Treviso 19 Novembre 2015 Emanuele Padovani, Dipartimento di Scienze Aziendali, Università di Bologna PRESENTAZIONE DELLA RICERCA SULLE SOCIETÀ PARTECIPATE.

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1 Treviso 19 Novembre 2015 Emanuele Padovani, Dipartimento di Scienze Aziendali, Università di Bologna PRESENTAZIONE DELLA RICERCA SULLE SOCIETÀ PARTECIPATE IN VENETO

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3 3 D I COSA PARLIAMO ? LE PARTECIPATE LOCALI IN ITALIA E IN VENETO ① PROFILO Quante sono le società partecipate locali? Qual è la loro dimensione economica? Quanto personale impiegano? In quali settori operano? ② PERFORMANCE Qual è la performance economica e finanziaria delle partecipate locali, per settore? LE PARTECIPATE LOCALI E I BILANCI DEI COMUNI IN ITALIA E IN VENETO  PESO Qual è il peso delle società partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ④ SALUTE Qual è lo stato di salute finanziaria delle partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ⑤ IMPATTI Quali sono i possibili impatti di utili e perdite sui bilanci delle amministrazioni comunali?

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5 5 ① PROFILO DISCLAIMER E NOTA METODOLOGICA  Fonti dati : AIDA, Bureau van Dijk per le partecipate (dati sistema CCIAA), aggiornato al 01-03-15; AIDA PA, Bureau van Dijk per le amministrazioni comunali (dati certificati al rendiconto Ministero dell’Interno), aggiornato al 01-03-15; ISTAT.  Partecipate : per partecipate si intendo partecipate pubbliche locali che depositano bilanci c/o CCIAA, da Province, Comuni, Unioni di Comuni e Comunità Montane fino al 3° livello di partecipazione, aggiornato al 01-03-15; solo società «attive» (non in liquidazione o cessate/fallite).  «Pro quota»: dato di bilancio moltiplicato per la quota di partecipazione (diretta e indiretta) degli enti locali.  Impatto nei bilanci degli enti locali dell’obbligatorietà del fondo vincolato : sono frutto di simulazioni per le quali, in assenza di piena intellegibilità della norma e in assenza dei dati di bilancio 2014, si è dovuto agire attraverso assunzioni diversificate, capaci di rilasciare evidenze differenti.  Salute finanziaria : per la salute finanziaria degli enti locali, la fonte è Rating Finanziario, AIDA PA Bureau van Dijk; per la salute finanziaria del gruppo municipale, la fonte è Rating Gruppo Municipale, AIDA PA Bureau van Dijk.

6 6 ① PROFILO VALORI ECONOMICI E OCCUPAZIONE Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik Personale Val. della Produzione Utile netto 291.414 91.201,6 6.946,9 1.451,1 158,4 24.593 Pro quota 177.883 17.503 40.501,6 4.705,2 673,4 117,4 Dati in Mio€ 1,3% 0,8% 1,2% 0,8% 5,9% 2,6% 4,7% 3,2% % su PIL % su occupati Unità

7 7 ① PROFILO NUMEROSITÀ E DIMENSIONE ECONOMICA Costi di esercizio pro quota Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik Costi al netto degli ammortamenti: ca 35 Mld€  Mappa della concentra- zione economica delle partecipate Parametro di confronto – spesa corrente comuni: ca. 53 Mld€ vs

8 8 ① PROFILO SETTORI Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik SETTOREN. SOCIETÀ COSTI DI ESERCIZIO PRO QUOTA Mio€ POSIZIONAMENTO PER GRANDEZZA MEDIA (CONCENTRAZIONE) Energia Elettrica 60418.167,152° GAS 44316.257,281° Igiene Ambientale 6578.537,376° Idrico 4207.200,415° TPL 1584.666,343° Patrimoniali 4122.567,758° Servizi Cimiteriali 831.629,694° Farmacie Comunali 3211.203,1212° ICT 138698,6910° Altro 510695,7618° Turismo & Sport 50955820° Gestione Autostrade 37341,977° SETTOREN. SOCIETÀ COSTI DI ESERCIZIO PRO QUOTA (Mio€) Energia Elettrica 60418.167,15 2 GAS 44316.257,28 1 Igiene Ambientale 6578.537,37 6 Idrico 4207.200,41 5 TPL 1584.666,34 3 Patrimoniali 4122.567,75 8 Servizi Cimiteriali 831.629,69 4 Farmacie Comunali 3211.203,12 12 ICT 138698,69 10 Altro 510695,76 18 Turismo & Sport 509558 20 Gestione Autostrade 37341,97 7 Consulenza & Ricerca 820331,95 24 Parcheggi 91315,78 13 Fiere & Mercati 319288,23 21 Ristorazione Collettiva 51274,47 9 Infrastrutture Logistiche 160210,74 19 Gestione Aereoporti 53177,65 14 Socio Assistenziale 88173,56 16 Tributi 34147,18 11 Finanziarie - Holding 5584,81 17 Cultura 3784,76 15 Formazione 11182,42 23 Finanziarie 1715,31 22

