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Assofinance – 23 aprile 2009 La consulenza oggettiva come valore per il risparmio Consulenza MiFID e consulenza oggettiva: distinzioni e opportunità Luigi.

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1 Assofinance – 23 aprile 2009 La consulenza oggettiva come valore per il risparmio Consulenza MiFID e consulenza oggettiva: distinzioni e opportunità Luigi Spada Ufficio Vigilanza e Albo Intermediari e Agenti di cambio

2 2 consulenza MiFID La consulenza MiFID: caratteristiche e definizione consulenza indipendente La consulenza indipendente: caratteristiche distintive opportunità Le opportunità

3 3 MiFI La consulenza MiFID La definizione del servizio di consulenza in materia di investimenti nella MiFID personalizzata Raccomandazione personalizzata presentata come adatta per quel cliente o basata sulle sue caratteristiche determinato Avente ad oggetto un determinato strumento finanziario generica La consulenza generica

4 4 Abbinamento della consulenza con altri servizi Situazione pre MiFID Situazione post MiFID Collocamento e singolo consiglio Esecuzione/Raccolta ordine e singolo consiglio Collocamento Singolo consiglio Esec./Racc. ordini Singolo consiglio Limiti concreti allofferta dei servizi di collocamento/esecuzione/ricezione e trasmissione ordini senza consulenza Adeguatezza MiFI La consulenza MiFID

5 5 NON abbinamento della consulenza con altri servizi Impossibilità di prestare raccomandazioni personalizzate su specifici strumenti finanziari Necessità di approntare efficaci misure organizzative, procedurali anche di controllo per contenere il rischio di sconfinamento Gli sportelli bancari e i promotori finanziari MiFI La consulenza MiFID

6 6 Ampia nozione della consulenza Plurifunzionalità degli intermediari Normale abbinamento ai servizi esecutivi Non necessaria remunerazione autonoma Situazioni di conflitto di interessi Possibilità di ricevere incentivi dalle società prodotto MiFI La consulenza MiFID La disciplina comunitaria

7 7 Abbinamento ai servizi esecutivi Consulenza base non autonomamente remunerata Situazioni di conflitto di interessi Ricezione di incentivi dalle società prodotto Gamma di prodotti oggetto di consulenza e prodotti a catalogo MiFI La consulenza MiFID Le scelte degli intermediari

8 8 La consulenza indipendente NON abbinamento ai servizi distributivi (specializzazione) NO incentivi dalle società prodotto o da intermediari Requisiti di indipendenza Impossibilità di detenere somme di denaro o strumenti finanziari della clientela consulenza indipendente I tratti distintivi della consulenza indipendente

9 9 La consulenza indipendente consulenza indipendente I tratti distintivi della consulenza indipendente Caratteri delle professioni intellettuali Assenza o contenimento di situazioni di conflitto di interessi Vicinanza al cliente Minore rischio di vigilanza e principio di proporzionalità

10 10 Le opportunità Consulenza MiFID e consulenza indipendente: differenti opportunità Le SIM di consulenza: specializzazioni di fatto e possibilità di diversificare il business I consulenti indipendenti: obbligatoria specializzazione e strutturale vicinanza al cliente. Valore aggiunto La consulenza per le grandi banche commerciali: un passo dalla vendita di prodotti alla fornitura di un servizio

11 11 Le opportunità Consulenza MiFID e consulenza indipendente: differenti opportunità Le SIM di consulenza e i consulenti indipendenti Costi, organizzazione e vigilanza funzione delle diverse caratteristiche del modello La consulenza come fattore di crescita degli investitori e come spinta alla piena concorrenza fra gli operatori commerciali

12 12 Assofinance – 23 aprile 2009 La consulenza oggettiva come valore per il risparmio Consulenza MiFID e consulenza oggettiva: distinzioni e opportunità


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