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La Prospettiva della Soft law

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Presentazione sul tema: "La Prospettiva della Soft law"— Transcript della presentazione:

1 La Prospettiva della Soft law
Valerio Lemma – - cel

2 nell’ordinamento finanziario
Obiettivo Approfondire il ruolo della soft law nell’ordinamento finanziario

3 Preview La teoria della regolazione Il concetto di soft law
La soft law nel diritto finanziario Le Best practices Altri aspetti della soft law Prospettive di sviluppo futuro

4 La «Soft law» Sistema di regole
solitamente di produzione sovranazionale al di fuori del tradizionale sistema delle fonti e, dunque, prive di tutela giurisdizionale propria in grado di produrre effetti nella platea dei destinatari

5 La teoria della regolazione
I soggetti: Organo politico – mandati della regolazione Organo tecnico – agenzia di regolazione Destinatari – Impresa regolamentata Intervento pubblico e regolazione Regolazione ed efficienza Struttura di mercato e concorrenza Deregolamentazione

6 La teoria della regolazione Intervento pubblico e regolazione
Il termine regolazione Il bagno delle istituzioni Il mercato non regolato Regolazione e controllo Le ragioni dell’intervento pubblico Efficienza ed efficacia Effetti allocativi

7 La teoria della regolazione Regolazione ed efficienza
Protezione e spreco delle risorse Regolazione come protezione dalla concorrenza Spreco di risorse da parte dei gruppi di pressione L’ambiente della regolazione Informazione completa Comportamento concertativo L’allocazione delle risorse

8 La teoria della regolazione Struttura di mercato e concorrenza
Abolizione delle barriere all’entrata Riduzione dei costi sommersi Strategie ed antitrust bancario La regolazione sociale Dott. Valerio Lemma

9 La teoria della regolazione Deregolamentazione
Gli eccessi di regolazione Forme di deregolamentazione “mercati imperfettamente concorrenziali” vs “interventi pubblici imperfetti”

10 La teoria della regolazione sintesi
Il ruolo della regolazione: Adesione non formalistica alla “cultura delle regole” non come un mero correttivo di natura etica Ma intesa come elemento fisiologico di un mercato che persegue l’efficienza

11 La «Soft law» Sistema di regole
solitamente di produzione sovranazionale al di fuori del tradizionale sistema delle fonti e, dunque, prive di tutela giurisdizionale propria in grado di produrre effetti nella platea dei destinatari

12 Ricerca delle Caratteristiche:
Il concetto di soft law Ricerca delle Caratteristiche: Indeterminatezza delle fonti Soft law come Integrazione del diritto tradizionale Soft law e giurisdizione

13 Il concetto di soft law Indeterminatezza delle fonti
Libertà di produzione della soft law Corpus normativo non cristallizzato Proposizioni contenenti principi generali e ben riconosciuti Considerazioni elementari Effettività conferita dagli operatori del mercato

14 Il concetto di soft law Integrazione del diritto tradizionale
Valutazione costi - benefici Il modello di regolazione della soft law persegue l’efficienza: livello minimo di costo del processo di cognizione irrilevanza del costo di diffusione ed acquisizione dell’informazione procedimenti sanzionatori affidati al mercato Rispetto della regola come vincolo alla operatività e costo per l’impresa Razionalità degli operatori diviene condizione necessaria Il comportamento, o l’astensione da un comportamento, deve comportare un beneficio diretto per il destinatario

15 Il concetto di soft law Integrazione del diritto tradizionale
Evoluzione dell’ordinamento finanziario Nuova posizione basata su “pratical needs” Soft law come compromesso tra gli operatori del mercato (emittenti, intermediari, investitori privati ed istituzionali, autorità di vigilanza...)