9 9 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik SETTOREN. SOCIETÀ COSTI DI ESERCIZIO PRO QUOTA Mio€ POSIZIONAMENTO PER GRANDEZZA MEDIA (CONCENTRAZIONE) Consulenza & Ricerca 820331,9524° Parcheggi 91315,7813° Fiere & Mercati 319288,2321° Ristorazione Collettiva 51274,479° Infrastrutture Logistiche 160210,7419° Gestione Aereoporti 53177,6514° Socio Assistenziale 88173,5616° Tributi 34147,1811° Finanziarie - Holding 5584,8117° Cultura 3784,7615° Formazione 11182,4223° Finanziarie 1715,3122° ① PROFILO SETTORI

10 10 1.AIM Vicenza (VI) 2.A.S.M. Pavia S.P.A. 3.A.S.M. Voghera S.P.A. (PV) 4.A.M.A. di Rozzano S.P.A. (MI) 5.ASSM S.p.A. (Tolentino – MC) 6.Iren S.P.A. 7.Cogeme S.P.A. (Rovato – BS) 8.Multiservice S.R.L. (VR) 9.Acegas APS Amga S.P.A. 10.Asm Bressanone S.P.A. (BZ) LE PARTECIPATE MULTIBUSINESS PRESENTI IN PIÙ SETTORI... 66666666556666666655 PartecipataN° Settori 1.GAS – Energia elettrica 2.Igiene ambientale – Energia elettrica 3.GAS – Idrico 4.GAS – Igiene ambientale 5.Igiene ambientale – Idrico 6.Energia elettrica – Idrico 7.Igiene ambientale – Servizi cimiteriali 8.Igiene ambientale – Facility Management 9.Igiene ambientale – Farmacie comunali 10.GAS – Servizi cimiteriali … E LE PRIME 10 COPPIE DI SETTORI CON PIÙ PARTECIPATE MULTIBUSINESS 173 89 85 75 70 61 41 26 19 18 Coppia settoriN° Partecipate ① PROFILO SETTORI Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik

11 11 D I COSA PARLIAMO ? LE PARTECIPATE LOCALI IN ITALIA E IN VENETO ① PROFILO Quante sono le società partecipate locali? Qual è la loro dimensione economica? Quanto personale impiegano? In quali settori operano? ② PERFORMANCE Qual è la performance economica e finanziaria delle partecipate locali, per settore? LE PARTECIPATE LOCALI E I BILANCI DEI COMUNI IN ITALIA E IN VENETO  PESO Qual è il peso delle società partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ④ SALUTE Qual è lo stato di salute finanziaria delle partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ⑤ IMPATTI Quali sono i possibili impatti di utili e perdite sui bilanci delle amministrazioni comunali?

12 12 ② PERFORMANCE MULTISETTORIALITÀ ED ECONOMIE DI SCOPO 2.7603523121205548 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik  Ritorno sulle vendite (ROS = redditività operativa / ricavi)

13 13 208382746 ② PERFORMANCE MULTISETTORIALITÀ ED ECONOMIE DI SCOPO Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik  Ritorno sulle vendite (ROS = redditività operativa / ricavi)

14 14 2.7603523121205548 ② PERFORMANCE MULTISETTORIALITÀ ED ECONOMIE DI SCOPO Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik  Rapporto indebitamento (RI = attivo / patrimonio netto)

15 15 208382746 ② PERFORMANCE MULTISETTORIALITÀ ED ECONOMIE DI SCOPO Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik  Rapporto indebitamento (RI = attivo / patrimonio netto)

16 16 D I COSA PARLIAMO ? LE PARTECIPATE LOCALI IN ITALIA E IN VENETO ① PROFILO Quante sono le società partecipate locali? Qual è la loro dimensione economica? Quanto personale impiegano? In quali settori operano? ② PERFORMANCE Qual è la performance economica e finanziaria delle partecipate locali, per settore? LE PARTECIPATE LOCALI E I BILANCI DEI COMUNI IN ITALIA E IN VENETO  PESO Qual è il peso delle società partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ④ SALUTE Qual è lo stato di salute finanziaria delle partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ⑤ IMPATTI Quali sono i possibili impatti di utili e perdite sui bilanci delle amministrazioni comunali?

