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Financial Istruments IAS 32 IAS 39 IFRS 7 IFRS 9.

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Presentazione sul tema: "Financial Istruments IAS 32 IAS 39 IFRS 7 IFRS 9."— Transcript della presentazione:

1 Financial Istruments IAS 32 IAS 39 IFRS 7 IFRS 9

2 PricewaterhouseCoopers Gli IFRS sono principi di rappresentazione della realtà economica di un certa azienda o reporting entity Nellambito della realtà economica aziendale gli strumenti finanziari sono unarea molto importante con una presenza diffusa e un impatto rilevante sui risultati finanziari aziendali Financial Instrument Slide 2

3 PricewaterhouseCoopers Definizione degli strumenti finanziari Azioni Proprie Compensazione di attività e passività finanziarie Classificazione Passività/Equity Strumenti cd. ibridi Esempio: Prestito obbligazionario IAS 32 Financial instruments: Presentation Slide 3

4 PricewaterhouseCoopers Uno strumento finanziario è qualsiasi contratto che dia origine a unattività finanziaria per unentità e ad una passività finanziaria o ad uno strumento rappresentativo di capitale per unaltra entità. Strumenti Finanziari Slide 4

5 PricewaterhouseCoopers IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 5 ATTIVITA FINANZIARIA PASSIVITA FINANZIARIA STRUMENTO RAPPRESENTATIVO DI PN disponibilità liquide; diritto contrattuale a ricevere disp. liq. o unaltra att. fin; diritto cont. a scambiare strum. fin. a condizioni pot. favorevoli; strum. rapp. di patr. netto di unaltra impresa. Qualsiasi obbligazione contrattuale a: consegnare disponibilità liquide o unaltra attività finanziaria; scambiare strumenti finanziari con unaltra impresa a condizioni potenzialmente sfavorevoli. Qualsiasi contratto che rappresenti una partecipazione residua nellattivo di unimpresa al netto di tutte le sue passività. STRUMENTO FINANZIARIO qualsiasi contratto che dia origine a:

6 PricewaterhouseCoopers Strumenti base o non-derivati: Strumenti di Debito Strumenti di Equity Strumenti Composti Strumenti derivati Strumenti Finanziari Slide 6

7 PricewaterhouseCoopers Strumenti di Debito Finanziamenti attivi e passivi (Loans) Obbligazioni Cambiali Corporate bonds Crediti e debiti commerciali (Receivables & payables) Strumenti Finanziari Base Slide 7

8 PricewaterhouseCoopers Strumenti di Equity Azioni Quote di capitale Strumenti Finanziari Base Slide 8

9 PricewaterhouseCoopers Azioni Proprie Classificate a riduzione del patrimonio netto e non tra le Attività Finanziarie. Nessuna rilevazione di utili o perdite a conto economico sia in fase di acquisto, di vendita e di emissione/annullamento poiché tali operazioni rappresentano trasferimenti tra azionisti uscenti e azionisti che continuano a detenere gli strumenti di patrimonio. IAS 32 Financial instruments: Presentation Slide 9

10 PricewaterhouseCoopers Strumenti Composti Azioni privilegiate Obbligazioni convertibili Azioni di risparmio Strumenti Finanziari Base Slide 10

11 PricewaterhouseCoopers Il tasso di rendimento effettivo è il tasso che attualizza i pagamenti o incassi futuri stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario esattamente al valore netto contabile dellattività o passività finanziaria. Metodo del tasso di rendimento effettivo Slide 11

12 PricewaterhouseCoopers Costo ammortizzato Slide 12 Richiede lutilizzo del metodo del tasso effettivo di interesse Nessuna opzione allutilizzo del metodo a quote costanti Costo Ammort. Valore di iscrizione iniziale Rimborsi di capitale Ammortamento complessivo delle differenze tra valore iniziale e a termine Svalutazioni durevoli o insolvenze = - +/- -

13 PricewaterhouseCoopers Passività vs. Equity: classificazione Passività: Obbligazione a consegnare disponibilità liquide o altra attività finanziaria o a scambiare strumenti finanziari a condizioni potenzialmente sfavorevoli Equity: Interesse residuale nellattivo di unentità al netto di tutte le sue passività Strumenti composti (ibridi): Contengono entrambe le componenti IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 13

