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Corso di Tecnica Professionale lezione 2 Docente: Andrea Cilloni

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Presentazione sul tema: "Corso di Tecnica Professionale lezione 2 Docente: Andrea Cilloni"— Transcript della presentazione:

1 Corso di Tecnica Professionale lezione 2 Docente: Andrea Cilloni

2 Aspetti generali del corso Sito del corso (attivato): Dispense: sano inserite con tutto il materiale didattico in una pagina connessa alla home page del sito.

3 Sintesi del Programma Valutazioni Aziendali: –metodi di determinazione del Capitale Economico. Mergers & Acquisitions: –Cessioni, –Fusioni, –Scissioni, altre. Analisi di bilancio –Riclassificazione di alcune tipologie di bilancio, –Ratio Analysis, –Cash Flow Analysis e altri analisi basate sui flussi.

4 Valutazioni delle Aziende Parte prima (esercitazione)

5 I Financial Accounts (un caso aziendale)

6

7

8

9 La Cessione

10

11 Apporto

12 La Fusione Per incorporazione

13 La Fusione Per unione

14 Lo Scissione

15 Valutazione delle aziende Parte seconda

16 Valutare lazienda in ipotesi gestione straordinaria Come valutare lazienda in trasferimento? –Metodi Patrimoniali; –Metodi Reddituali; –Metodi Finanziari; –Metodi Misti; –Altri.

17 Metodi Patrimoniali Il metodo patrimoniale si basa sulla valutazione di uno stock. Confrontiamo il metodo con quello reddituale: analisi prospettica, flussi.

18 Metodo patrimoniale semplice Logica valutativa: investitore-imprenditore istituisce una nuova impresa identica quella oggetto della valutazione. Ci si pone nellottica di definire linvestimento necessario. Si instaura un problema connesso al tasso di remunerazione. I fattori da valutare saranno: P = Q + N + M +

19 Metodo patrimoniale semplice I metodi patrimoniali furono alla base dei criteri suggeriti nel 1967 dalla Unione Europea degli esperti contabili economici e finanziari: … gli elementi su cui si basa il giudizio di stima sono, nellordine, la sostanza patrimoniale con cui lazienda viene trasferita….

20 Metodo patrimoniale semplice I metodi patrimoniali possono sintetizzarsi in tre fasi: –Analisi del patrimonio netto contabile alla data di negoziazione; –Revisione analitica complessiva degli elementi dellattivo e del passivo; –Ri-espressione a valori correnti di sostituzione degli elementi patrimoniali.

21 Metodo patrimoniale semplice Le poste del patrimonio netto contabile: –Capitale sociale –Riserve di utili: Riserva legale Riserva statutaria = Riserva ordinaria Riserva straordinaria Riserva tra queste azioni proprie

22 Metodo patrimoniale semplice –Riserve di capitale: Fondo sovrapprezzo azioni Fondo contributi in conto capitale –Riserve particolari: Saldi attivi di rivalutazione monetaria Plusvalenze –Utili e perdite di esercizi precedenti –Utile e perdita di esercizio o di breve periodo.

23 Metodo patrimoniale semplice Obiettivi della Revisione analitica complessiva delle aziende in funzionamento: –Annullare le alterazioni dovute a norme tributarie non adeguate alle procedure dei principi contabili dei dottori commercialisti o dei principi contabili internazionali; –Annullare gli effetti di non corrette politiche di bilancio; –Annullare alterazioni varie

24 Letture Libro di testo: O. Paganelli, Valutazione delle Aziende e Analisi di Bilancio, Parte I - Capitolo 2. Lucidi. Letture Facoltative L. Guatri, Trattato sulla valutazione delle aziende, Capitolo 5.43 – 5.50.


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