Mercato valutario e cambio dequilibrio Tutti i diritti riservati © Pearson Italia S.p.A. Riservato agli studenti delle classi che adottano il testo C.

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1 Mercato valutario e cambio dequilibrio Tutti i diritti riservati © Pearson Italia S.p.A. Riservato agli studenti delle classi che adottano il testo C. Bianchi P. Maccari, Sistema economia, Paramond

2 Il valore del tasso di cambio dipende dalla domanda e dallofferta di valuta straniera. La domanda di valuta straniera dipende: dal valore delle importazioni; dai flussi finanziari (movimenti di capitale) in uscita. Il volume delle importazioni dipende: dal reddito dei residenti; dal prezzo relativo dei beni interni ed esteri.

3 Lammontare dei flussi finanziari dipende: dalla differenza tra il valore dei tassi di interessi interni ed esteri; dalle aspettative sullandamento dei tassi di cambio. Lofferta di valuta straniera dipende: dal valore delle esportazioni; dai flussi finanziari (movimenti di capitale) in entrata. Il volume delle esportazioni dipende: dal reddito dei Paesi stranieri; dal prezzo relativo dei beni interni ed esteri.

4 In un sistema di cambi flessibili il pareggio della bilancia dei pagamenti è automaticamente determinato dalle variazioni del tasso di cambio. Per impedire una svalutazione della moneta nazionale la Banca centrale può intervenire con una politica monetaria restrittiva. Ciò fa salire i tassi di interesse interni e riduce il reddito e loccupazione. In tal modo vi sono più flussi finanziari in entrata e minori importazioni, che possono evitare la svalutazione del cambio.