14 PricewaterhouseCoopers Passività vs. Equity: classificazione (cont/d) La classificazione dipende alla sostanza e non dalla forma legale dello strumento Nel contesto dello IAS 32 il concetto di sostanza risponde alle seguenti domande: - esiste un obbligo legale o contrattuale al pagamento ? - il management ha la possibilità di evitare il pagamento ? -con quali modalità ed a seguito di quali eventi è dovuto il pagamento ? IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 14

15 PricewaterhouseCoopers Classificazione Passività / Equity Passività: Obbligazione a consegnare disponibilità liquide o altra attivaità finanziaria o a scambiare strumenti finanziari a condizioni potenzialmente sfavorevoli Equity: Interesse residuale nellattivo di unentità al netto di tutte le sue passività Strumenti composti (cd. ibridi): Contengono entrambe le componenti IAS 32 Financial instruments: Presentation Slide 15

16 PricewaterhouseCoopers Strumenti cd. ibridi Strumenti in cui è presente una componente di passività finanziaria ed una componente di patrimonio; lo IAS 32 prevede un solo metodo di separazione delle due componenti: - Passività: Valore passività similare che non contiene la componente di patrimonio - Equity:Valore residuale dopo aver sottratto la componente passività Es. prestito obbligazionario convertibile in azioni dellemittente: IAS 32 Financial instruments: Presentation Slide 16 Passività Capitale + Interessi Patrimonio Call option

17 PricewaterhouseCoopers Prestito Obbligazionario convertibile: ESEMPIO Il 1° gennaio 2008 la società ha emesso n obbligazioni convertibili al tasso del 3,5% per un valore nominale totale di 2milioni, scadente dopo 3 anni dalla data di emissione (salvo conversione) convertibile in azioni ordinarie della società in rapporto di 25 azioni da 1,00 ogni 100,00 di obbligazioni. Linteresse è pagabile annualmente al 31 dicembre. Allemissione, il tasso di interesse di mercato per un prestito simile ma senza lopzione di conversione è pari al 4,5%. IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 17

18 PricewaterhouseCoopers SOLUZIONE (1) Registrazione iniziale al 1° gennaio 2008 Valore attuale (al 4,5%) del titolo ( 2milioni) pagabile alla fine dei tre anni Valore attuale (al 4,5%) degli interessi ( ) pagabili annualmente nei tre anni Componente di debito Componente di patrimonio netto Totale IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 18

19 PricewaterhouseCoopers In contabilità: Cassaa Debiti Patrimonio netto Il valore dellopzione di conversione pari è determinata allemissione del prestito e non viene successivamente rimisurato. Lammontare è classificato come parte del patrimonio netto, ma non è incluso nel capitale sociale. IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 19

20 PricewaterhouseCoopers (2) Al 31 dicembre 2008 Interessi a Cassa Debiti Gli interessi sono calcolati al 4,5% su un debito di La componente di debito al 31 dicembre è così determinata: Valutazione del titolo allemissione Interessi Debito al 31 dicembre IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 20

21 PricewaterhouseCoopers (3) Al 31 dicembre 2009 Interessi a Cassa Debiti Gli interessi sono calcolati al 4,5% su un debito di La componente di debito al 31 dicembre è così determinata: Debito al 31 dicembre Interessi Debito al 31 dicembre IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 21

22 PricewaterhouseCoopers (4) Al 31 dicembre 2010 (prima della conversione/scadenza) Interessia Cassa Debiti Gli interessi sono calcolati al 4,5% su un debito di La componente di debito al 31 dicembre è così determinata: Debito al 31 dicembre Interessi Debito al 31 dicembre IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 22

23 PricewaterhouseCoopers (5) Conversione del titolo in azioni al 1° gennaio 2011 Ogni 100 di obbligazioni sono convertiti in 25 azioni da 1. Il numero totale di obbligazioni è Sono state quindi emesse azioni da 1 per un totale di PN di a Debiti Patrimonio netto Capitale sociale Sovrapprezzo azioni Con lemissione viene estinta la quota di debito e lopzione di conversione; nessun impatto a conto economico. IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 23

24 PricewaterhouseCoopers (6) Prestito rimborsato al 1° gennaio 2011 (senza conversione) a Debiti Patrimonio netto Cassa Patrimonio netto (utili riportati a nuovo) Sebbene non specificato dallo IAS 32, si desume che lammontare inizialmente registrato come opzione di conversione ( ) debba essere riclassificato come utili riportati nel patrimonio netto e non accreditato al conto economico. IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation Slide 24