17 17  PESO COSTI PARTECIPATE COMUNALI SU SPESA CORR. COMUNI Maggiore rilevanza nelle aree urbane e più industrializzate Maggiore omogeneità nei territori del Nord-Est e Toscana Le partecipate comunali pesano poco anche in alcune aree del Nord Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDAPA, Bureau Van Djik Da 5.085% a 67,7% Da 67,8% a 39,8% Da 39,8% a 27,1% Da 27,1% a 18,5% Da 18,5% a 12,8% Da 12,8% a 8,0% Da 8,0% a 3,7% Da 3,7% a 0,5% Da 0,5% a 0,04% Da 0,04% a 0% Non applicabile  Costi pro quota bilanci partecipate comunali/Spesa corrente nei bilanci comunali

18 Zenson di Piave: 2260% Zenson di Piave: 2260% Refrontolo: 2038% 18 Forte incidenza nella marca trevigiana Fenomeno rilevante per città capoluogo (non per Treviso e Belluno) Area di Rovigo e Verona (provincia) poco interessata dal fenomeno 1 3 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDAPA, Bureau Van Djik  PESO COSTI PARTECIPATE COMUNALI SU SPESA CORR. COMUNI Primi tre comuni con incidenza maggiore Paderno del Grappa: 2147% 2 22,6-12,5-5- 2,5-1,25-1- 0,5-0,3-0,2- 0,1-0 Da 1250% a 2260% Da 500% a 1250% Da 250% a 500% Da 125% a 250% Da 100% a 125% Da 50% a 100% Da 30% a 50% Da 20% a 30% Da 10% a 20% Da 0% a 10% Nessuna informazione

19 19 D I COSA PARLIAMO ? LE PARTECIPATE LOCALI IN ITALIA E IN VENETO ① PROFILO Quante sono le società partecipate locali? Qual è la loro dimensione economica? Quanto personale impiegano? In quali settori operano? ② PERFORMANCE Qual è la performance economica e finanziaria delle partecipate locali, per settore? LE PARTECIPATE LOCALI E I BILANCI DEI COMUNI IN ITALIA E IN VENETO  PESO Qual è il peso delle società partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ④ SALUTE Qual è lo stato di salute finanziaria delle partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ⑤ IMPATTI Quali sono i possibili impatti di utili e perdite sui bilanci delle amministrazioni comunali?

20 SALUTE FINANZIARIA DEI COMUNI Valutazione della salute finanziaria sulla base del Rating Finanziario, banca dati Aida PA, Bureau van Dijk, su dati di bilancio Ministero dell’Interno, anno 2013 20  SALUTE BILANCI COMUNALI Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA PA, Bureau Van Djik Non applicabile

21 21 SALUTE FINANZIARIA DEI COMUNI Valutazione della salute finanziaria sulla base del “Rating Finanziario”, banca dati Aida PA, Bureau van Dijk, su dati di bilancio Ministero dell’Interno, anno 2013 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA PA, Bureau Van Djik  SALUTE BILANCI COMUNALI Non applicabile

22 22 SALUTE FINANZIARIA DELLE PARTECIPATE COMUNALI Valutazione della salute finanziaria del gruppo municipale su base Rating Gruppo Municipale, banca dati Aida PA, Bureau van Dijk, su dati di bilancio depositati registro imprese CCIAA, anno 2013 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA PA, Bureau Van Djik  SALUTE PARTECIPATE COMUNALI Non applicabile

23 23 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA PA, Bureau Van Djik  SALUTE PARTECIPATE COMUNALI Non applicabile Aree ben delineate per l’impatto delle società pluricomunali Provincia di Venezia divisa in due aree Province di Belluno e Rovigo maggiormente in difficoltà

24 Classe del Rating Gruppo Municipale meno Rating Finanziario del comune classe del (A=10, E=0): più è blu, più la salute delle partecipate è migliore di quella del comune Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA PA, Bureau Van Djik  SALUTE PARTECIPATE COMUNALI VS COMUNI Da 10 a 8 Da 7 a 5 Da 4 a 2 Da 1 a -1 Da -2 a -4 Da -5 a -7 Da -8 a -10 Non applicabile Legenda

25 25 D I COSA PARLIAMO ? LE PARTECIPATE LOCALI IN ITALIA E IN VENETO ① PROFILO Quante sono le società partecipate locali? Qual è la loro dimensione economica? Quanto personale impiegano? In quali settori operano? ② PERFORMANCE Qual è la performance economica e finanziaria delle partecipate locali, per settore? LE PARTECIPATE LOCALI E I BILANCI DEI COMUNI IN ITALIA E IN VENETO  PESO Qual è il peso delle società partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ④ SALUTE Qual è lo stato di salute finanziaria delle partecipate locali rispetto ai bilanci delle amministrazioni comunali? ⑤ IMPATTI Quali sono i possibili impatti di utili e perdite sui bilanci delle amministrazioni comunali?

