Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 1 LE SCELTE FINANZIARIE D’IMPRESA ED I MERCATI DI RIFERIMENTO.

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 2 Il mercato finanziario Il mercato finanziario è uno strumento fondamentale per lo sviluppo delle imprese. Sono correlate le seguenti tematiche: la ricerca di una struttura finanziaria ottimale; la necessità di copertura dei fabbisogni; le caratteristiche del mercato finanziario stesso.

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 3 Sviluppo d’impresa e mercato finanziario Per reperire risorse finanziarie, l’impresa deve confrontarsi con l’ambiente esterno (contesto di riferimento): ponendosi con trasparenza nei confronti del mercato (adeguata informativa societaria); offrendo determinate condizioni di remunerazione ai soggetti che immettono risorse all’interno dell’impresa stessa.

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 4 Sviluppo d’impresa e mercato finanziario (continua) SVILUPPO D’IMPRESA RISORSE FINANZIARIE (vincoli alla reperibilità) ESTERNEINTERNE sistema settoreprofittabilità sistema paesetrasparenza sistema globaleknow how GLOBALIZZAZIONE DEL MERCATO FINANZIARIO

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 5 Il reperimento delle risorse: il ruolo del mercato finanziario Fabbisogno finanziario 1. Copertura degli investimenti 2. Finanziamento del capitale circolante Risorse 1. Capitale di debito 2. Capitale di rischio Fonti 1. Esterne 2. Interne (autofinanziamento)

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 6 Il sistema finanziario: una definizione Il sistema finanziario è: 1. l’INSIEME degli strumenti, dei mercati, degli intermediari e delle istituzioni di controllo tra loro in stretta relazione, 2. le cui FUNZIONI essenziali sono di trasferire il risparmio da operatori in avanzo ad operatori in disavanzo, 3. per FINANZIARE gli investimenti, 4. nonché di perseguire l’efficiente funzionamento del SISTEMA DEI PAGAMENTI necessario per lo svolgimento e lo sviluppo degli scambi tra gli stessi, al fine di perseguire una EFFICIENTE ALLOCAZIONE DELLE RISORSE.

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 7 Il mercato finanziario: una definizione Il mercato finanziario è: 1. il luogo di INCONTRO della domanda e dell’offerta di attività finanziarie, 2. mediante le quali i settori dell’economia in avanzo TRASFERISCONO fondi a quelli in disavanzo, 3. DIRETTAMENTE o per il tramite di INTERMEDIARI FINANZIARI.

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 8 Il mercato finanziario: alcune classificazioni Il mercato finanziario può essere suddiviso e classificato secondo diversi criteri, quali ad esempio la natura dei capitali, l’idoneità a formare oggetto di scambio, la natura degli strumenti finanziari di riferimento. Mercato MOBILIARE Mercato BANCARIOMercato PRIMARIO Mercato ASSICURATIVOMercato SECONDARIO Mercato del CAPITALE DI RISCHIO Mercato dei CAPITALI Mercato del CAPITALE DI DEBITO Mercato MONETARIO

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 9 Vincoli al reperimento di risorse finanziarie Vincoli di mercato Vincoli di rischio Vincoli personali

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 10 Allocazione dei flussi finanziari FAMIGLIE IMPRESESTATO AVANZI/DISAVANZI SISTEMA FINANZIARIO In Italia (tradizionalmente): disavanzo (Stato) avanzo (famiglie)

Corso di Economia e Gestione delle Imprese IIUniversità Carlo Cattaneo - LIUCLezione 1 11 L’equilibrio finanziario Investimenti a breve Investimenti fissi FONTI A BREVE FONTI STABILI Debiti a breve Debiti a medio/lungo Capitale di rischio