25 PricewaterhouseCoopers Ambito di applicazione Attività finanziarie – Classificazione e Valutazione Passività finanziarie – Classificazione e Valutazione Financial Derivatives Hedge Accounting: - Cash Flow Hedge - Fair Value Hedge - Hedge of a Net Investment Derecognition IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 25

26 PricewaterhouseCoopers IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Ambito di applicazione Società controllate Società collegate Joint ventures Benefici ai dipendenti Leasing Contratti assicurativi Pagamenti basati su azioni Considerazioni eventuali in merito a business combination Alcuni strumenti di capitale proprio Alcuni impegni creditizi Garanzie finanziarie classiche Contratti su merci ad uso proprio Strumenti di debito di terzi Strumenti di capitale Crediti Debiti Alcuni derivati su azioni proprie Derivati: IRS Currency forward / Swap Opzioni acquistate/sottoscritte Derivati su variabili climatiche Future Altri IAS Esclusioni Slide 26

27 PricewaterhouseCoopers Rilevazione iniziale Le attività e le passività finanziarie sono iscritte in bilancio quando, e solo quando, limpresa diviene parte del contratto che identifica lo strumento finanziario. Quando unattività o passività finanziaria è rilevata contabilmente per la prima volta, essa deve: essere valutata al costo, ossia al fair value del corrispettivo pagato o ricevuto; includere i costi di transazione, ossia i costi direttamente attribuibili al processo di acquisizione. IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 27

28 PricewaterhouseCoopers Il costo rappresenta il prezzo di mercato o, qualora non disponibile, il valore dei flussi di cassa attesi attualizzati al tasso di mercato prevalente per strumenti similari. I costi di transazione comprendono tutti i costi direttamente attribuibili allattività/passività acquisita, con esclusione dei premi o sconti, dei costi di finanziamento e dei costi interni o di gestione indiretti. In particolare, includono: diritti e commissioni pagate ad agenti, consulenti o altri intermediari, contributi dovuti a organi regolamentari e alle borse valori, imposte e tasse. IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 28

29 PricewaterhouseCoopers IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 29 ClassificazioneValutazioneNot Attività FV throug h P/L Trading Fair value Variazioni di FV a CE Es. Derivati, crediti di trading FVO Loans and receivables Costo Ammortizzato Tasso di interesse effettivo Incluso crediti acquistati ma non di negoziazione Held-to-maturity Costo Ammortizzato Tasso di interesse effettivo Tainting rules Available-for-sale Fair value Variazioni di FV a PN Categoria residuale Passività FV throug h P/L Trading Fair value Variazioni di FV a CE Es. Derivati e short securities positions FVO In sede di rilevazione iniziale e irrevocabile Altre passività finaziarie Costo Ammortizzato Tasso di interesse effettivo Tutte le passività non di trading e designate

30 PricewaterhouseCoopers Classificazione FAIR VALUE OPTION (FVO) ammessa ai sensi dellAmendments to IAS 39, Giugno 2005: The Fair Value Option. Limita la possibilità di classificare qualsiasi financial asset o liability al fair value con contropartita Conto Economico: Ciò è consentito solo nel caso in cui: elimina o riduce significativamente una inconsistenza da valutazione e/o classificazione (accounting mismatch); un gruppo di financial assets/liabilities è gestito e/o le sue performance sono valutate esclusivamente in base al FV (es. Venture Capital Market); contiene uno o più embedded derivatives da scorporare. IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 30

31 PricewaterhouseCoopers Gerarchia del Fair Value Valutazione Successiva – FAIR VALUE MODEL IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 31 Quotazioni di mercato (su mercati attivi) Valutazioni Tecniche (*) (in assenza di mkt) Costo al netto dellimpairment (solo per Equity instruments in assenza di mkt)

32 PricewaterhouseCoopers Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL Lobiettivo dellapplicazione del metodo del costo ammortizzato è giungere alla determinazione di un interesse che rappresenti il rendimento economico effettivo dellinvestimento. Lamortised cost è calcolato attraverso la determinazione del tasso effettivo (IRR) che è il tasso che sconta esattamente, allorigine, i futuri flussi di cassa contrattuali del finanziamento al netto di tutti i costi di transazione direttamente attribuibili. Di seguito si riporta lesemplificazione contenuta nello IAS 39 IG B.26 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 32

33 PricewaterhouseCoopers Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL La società A acquista a uno strumento obbligazionario con le seguenti caratteristiche: Scadenza a 5 anni Valore nominale:1.250 Tasso di interesse nominale: 4,7% (1.250 x 4,7% = 59) IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 33

