Obiettivi e struttura della lezione IL CONTROLLO DIREZIONALE Obiettivo della lezione Approfondire la funzione di controllo di direzione Struttura della lezione - il controllo di direzione - il controllo strategico

La funzione di controllo direzionale La funzione del controllo si è profondamente modificata…

La funzione di controllo direzionale La funzione di controllo direzionale richiede l’adozione di strumenti e tecniche nel rispetto di alcuni requisiti di fondo

Il controllo di direzione Il processo di controllo direzionale può essere svolto in quattro momenti successivi e complementari: antecedente, concomitante, susseguente e prospettico

Il controllo concomitante Il processo di controllo concomitante si articola in una serie di fasi

Il controllo operativo Esempio di articolazione organizzativa del processo di controllo di un piano di vendita

Il controllo strategico Il controllo strategico, di carattere prospettico, ha carattere straordinario e si concentra su diverse verifiche.

Esempio controllo susseguente: ESERCIZIO In considerazione dei seguenti dati, riepilogati in forma sintetica per il triennio , si costruiscano ed interpretino i principali indicatori reddituali, finanziari e patrimoniali della società Zeta, in fase di start-up.

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO (criterio della liquidità e dell’esigibilità crescente) STATO PATRIMONIALE (valori in migliaia di euro) ATTIVO PASSIVO Immobilizzazioni nette: Patrimonio netto immateriali materiali finanziarie50 Debiti consolidati Attivo circolante: rimanenze Debiti a breve crediti disponibilità liquide TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO

C.E. RICLASSIFICATO (criterio del valore della produzione e del valore aggiunto) CONTO ECONOMICO (valori in migliaia di euro) Valore della produzione Costi della produzione Risultato operativo Oneri finanziari Reddito ante imposte imposte dell'esercizio07,4166,5 Reddito netto012,6283,5

CONSIDERAZIONI INIZIALI: UN CONFRONTO L’analisi è stata sviluppata considerando, come arco temporale di riferimento, il primo triennio di attività dell’impresa (fase di start- up). Il capitale investito, che nel primo anno di attività è pari ad Euro ,00 (di cui Euro ,00 capitale di terzi), si accresce raggiungendo nell’ultimo anno Euro ,00 (di cui ,00 capitale proprio). Il valore della produzione presenta nel triennio un andamento crescente (da Euro ,00 ad Euro ,00), con effetti migliorativi sia sul reddito operativo, che nell’ultimo anno raggiunge il valore di Euro ,00, sia sul reddito netto che passa da un risultato negativo/nullo ad un valore positivo.

Parametri utili per il calcolo dei principali Indicatori Reddituali RICAVI DI VENDITA - C.E. (R) REDDITO OPERATIVO - C.E. (RO) REDDITO D’ ESERCIZIO (= UTILE o PERDITA) - C.E. (RN) 012,6283,5 CAPITALE INVESTITO - S.P. (CI) PATRIMONIO NETTO - S.P. (CP) ROE = RN/ CP - ROS = RO/ R - ROI = RO/ CI - CAPITAL TURNOVER = R/ CI

Risultati INDICATORI REDDITUALI Roe0%13%27% Roi3%10%25% Ros1%3%11% Turnover2,783,252,33

Parametri utili per il calcolo degli Indicatori Finanziari DISP. LIQUIDE (CASSA E BANCA) - S.P. (Liq. Imm.) CREDITI VS CLIENTI - S.P. (Liq. diff.) ATTIVO CORRENTE - S.P. (AC) PASSIVO CORRENTE - S.P. (P. Corr.) PASSIVO CORRENTE + PASSIVO CONSOLIDATO = CAPITALE DI TERZI - S.P. (CT) CAPITALE INVESTITO - S.P. (CI) INDICE DI LIQUIDITA’ CORRENTE = AC/ P. Corr. - INDICE DI LIQUIDITA’ DIFFERITA = (Liq. Imm. + Liq. Diff.)/ P. Corr. - INDICE DI LIQUIDITA’ IMMEDIATA = Liq. Imm./ P. Corr. - RAPPORTO D’INDEBITAMENTO = CT/ CI

Risultati INDICATORI FINANZIARI Indice di liquidità corrente0,630,881,21 Indice di liquidità differita0,300,430,64 Indice di liquidità immediata0,050,060,23 Rapporto di indebitamento93% 67%

Parametri utili per il calcolo dei principali Indicatori Patrimoniali IMMOBILIZZAZIONI NETTE (= ATTIVO IMMOBILIZZATO) - S.P. (A.I.) PASSIVO CONSOLIDATO - S.P. (P. Cons.) PATRIMONIO NETTO - S.P. (CP) CAPITALE DI TERZI - S.P. (CT) ATTIVO CORRENTE - S.P. (AC) CAPITALE INVESTITO - S.P. (CI) I° INDICE DI COPERTURA DEL CAPITALE FISSO = CP/AI - II° INDICE DI COPERTURA DEL CAPITALE FISSO = (CP + P. Cons.)/AI - GRADO DI IMMOBILIZZO DELLA STRUTTURA PATRIMONIALE = AI/ CI GRADO CONSOLIDAMENTO DELLA DEBITORIA = P. Cons./ CT

Risultati INDICATORI PATRIMONIALI I° indice di copertura del capitale fisso 0,130,170,57 II° indice di copertura del capitale fisso 0,400,831,12 Grado di immobilizzo della struttura patrimoniale 0,500,450,58 Grado di consolidamento dell'indebitamento 0,140,320,48

CONCLUSIONI  Equilibrio Economico: la redditività, inizialmente insufficiente, è progressivamente migliorata fino a raggiungere, nell’ultimo esercizio, livelli soddisfacenti in riferimento a ciascuno dei ratio determinati.  Equilibrio Finanziario: il livello di indebitamento, inizialmente eccessivo, si è assestato al 67% in considerazione dell’accresciuto livello di capitalizzazione dell’impresa. L’analisi della liquidità denota l’idoneità dell’attivo corrente a far fronte agli impegni in scadenza nell’esercizio successivo.  Equilibrio Patrimoniale: l’impresa non appare fortemente rigida ed i soli mezzi propri coprono il 57% dell’attivo immobilizzato, che risulta comunque completamente coperto dall’insieme delle fonti stabilmente impegnate nell’azienda. Il grado di consolidamento dell’indebitamento è progressivamente aumentato risultando, nel 2009, coerente con il grado di rigidità della struttura patrimoniale.