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La curva di Phillips Istituzioni di Economia Politica II.

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Presentazione sul tema: "La curva di Phillips Istituzioni di Economia Politica II."— Transcript della presentazione:

1 La curva di Phillips Istituzioni di Economia Politica II

2 Da cosa è influenzata la dinamica dei prezzi? Da cosa è influenzata la dinamica dei prezzi? Esiste una relazione fra linflazione e il livello della disoccupazione? Esiste una relazione fra linflazione e il livello della disoccupazione? La curva di Phillips

3 La relazione fra inflazione e disoccupazione: la curva di Phillips La relazione fra inflazione e disoccupazione: la curva di Phillips Diverse formulazioni della curva di Phillips Diverse formulazioni della curva di Phillips Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione

4 Nella lezione 2 abbiamo visto che: Nella lezione 2 abbiamo visto che: Tasso di inflazione ( – Tasso di crescita nel tempo del livello generale dei prezzi Tasso di inflazione ( – Tasso di crescita nel tempo del livello generale dei prezzi Analisi di medio periodo Dinamica dei prezzi Analisi di medio periodo Dinamica dei prezzi + Mercato del lavoro + Mercato del lavoro La dinamica dei prezzi (inflazione) è legata allandamento del mercato del lavoro (disoccupazione) Curva di Phillips (CP) La dinamica dei prezzi (inflazione) è legata allandamento del mercato del lavoro (disoccupazione) Curva di Phillips (CP) Premessa

5 La CP esamina linflazione determinazione dei prezzi già esaminata nella curva AS La CP esamina linflazione determinazione dei prezzi già esaminata nella curva AS Utilizziamo una forma lineare per F(u,z) Utilizziamo una forma lineare per F(u,z) - parametro che misura leffetto (negativo) della disoccupazione sui salari - parametro che misura leffetto (negativo) della disoccupazione sui salari In questo caso AS In questo caso AS Da questa espressione con diversi calcoli si ottiene CP Da questa espressione con diversi calcoli si ottiene CP Costruzione della curva di Phillips

6 Forma generale della Curva di Phillips ottenuta dalla AS Forma generale della Curva di Phillips ottenuta dalla AS t – inflazione al tempo t t – inflazione al tempo t t E – inflazione attesa al tempo t t E – inflazione attesa al tempo t - mark up - mark up z- variabili istituzionali z- variabili istituzionali u t – disoccupazione al tempo t u t – disoccupazione al tempo t Costruzione della curva di Phillips

7 CP CP La curva di Phillips evidenzia che : La curva di Phillips evidenzia che : 1) t E t t E salario reale atteso richieste salariali t E salario reale atteso richieste salariali Richieste salariali P t (Dato P t-1 ) t Richieste salariali P t (Dato P t-1 ) t

8 Costruzione della curva di Phillips CP CP 2) (o z) t salario reale richieste salariali salario reale richieste salariali Richieste salariali P t (Dato P t-1 ) t Richieste salariali P t (Dato P t-1 ) t 3) u t t u t Potere contrattuale dei lavoratori richieste salariali u t Potere contrattuale dei lavoratori richieste salariali Richieste salariali P t (Dato P t-1 ) t Richieste salariali P t (Dato P t-1 ) t

9 Costruzione della curva di Phillips CP CP 4) Riscrivendola come: La curva di Phillips evidenzia anche la relazione negativa fra linflazione inattesa (surprise inflation) ( t - t E ) e disoccupazione La curva di Phillips evidenzia anche la relazione negativa fra linflazione inattesa (surprise inflation) ( t - t E ) e disoccupazione

10 Curva di Phillips e aspettative La curva di Phillips ha forme diverse al variare di t E La curva di Phillips ha forme diverse al variare di t E Due casi di maggiore interesse: Due casi di maggiore interesse: 1) t E = 0 Gli individui si attendono sempre una inflazione nulla ossia che i prezzi rimangano costanti (P t =P t E ) Gli individui si attendono sempre una inflazione nulla ossia che i prezzi rimangano costanti (P t =P t E ) In questo caso CP In questo caso CP Linflazione coincide con la surpise inflation Linflazione coincide con la surpise inflation

11 Nella formulazione precedente Curva di Phillips Relazione che esamina il legame fra inflazione e disoccupazione Nella formulazione precedente Curva di Phillips Relazione che esamina il legame fra inflazione e disoccupazione In effetti Phillips 1958 Grafico coppie di valori di inflazione e disoccupazione nel Regno Unito nel periodo Relazione negativa In effetti Phillips 1958 Grafico coppie di valori di inflazione e disoccupazione nel Regno Unito nel periodo Relazione negativa Samuelson e Solow Grafico analogo negli Stati Uniti gli anni dal 1900 al 1960 Conclusioni analoghe (escludendo la Grande Depressione ( ) ) Samuelson e Solow Grafico analogo negli Stati Uniti gli anni dal 1900 al 1960 Conclusioni analoghe (escludendo la Grande Depressione ( ) ) Curva di Phillips e aspettative

12 Curva di Phillips Relazione negativa fra e u Curva di Phillips Relazione negativa fra e u Inflazione e disoccupazione Stati Uniti Inflazione e disoccupazione Stati Uniti

13 Curva di Phillips e aspettative In particolare, forma utilizzata da Phillips, Samuelson e Solow In particolare, forma utilizzata da Phillips, Samuelson e Solow Relazione esistente negli anni 50 e 60 Relazione esistente negli anni 50 e 60

