoro nel settore manifatturiero in termini reali, (1992=100) Gli scenari economici di fondo Paese Francia104,8113,2118,9116,6117,7 Germania108,6117,4121,3119,0119,8 Italia98,099,8101,5103,3103,0 Repubblica di Korea 138,9169,2182,2211,1220,6 Spagna103,197,098,699,6 Taiwan108,2119,4125,7128,3130,2 Regno Unito101,1108,8119,8124,2128,7 Stati Uniti100,1112,0123,2123,4122,5

18 18 Tavola 3. Tasso di crescita del PIL reale. Previsioni di aprile Fonte: IMF, World Economic Outlook, aprile 2007 Gruppo (previsione) 2008 (previsione) Mondo Economie avanzate Centro-Est Europa Economie in via di sviluppo-Asia Gli scenari economici prima della crisi di agosto

19 19 Tavola 4. Tasso di crescita del PIL reale. Previsioni di aprile Fonte: IMF, World Economic Outlook, aprile 2007 Gruppo (previsione) 2008 (previsione) Stati Uniti Euro Area Germania Francia Italia Regno Unito Gli scenari economici prima della crisi di agosto

20 20 Tavola 5. Tasso di crescita del PIL reale, paesi emergenti. Previsioni di aprile Fonte: IMF, World Economic Outlook, aprile 2007 Gruppo (previsione) 2008 (previsione) Brasile Cina India Messico Russia Gli scenari economici prima della crisi di agosto

21 21 Le prospettive dopo la crisi recente

22 22 Le prospettive dopo la crisi recente Alcuni quesiti importanti 1. Qualè la reale causa della crisi? E linsolvenza dei mutuatari o il deteriorarsi della percezione del rischio da parte degli operatori? 2. Le istituzioni creditizie stanno imponendo una riduzione della liquidità nel sistema? Gli istituti creditizi e le banche commerciali stanno trattenendo lextra liquidità immessa nel sistema dalla banca centrale?

23 23 3. Perchè il tasso di cambio sembra avere un ruolo marginale nellattuale crisi finanziaria malgrado reagisca alle aspettative di riduzione delloccupazione? 4. Quanto potrebbe essere forte leffetto di tale crisi sulleconomia reale? E come potrebbe essere distribuito per aree e per paesi? Le prospettive dopo la crisi recente

24 24 Joaquín Almunia European Commissioner for Economic and Monetary Affairs Financial instability and its impact on the real economy European Parliament, Plenary Session Strasbourg, 5 September Un rallentamento della crescita negli Stati Uniti dovrebbe indurre una riduzione della domanda statunitense di esportazioni europee Limpatto della situazione presente nei mercati finanziari e del credito sulleconomia reale dipenderà essenzialmente da tre fattori: 2. Il grado di rivalutazione del premio al rischio 3. Le aspettative degli operatori Le prospettive dopo la crisi recente

25 25 Tavola 6. Tasso di crescita del PIL reale. Previsioni di aprile, luglio, ottobre 2007 Fonte: IMF, World Economic Outlook, aprile, luglio, ottobre 2007 Gruppo aprileluglioottobreaprileluglioottobre Mondo Economie avanzate Centro-Est Europa Economie in via di sviluppo-Asia Le prospettive dopo la crisi recente

26 26 Tavola 7. Tasso di crescita del PIL reale. Previsioni di aprile, luglio, ottobre Gruppo aprileluglioottobreaprileluglioottobre Stati Uniti Euro Area Germania Francia Italia ,71.4 Regno Unito Le prospettive dopo la crisi recente Fonte: IMF, World Economic Outlook, aprile, luglio, ottobre 2007

27 27 Tavola 8. Tasso di crescita del PIL reale, paesi emergenti. Previsioni di aprile, luglio, ottobre 2007 Gruppo aprileluglioottobreaprileluglioottobre Brasile Cina India Messico Russia Le prospettive dopo la crisi recente Fonte: IMF, World Economic Outlook, aprile, luglio, ottobre 2007

28 28 Tavola 11. La BCE interrompe la propria politica restrittiva e la FED taglia il tasso di sconto di mezzo punto, è la prima volta dal Fonte: FED, Open Market Operations Committee e ECB, Governing Council, settembre Le prospettive dopo la crisi recente

29 29 Tavola 12. Non ci sono mai voluti così tanti Dollari per comprare un Euro. Fonte: Ufficio Italiano Cambi, ottobre ottobre: 1,42 Le prospettive dopo la crisi recente

30 30 DomandaDomanda Le economie asiatiche emergenti stanno crescendo ad un tasso che è tra 3 e 4 volte maggiore di quello di Stati Uniti ed Europa. ProduttivitàProduttività In Europa e negli Stati Uniti la produttività sta crescendo a tassi inferiori rispetto alle economie asiatiche emergenti. In Italia la produttività cresce da tempo meno che in gran parte dei paesi ad alto reddito pro capite. CinaCina Crescita veloce e stabile. Sebbene non si conoscano realistiche misure di costo del lavoro e produttività, è ragionevole ritenere che vi siano le condizioni perché la produttività cresca di più dei salari. Il tasso di crescita della domanda cinese di beni esteri sta aumentando rapidamente. Dollaro, Euro e Re Min BiDollaro, Euro e Re Min Bi Il Dollaro continuerà probabilmente a deprezzarsi rispetto allEuro. Il cambio tra Dollaro e Re Min Bi rimarrà sostanzialmente fisso; un eventuale apprezzamento della valuta cinese non sarà tale da determinare un cambiamento della competitività internazionale cinese. Commenti conclusivi

31 31 Commenti conclusivi Come ci attendevamo già dal 2004, la crisi corrente ha avuto origine negli Stati Uniti. Il fatto che i tassi interbancari stiano crescendo nonostante la forte immissione di liquidità nel sistema da parte di molte Banche Centrali indica che il rischio percepito sui mercati finanziari del credito è cresciuto notevolmente. Vi è ragione di ritenere che le origini della crisi presente siano tanto di natura reale che di natura finanziaria. Le revisioni dei tassi di crescita previsti sono in continuo ribasso per gli Stati Uniti e solo di riflesso per gli altri paesi ad alto reddito pro capite. Le prospettive delle economie a basso reddito pro capite non sembrano (per ora) deteriorare. La politica monetaria resterà necessariamente espansiva.


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