34 PricewaterhouseCoopers Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 34 1° anno anno 3° anno 4° anno 5° anno 1000 = 59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+1309*(1+i) IRR=10%

35 PricewaterhouseCoopers Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL Costo tasso contrattuale 4,7% - scarto di emissione 250 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 35 (a) Costo amm. Inizio es (b) = (a) x 10% Interesse attivo (c) Cash flow (d )= (a) + (b) – (c) Costo amm. Fine es. X X X X X

36 PricewaterhouseCoopers IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 36 DERIVATI DI TRADING DERIVATI DI HEDGING DERIVATI INCORPORATI cd. Embedded Derivatives STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Strumenti finanziari Valore basato su un sottostante Investimento iniziale nullo o limitato Regolamento differito

37 PricewaterhouseCoopers IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 37 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Tutti i derivati non sono più considerati fuori bilancio ma iscritti sopra la linea Tutti i derivati sono valutati al Fair Value Gli strumenti derivati sono sempre classificati come HFT ad eccezione di quelli designati come efficaci strumenti di copertura

38 PricewaterhouseCoopers Strumenti Finanziari Derivati - Esempi Slide 38 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Contratti a termine Interest Rate Swap (IRS) Future Option DERIVATI

39 PricewaterhouseCoopers IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 39 DERIVATI INCORPORATI COSA SONO? CLAUSOLE (es. termini contrattuali) incorporate in uno strumento che produce effetti uguali a quelli di un derivato autonomo. QUALI SONO GLI ASPETTI RILEVANTI? Può esserne richiesta la separazione dal contratto che ospita il derivato; Il derivato separato viene valutato sempre al FAIR VALUE

40 PricewaterhouseCoopers IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Slide 40 DERIVATI INCORPORATI - QUANDO SEPARARLI? E strumento di negoziazione o disponibile per la vendita le cui variazioni di FV sono già contabilizzate a C/E? Nessuna separazione Il derivato incorporato rientra nella definizione di derivato prevista dallo IAS 39? Le caratteristiche e i rischi del derivato incorporato sono correlate con quelle dello strumento principale? E possibile determinare in modo autonomo il fair value del derivato incorporato? Si procede alla separazione contabile: il derivato incorporato segue le regole dello IAS 39 lo strumento principale segue lo IAS 39 o gli altri IAS applicabili Nessuna separazione Lintero contratto è classificato held for trading e valutato al fair value con imputazione a conto economico SI NO SI NO

41 PricewaterhouseCoopers Slide 41 Derecognition di attività finanziarie IAS 39

42 PricewaterhouseCoopers La derecognition è determinata dal trasferimento del controllo sui diritti contrattuali dal venditore allacquirente dellattività. Il controllo è il diritto di ottenere i benefici da unattività e di impedire che tali diritti siano ottenuti da altri. Nel verificare il trasferimento del controllo si deve considerare la sostanza più che la forma e tenere conto delle posizioni sia del venditore, sia dellacquirente. I diritti o i rischi mantenuti dallacquirente devono essere così significativi da far ritenere che il controllo non è stato trasferito e che non è appropriato eliminare lattività dallo stato patrimoniale del venditore. IAS 39 Derecognition aprile 2010 Slide 42

43 PricewaterhouseCoopers Esempi di queste circostanze sono: il venditore ha il diritto di riacquistare lattività a prezzo diverso dal fair value; il venditore ha il diritto e lobbligo di riacquistare le attività a condizioni tali che il compratore ottiene effettivamente un rendimento sullammontare prestato; il venditore ha mantenuto sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici della proprietà in base ad un contratto swap di restituzione globale; il venditore ha mantenuto sostanzialmente tutti i rischi della proprietà a causa di unopzione put senza condizioni detenuta dallacquirente. Il controllo è passato allacquirente se questultimo è libero di vendere o dare in pegno approssimativamente il fair value dellattività trasferita o ha la capacità di ottenere sostanzialmente tutti i benefici dellattività trasferita IAS 39 Derecognition aprile 2010 Slide 43

44 PricewaterhouseCoopers Derecognition di attività finanziarie Slide 44 Part or entire asset? Rights to cash flows expired? Derecognition Rights to cash flows transferred? Pass through arrangement? No derecognition Derecognition Substantially all risks and rewards transferred? Substantially all risks and rewards retained? Control retained? Continuing involvement Consolidation No derecognition Derecognition NO YES NO YES NO YES NO YES NO YES