26 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA e AIDA PA, Bureau Van Djik 26  IMPATTI UTILI, PERDITE E DIVIDENDI 1.794 società 3.619 società DIVIDENDI DEI COMUNI DA SOCIETÀ PARTECIPATE DIVIDENDI DEI COMUNI DA SOCIETÀ PARTECIPATE 50% da 31 società 50% da 6 società 478,3 Mio€ 15,0 Mio€ Merano 14,9 Mio€ Bologna 23,3 Mio€ 107,1 Mio€ 16,4 Mio€ 4° 5°

27 Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA e AIDA PA, Bureau Van Djik 27  IMPATTI UTILI, PERDITE E DIVIDENDI 139 società 328 società DIVIDENDI DEI COMUNI DA SOCIETÀ PARTECIPATE DIVIDENDI DEI COMUNI DA SOCIETÀ PARTECIPATE 31% da 5 società 61% da 5 società 34,68 Mio€ 1,4 Mio€ (4,1%) Este 0,77 Mio€ (2,3%) Rovigo 4° 5° 6,5 Mio€ (18,77%) 8,5 Mio€ (24,5%) 2,9 Mio€ (8,43%) Comune di Verona Comune di Padova Comune di Treviso 36,7 Mio € 245,1 Mio €

28 28  Risultato economico 2014 = media risultati economici 2011-2013  E’ stato considerato il risultato economico, anziché l’EBITDA per i servizi a rete  Sono stati considerati i bilanci non consolidati delle partecipate comunali dei primi tre livelli di partecipazione Impatto del c. 552 L. 147/2013 (legge stabilità 2014), considerando le seguenti ipotesi: IPOTESI 1  IMPATTI PERDITE PARTECIPATE E FONDO VINCOLATO A BILANCIO

29 29 IPOTESI 1 - Manovra fondo vincolato = 412,3 Mio € 142,1 Mio€ di cui ATAC 138 Mio€ 67,8 Mio€ 55,9 Mio€ Emilia R.  IMPATTI PERDITE PARTECIPATE E FONDO VINCOLATO A BILANCIO Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik 28,2 Mio€ Veneto (5°)

30 30 IPOTESI 1 FONDO VINCOLATO RISPETTO ALLE SPESE CORRENTI DEI COMUNI IPOTESI 1 FONDO VINCOLATO RISPETTO ALLE SPESE CORRENTI DEI COMUNI  IMPATTI PERDITE PARTECIPATE E FONDO VINCOLATO A BILANCIO Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik 0,78% 0,77%

31 31  Risultato economico 2014 = risultato economico del 2013  E’ stato considerato il risultato economico, anziché l’EBITDA per i servizi a rete  Sono stati considerati i bilanci non consolidati delle partecipate comunali dei primi tre livelli di partecipazione Impatto del c. 552 L. 147/2013 (legge stabilità 2014), considerando le seguenti ipotesi: IPOTESI 2  IMPATTI PERDITE PARTECIPATE E FONDO VINCOLATO A BILANCIO

32 32 IPOTESI 2 - Manovra fondo vincolato = 131,5 Mio €  IMPATTI PERDITE PARTECIPATE E FONDO VINCOLATO A BILANCIO Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik 55,7 Mio€ di cui ATAC 54,4 Mio€ 26,04 Mio€ 8,2 Mio€ Veneto (6°) 5,58 Mio€

33 33 IPOTESI 2 FONDO VINCOLATO RISPETTO ALLE SPESE CORRENTI DEI COMUNI IPOTESI 2 FONDO VINCOLATO RISPETTO ALLE SPESE CORRENTI DEI COMUNI  IMPATTI PERDITE PARTECIPATE E FONDO VINCOLATO A BILANCIO Fonte: Analisi Paragon su Dati DB AIDA, Bureau Van Djik 0,25% 0,15%

34 34 ALCUNE RIFLESSIONI FINALI  (2) Non disponibilità di dati di benchmarking sull’ efficienza ed efficacia delle società partecipate  (1) Partecipate determinanti per la qualità della vita (settori)  (3) Non chiara la consapevolezza del rischio finanziario (misurato) delle partecipate rispetto al bilancio dell’ente locale  (4) Aggregazione non sempre conveniente: dipende da settori e territori (es. caso positivo del Veneto)  (5) Per aggregazioni “omogenee” (SPL a rete a livello di bacino) e servizi ad elevate esternalità positive (es. fiere) occorre un esercizio di coordinamento, non solo per parametri di servizio (qualità, tariffe) ma anche per i parametri economico-finanziari

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36 Paragon Advisory Sede di Bologna Via Toscana 19/2 40069 Zola Predosa (BO) Tel. +39 051 31 60 312 Fax +39 051 31 60 399 info@paragonadvisory.it Bologna - Milano