14 Spiegazione: Spiegazione: lipotesi t E = 0 da cui deriva la formulazione precedente è verificata negli anni 50 e 60 lipotesi t E = 0 da cui deriva la formulazione precedente è verificata negli anni 50 e 60 Negli anni 50 e 60 linflazione era mediamente molto bassa Negli anni 50 e 60 linflazione era mediamente molto bassa Gli agenti si attendevano prezzi più o meno costanti Gli agenti si attendevano prezzi più o meno costanti Curva di Phillips e aspettative

15 Negli anni 70 viene meno la relazione stabile fra t e u t Negli anni 70 viene meno la relazione stabile fra t e u t Due ragioni principali: Due ragioni principali: a)Shock petroliferi Negli anni 70 forti P del petrolio lezione 18 P come Negli anni 70 forti P del petrolio lezione 18 P come CP CP La relazione fra t e u t cambia La relazione fra t e u t cambia Curva di Phillips e aspettative

16 b) Caratteristiche dellinflazione negli anni 70: t > 0 t > 0 Persistenza ( t dipende da t-1 ) Persistenza ( t dipende da t-1 ) In questo contesto gli individui non si attendono uninflazione nulla ma una inflazione positiva e legata a quella del periodo precedente In questo contesto gli individui non si attendono uninflazione nulla ma una inflazione positiva e legata a quella del periodo precedente Curva di Phillips e aspettative

17 Da a) + b) deriva una nuova formulazione delle aspettative sullinflazione Da a) + b) deriva una nuova formulazione delle aspettative sullinflazione 2) con Per cui Per cui anni 50 e60 anni 50 e60 anni 70, al limite anni 70, al limite

18 Con abbiamo Con abbiamo da cui da cui In questo caso Relazione decrescente fra la variazione dellinflazione ( ) e la disoccupazione In questo caso Relazione decrescente fra la variazione dellinflazione ( ) e la disoccupazione Se la disoccupazione si riduce la variazione dellinflazione aumenta (linflazione accelera) Se la disoccupazione si riduce la variazione dellinflazione aumenta (linflazione accelera) Curva di Phillips e aspettative

19 Spiegazione: Spiegazione: Gli agenti si attendono uninflazione pari a quella del periodo precedente Gli agenti si attendono uninflazione pari a quella del periodo precedente La surprise inflation è la variazione dellinflazione La surprise inflation è la variazione dellinflazione La nuova formulazione descrive correttamente la situazione degli anni 70 La nuova formulazione descrive correttamente la situazione degli anni 70 Curva di Phillips e aspettative

20 Variazione dellinflazione e disoccupazione negli anni 70 e 80 Variazione dellinflazione e disoccupazione negli anni 70 e 80

21 Dalla formulazione Dalla formulazione possiamo ottenerne una seconda legata al tasso di disoccupazione naturale possiamo ottenerne una seconda legata al tasso di disoccupazione naturale Capitolo 6 Il tasso di disoccupazione naturale è quel tasso che caratterizza leconomia quando le aspettative sui pezzi sono corrette Capitolo 6 Il tasso di disoccupazione naturale è quel tasso che caratterizza leconomia quando le aspettative sui pezzi sono corrette Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione

22 Poiché conosciamo i prezzi passati (P t-1 ) avere aspettative corrette su P t implica avere aspettative corrette su t Poiché conosciamo i prezzi passati (P t-1 ) avere aspettative corrette su P t implica avere aspettative corrette su t Quindi ponendo Quindi ponendo Data la CP Data la CP Con abbiamo Con abbiamo Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione

23 Abbiamo Il tasso naturale di disoccupazione dipende da e da z Risultato in linea con lanalisi del capitolo 6 Abbiamo Il tasso naturale di disoccupazione dipende da e da z Risultato in linea con lanalisi del capitolo 6 In particolare: In particolare: u n u n z u n z u n Conclusioni analoghe allanalisi grafica del capitolo 6 Conclusioni analoghe allanalisi grafica del capitolo 6

24 Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione Inoltre Inoltre Assumendo e sostituendo questo risultato in Assumendo e sostituendo questo risultato in otteniamo otteniamo da cui da cui Seconda formulazione della Curva Phillips (equivalente alla prima) Seconda formulazione della Curva Phillips (equivalente alla prima)

25 Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione Cosa evidenzia la seconda formulazione? Cosa evidenzia la seconda formulazione? Esiste una relazione negativa fra Esiste una relazione negativa fra la variazione dellinflazione la variazione dellinflazione la distanza della disoccupazione dal tasso naturale la distanza della disoccupazione dal tasso naturale Tale relazione ha due implicazioni Tale relazione ha due implicazioni

26 Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione 1) L inflazione è costante quando la disoccupazione è al tasso naturale Inflazione costante Inflazione costante Data ciò implica Data ciò implica ossia ossia

27 Curva di Phillips e tasso naturale di disoccupazione Se si mantiene u t = u n linflazione rimane costante ( t = t-1 ) Se si mantiene u t = u n linflazione rimane costante ( t = t-1 ) Per questo u n è chiamato anche NAIRU (Non Accelerating Inflation Rate of Unemployment) Per questo u n è chiamato anche NAIRU (Non Accelerating Inflation Rate of Unemployment) 2) Agire su o su u ha effetti anche sullaltra grandezza implicazioni di politica economica prossima lezione


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