45 PricewaterhouseCoopers Step 1Consolidare tutte le subsidiaries (compresi i veicoli – Sic 12) Step 2Determinare se la cessione riguarda una porzione di asset o la sua interezza Step 3Identificare se i diritti sui cash flow sono scaduti Step 4Identificare se i diritti sui cash flow sono stati trattenuti o se è stata assunta lobbligazione a trasferirli al cessionario Step 5Identificare se il cedente abbia effettivamente: trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici trattenuto il controllo sugli assets Derecognition di attività finanziarie Slide 45

46 PricewaterhouseCoopers Slide 46 IFRS 7 Disclosures

47 PricewaterhouseCoopers Lo standard prevede che i soggetti interessati presentino un livello di informativa che permetta agli utenti di valutare: la significatività degli strumenti finanziari in relazione alla situazione finanziaria ed ai rischi economici di una entità (IFRS 7.7 – 30) la natura e lestensione dei rischi che derivano dagli strumenti finanziari ai quali il soggetto è stato esposto durante il periodo e alla data di reporting e come il soggetto gestisce tali rischi (IFRS 7.31 – 42) Cenni su IFRS Disclosure Slide 47

48 PricewaterhouseCoopers Cenni su IFRS Disclosure Slide 48 Quantitative Disclosure Qualitative Disclosure Credit risk Liquidity riskMarket risk Interest rate risk Currency risk Commodity price risk Other price risk Equity price risk Risk of early repayment Risks arising from financial instruments Maturity analysis for financial liabilities Sensitivity analysis for each type of market risk Credit quality Collateral Loan performance

49 PricewaterhouseCoopers Slide 49 Il progetto di modifica dello IAS 39

50 PricewaterhouseCoopers La revisione dello IAS 39 - Il progetto di rivisitazione dello IAS 39 in tre fasi Slide 50 Lo IASB a marzo 2009 ha pubblicato un exposure draft sulla derecognition, il progetto sarà completato a metà del Hedge accounting Impairment 14 Luglio 2009 Classification and measurement IFRS 9 pubblicato il 12 novembre 2009 (scope: attività finanziarie ) Nel 2010: passività finanziarie FinalizzazioneExposure draft FasedelProgetto Pubblicato il 5 novembre 2009 Commenti attesi per il 30 giugno 2010 Integrale sostituzione Dello IAS 39 fino 2010 Target: primo trimestre 2010 Integrale sostituzione Dello IAS 39 fino 2010

51 PricewaterhouseCoopers La revisione dello IAS 39 – Chi coinvolge? Sono coinvolte le società che detengono financial assets o che hanno emesso financial liabilities. Lo scope del nuovo IAS 39 rimane invariato; Le regole recentemente emanate per le SME non sono modificate dal nuovo IAS 39. Le società che operano nel settore dei Financial Services sono particolarmente coinvolte, in quanto la maggioranza delle loro attività e passività sono rappresentate da financial instruments. Un nuovo standard IFRS 9: Financial Instruments sarà pubblicato, sostituirà lo IAS 39 interamente. IAS 39 Financial istruments – future modifiche aprile 2010 Slide 51

52 IFRS 9 Financial istruments Due categorie di misurazione. Fair value Rilevante per consentire agli utilizzatori di comprendere gli effetti degli eventi economici correnti sulla società Amortized cost Fornisce informazioni utili quando lo strumento produce ritorni prevedibili basati su termini contrattuali e viene gestito sulla base dei cash flows generati contrattualmente, piuttosto che sui risultati della negoziazione

53 IFRS 9 Financial instruments Transizione e data di efficacia Applicazione retrospettica con alcune esenzioni in transizione La data di prima applicazione è: Qualunque data di adozione dellIFRS 9 tra lemissione del principio e il 31 dicembre 2010 Dopo il 1 gennaio 2011, la data di inizio del reporting period in cui la società inizia ad applicare lIFRS 9 Informazioni comparative obbligatorie solo per ladozione dopo il 1 gennaio 2012 Adozione obbligatoria – 1 gennaio 2013 La data di adozione potrebbe subire modifiche in considerazione del completamento delle altre fasi di revisione dello IAS 39 e della fase 2 dellIFRS 4

54 Add closing statement here © 2010 PricewaterhouseCoopers. All rights reserved. PricewaterhouseCoopers refers to the network of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent legal entity.


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