16 Il concetto di soft law Soft law e giurisdizione
Soft law come sistema normativo completo ed alternativo e non solo come una mera modalità di produzione delle regole Soft enforcement Soft remedies

17 Il concetto di soft law Soft law e giurisdizione
Soft enforcement Soft control mechanism Dinamica dei flussi informativi implementation committee Attività di vigilanza che orienta le reazioni del mercato Soft remedies Sanzioni specifiche in reazione a determinati comportamenti esplicito conferimento (da parte del singolo operatore finanziario) del potere sanzionatorio

18 Il concetto di soft law Esito dell’analisi
Norme, principi e procedure internazionali … al di fuori del tradizionale sistema delle fonti prive di tutela giurisdizionale propria in grado di produrre effetti nella platea dei destinatari

19 La soft law nel diritto finanziario
L’articolazione tradizionale Un nuovo modello Un’ulteriori ipotesi

20 La soft law nel diritto finanziario L’articolazione tradizionale
Autorità Politica Autorità Tecnica Banca Atti e direttive Atti Amministrativi Direzione Politica Attività Amministrativa

21 La soft law nel diritto finanziario Un nuovo modello
Mercato Banca d'Italia Consob ISVAP (?) Banca Centrale Europea Global regulators & Global regulatory networks Raters Cicr Società di gestione Internal Auditors External Auditors Legislatore

22 Il nuovo modello dei global regulators
Produzione delle regole Tecniche interpretative Funzione di vigilanza Soft administration Soft interpretation Obbligo di collaborazione Le Sanzioni Soft enforcement Soft remedies

23 Un’ulteriore ipotesi Inadeguatezza dei sistemi di governance
nuovo sistema economico profili di discontinuità Processo di elaborazione delle best practices: Control Self Assessment Precise rules Practices Best practices

24 Un’ulteriore ipotesi Effetti delle best practices
semplificazione dei rapporti con le autorità di vigilanza valorizzazione dei corsi borsistici Vantaggi spendibili una tantum Catalizzatori nel processo di diffusione delle informazioni

25 Un’ulteriore ipotesi Self regulation: Il processo di consacrazione
Best practices come elemento di efficienza Sistema di regole di governance destinato ad essere soft law o hard law Il processo di consacrazione SL: Accettazione spontanea da parte dei destinatati HL: Recepimento da parte del legislatore

26 Domande La teoria della regolazione Il concetto di soft law
La soft law nel diritto bancario Le Best practices Altri aspetti della soft law Prospettive di sviluppo futuro

27 Altri aspetti della soft law Pro e Contro della soft law
La libertà degli operatori Aspetti problematici e controversi Punti di forza

28 Pro e Contro della soft law La libertà degli operatori
Non è necessariamente prevista La soft law esprime una preferenza La libertà di scelta esprime indifferenza

29 Pro e Contro della soft law Aspetti problematici e controversi
Conflitto d’interessi Lobbying Reputazione dell’autore della soft law Principio di unità del diritto

30 Pro e Contro della soft law Punti di forza
Speditezza redazionale Competenza Inerenza e completezza Condivisione Conciliazione informale Valutazione impatto trasgressione sull’efficienza e rimodulazione della norma Intervento tempestivo e condiviso Efficacia evoluzione normativa Interpretazione

31 Prospettive di sviluppo futuro
Superamento resistenza nazionale Sistema complementare all’hard law Specializzazione operativa Internazionalizzazione

32 Sintesi Il ruolo della regolazione Il concetto di soft law
Adesione non formalistica alla “cultura delle regole”, intesa come elemento fisiologico di un mercato che persegue l’efficienza e non come un mero correttivo di natura etica. Il concetto di soft law Norme, principi e procedure internazionali che pur essendo al di fuori del sistema delle fonti e prive di tutela giurisdizionale propria, sono in grado di produrre effetti nella platea dei destinatari L’applicazione al settore bancario Raggiungimento di un livello di efficienza della regolazione superiore

33 Dott. Valerio Lemma

34 Affermazione delle regole nel sistema finanziario
Formazione del sistema bancario La questione degli Istituti di emissione Prime normative Crisi 1890 e riorganizzazione bancaria Costituzione della Banca d’Italia Le banche in età giolittiana Il primo dopoguerra Il fascismo Legge bancaria del 1926 Gli anni trenta La crisi del 1929 La costituzione dell’IRI La legge bancaria del 1936 Il secondo dopoguerra La ricostruzione (1945 – 1955) - la politica monetaria della Banca d’Italia La grande trasformazione (1955 – 1973) – scandali e lottizzazioni L’inflazione (1973 – 1984) – La crisi di un sistema – Mediobanca e l’ingegneria finanziaria Gli anni novanta Innovazione operativa Ritorno alla logica di mercato Le banche ed il mercato finanziario La realtà di oggi Questione dimensionale Assetti proprietari Innovazione telematica Competizione transfrontaliera Dott. Valerio Lemma


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