LA GESTIONE COME SISTEMA DI VALORI (1) aspetto finanziario della gestione aspetto economico della gestione relazioni tra aspetto economico e finanziario della gestione

FASI DELLA GESTIONE (1) Fase del finanziamento (4) Fase dello scambio Mercato del lavoro Mercato degli altri FP INPUT PRODUZIONE OUTPUT Mercato di sbocco Mercato finanziario REDDITO (1) Fase del finanziamento (2) Fase della provvista (4) Fase dello scambio (3) Fase della trasformazione Gestione interna Gestione esterna

Le operazioni di gestione esterna Le operazioni di gestione esterna possono essere osservate sotto due aspetti separati ma complementari: Originario, connesso al profilo monetario; Derivato (o economico), connesso alla “causale” delle variazioni del profilo monetario

In un’accezione ristretta, l’aspetto monetario fa riferimento … Alla liquidità ; Ai debiti e crediti connessi al regolamento delle operazioni di acquisto e vendita (debiti di funzionamento). In questo senso, per indicare l’aspetto originario di osservazione delle operazioni di gestione, si parla di ASPETTO NUMERARIO

In un’accezione più ampia, l’aspetto monetario fa riferimento .. Alla liquidità ; A tutte le tipologie di debiti e crediti, compresi i debiti e crediti derivanti da operazioni di finanziamento esterno. In questo senso, per indicare l’aspetto originario di osservazione delle operazioni di gestione, si parla di ASPETTO FINANZIARIO N.B. noi adottiamo l’accezione ampia

1) ASPETTO FINANZIARIO Si prendono in considerazione gli effetti che le operazioni di gestione producono sulla massa monetaria a disposizione dell’azienda. Due le tipologie di movimenti di moneta: ENTRATE che corrispondono ad afflussi di moneta nell’impresa e quindi a variazioni finanziarie positive (attive) USCITE che corrispondono a deflussi di moneta nell’impresa e quindi a variazioni finanziarie negative (passive)

Valori e variazioni Le variazioni determinano il formarsi di: VALORI Variazioni: grandezze-flusso Valori: grandezze-stock

Osservate sotto il profilo finanziario: ASPETTO FINANZIARIO Osservate sotto il profilo finanziario: Le operazioni della fase di provvista Le operazioni della fase di scambio VAR. FIN. NEG. VAR. FIN. POS.

Valori finanziari Comprendono: Valori numerari certi, assimilati presunti Crediti e debiti di finanziamento

I valori numerari Si distinguono in: Certi fanno riferimento ad entrate e uscite in moneta contante (es.: denaro contante, assegni circolari, valori bollati,..) Assimilati fanno riferimento ad entrate e uscite differite nel tempo (es.: crediti e debiti di funzionamento) gravate da incertezza in merito al loro effettivo verificarsi Presunti fanno riferimento ad entrate e uscite gravate da un notevole grado di incertezza sul “se” e “nella misura in cui” si verificheranno (es.: crediti e debiti di funz. in moneta estera, …)

(rischio di insolvenza) I valori numerari Valori numerari Certi (valore liquido) Assimilati (rischio di insolvenza) Presunti (valore stimato) Positivi Cassa Clienti Clienti Esteri Negativi Nessuno!(*) Fornitori Fornitori Esteri (*) Nel caso in cui “banca” sia considerato un valore numerario certo, è possibile avere valori numerari certi negativi

E i crediti e i debiti di finanziamento? Hanno attinenza con i movimenti della massa monetaria ma non sono valori numerari, ma fanno parte dei: VALORI FINANZIARI

I valori finanziari subiscono variazioni di due tipi - variazioni finanziarie positive - variazioni finanziarie negative VAR. FIN. POS. Aumenti moneta contante Il formarsi (o gli aumenti) di crediti di funz, ossia di entrate assimilate e presunte Le riduzioni di debiti di funz, ossia di precedenti uscite assimilate e presunte La diminuzione di debiti vso terzi che hanno erogato somme di moneta VAR. FIN. NEG. Diminuz moneta contante Il formarsi (o gli aumenti) di debiti di funz, ossia di uscite assimilate e presunte Le riduzioni di crediti di funz, ossia di precedenti entrate assim. e presunte Il formarsi di debiti vso terzi che hanno erogato somme di moneta

+ Liquidità + Crediti funz e fin - Debiti funz e fin I valori finanziari subiscono variazioni di due tipi - variazioni finanziarie positive - variazioni finanziarie negative VAR. FIN. POS. + Liquidità + Crediti funz e fin - Debiti funz e fin VAR. FIN. NEG. - Liquidità - Crediti funz e fin + Debiti funz e fin

Variazioni finanziarie Certe Assimilate Presunte Var. num. pos. VAR. FIN. POS. + Cred. di Fin. - Deb. di Fin. Certe Assimilate Presunte Var. num. neg. VAR. FIN. NEG. - Cred. di Fin. + Deb. di Fin.