1 Tiscali S.p.A. Il 9 giugno 1997 Renato Soru costituisce la Telefonica della Sardegna S.p.A (con un capitale sociale di ) Il 30 settembre 1997 la denominazione sociale viene modificata in Tiscali S.p.A.

2 12 febbraio 1998 (aumento capitale sociale) daa Capitale sociale n. azioni valore nominale 5,16 Emissione alla pari

3 30 novembre 1998 (aumento capitale sociale) daa Capitale sociale n. azioni valore nominale 5,16 Riserva sovrapprezzo azioni per singola azione 160,10 Riserva sovrapprezzo azioni Emissione sopra la pari: circa 31 volte il valore nominale... con un fatturato di … … ed una perdita di ….

4 30 giugno 1999 (frazionamento azioni: 1 a 100) daa Capitale sociale n. azioni valore nominale 5,16 0,0516 Riserva sovrapprezzo azioni per singola azione 160,10 1,601 Riserva sovrapprezzo azioni

5 27 ottobre 1999 (aumento di capitale sociale e quotazione in borsa) daa Capitale sociale n. azioni valore nominale 0,0516 Riserva sovrapprezzo azioni per singola azione 1,601 44,53 Riserva sovrapprezzo azioni Emissione sopra la pari: circa 863 volte il valore nominale … con un fatturato di ed una perdita di … … al momento della quotazione, Tiscali capitalizzava

Capitale sociale Riserva Sovrapprezzo Azioni Capitale investito Capitalizzazione Perdite Fatturato capogruppo Grandezze a confronto Il 31 dicembre 1999 (due mesi dopo la quotazione) le azioni sono quotate circa 400,00. Tiscali è capitalizzata circa

7 Andamento azioni Tiscali Il 14 aprile 2000 le azioni raggiungono la quotazione di 1.157,02 e Tiscali è capitalizzata circa (più di Fiat!!!) Il 25 aprile 2000 viene deliberato il frazionamento delle azioni Tiscali (1 a 10), per permettere una più facile circolazione delle stesse: il valore nominale passa da 0,0516 a 0,00516 (da lire 100 a lire 10).

8 Quotazione Azioni Tiscali S.p.A.

9 Anno 2000 Campagna acquisti di Tiscali Tiscali acquisisce partecipazioni in società (quotate e non quotate) tramite carta ossia tramite aumenti di capitale sociale. Lemissione di nuove azioni avviene sopra la pari: ad un valore di emissione di (mediamente) 2934 volte il valore nominale delle singole azioni

10 Rapporto di emissione nuove azioni Aumento Riserva Sovrapprezzo Azioni / Aumento Capitale sociale

Capitale sociale Riserva Sovrap. Azioni Capitale investito Capitalizzazione Perdite Fatturato capogruppo Fatturato gruppo Grandezze a confronto

12 Eventi societari Il 16 luglio 2001 capitale sociale viene aumentato (di circa 100 volte) utilizzando la riserva sovrapprezzo azioni. Le azioni non vengono né frazionate né riunite. Il valore nominale di ogni azione aumenta da 0,00516 a 0,50. Nel 2001 le partecipazioni acquisite (nel 2000) da Tiscali, subiscono una svalutazione di quasi Nel 2002 le perdite pregresse vengono coperte con lutilizzo della riserva sovrapprezzo azioni

Capitale sociale Riserva Sovrap. Azioni Capitale investito Capitalizzazione Perdite Fatturato capogruppo Fatturato gruppo Capitale sociale Riserva Sovrap. Azioni Capitale investito Capitalizzazione Perdite Fatturato capogruppo Fatturato gruppo

14 Grandezze a confronto

15 Grandezze a confronto N.B.: per il 2000 è stata presa in considerazione la massima capitalizzazione raggiunta nellanno

16 Grandezze a confronto N.B.: per ogni anno è stata presa in considerazione la capitalizzazione al 31 dicembre

17 Fatturato

18 PC 0,30% AF 32,16% AC 67,84% MP 43,22% PI 56,48% 1998 AF 24,48% AC 75,52% PI 24,29% MP 75,64% 1999 Passività consolidate: 0,07% AF 93,85% AC 6,15% MP 93,59% PI 6,39% 2000 Passività consolidate: 0,03% AF 91,90% MP 67,43% AC 8,10% PI 31,83% 2003 Passività consolidate: 0,74% STATO PATRIMONIALE A BLOCCHI

19 Indici reddituali ROI RO/CIC -19%-5%-2%-3% ROS RO/Vn -108%-30%-41% PCI Vn/CIC 0,18 0,050,08 ROE Lordo ROE lordo / MP -44%-7%-4%-7% Tasso di finanziamento OF/(Pc+Pi) 0,3%1%2%4% Quoz. di indebitamento MT / MP 1,310,320,070,48