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Obiettivi e struttura della lezione IL CONTROLLO DIREZIONALE Obiettivo della lezione Approfondire la funzione di controllo di direzione Struttura della lezione - il controllo di direzione - il controllo strategico
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La funzione di controllo direzionale La funzione del controllo si è profondamente modificata…
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La funzione di controllo direzionale La funzione di controllo direzionale richiede l’adozione di strumenti e tecniche nel rispetto di alcuni requisiti di fondo
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Il controllo di direzione Il processo di controllo direzionale può essere svolto in quattro momenti successivi e complementari: antecedente, concomitante, susseguente e prospettico
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Il controllo concomitante Il processo di controllo concomitante si articola in una serie di fasi
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Il controllo operativo Esempio di articolazione organizzativa del processo di controllo di un piano di vendita
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Il controllo strategico Il controllo strategico, di carattere prospettico, ha carattere straordinario e si concentra su diverse verifiche.
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Esempio controllo susseguente: ESERCIZIO In considerazione dei seguenti dati, riepilogati in forma sintetica per il triennio 2007-2009, si costruiscano ed interpretino i principali indicatori reddituali, finanziari e patrimoniali della società Zeta, in fase di start-up.
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STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO (criterio della liquidità e dell’esigibilità crescente) STATO PATRIMONIALE (valori in migliaia di euro) ATTIVO200720082009 PASSIVO200720082009 Immobilizzazioni nette: 750 600 1850 Patrimonio netto100 1050 immateriali500 400 250 materiali200 150 1550 finanziarie50 Debiti consolidati2004001030 Attivo circolante: 760 740 1330 rimanenze400 380 630 Debiti a breve12108401100 crediti300 310 450 disponibilità liquide60 50 250 TOTALE ATTIVO 1510 1340 3180 TOTALE PASSIVO151013403180
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C.E. RICLASSIFICATO (criterio del valore della produzione e del valore aggiunto) CONTO ECONOMICO (valori in migliaia di euro) 200720082009 Valore della produzione4.2004.3507.400 Costi della produzione4.1504.2206.600 Risultato operativo50130800 Oneri finanziari50110350 Reddito ante imposte020450 - imposte dell'esercizio07,4166,5 Reddito netto012,6283,5
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CONSIDERAZIONI INIZIALI: UN CONFRONTO L’analisi è stata sviluppata considerando, come arco temporale di riferimento, il primo triennio di attività dell’impresa (fase di start- up). Il capitale investito, che nel primo anno di attività è pari ad Euro 1.510.000,00 (di cui Euro 1.410.000,00 capitale di terzi), si accresce raggiungendo nell’ultimo anno Euro 3.180.000,00 (di cui 1.050.000,00 capitale proprio). Il valore della produzione presenta nel triennio un andamento crescente (da Euro 4200.000,00 ad Euro 7.400.000,00), con effetti migliorativi sia sul reddito operativo, che nell’ultimo anno raggiunge il valore di Euro 450.000,00, sia sul reddito netto che passa da un risultato negativo/nullo ad un valore positivo.
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Parametri utili per il calcolo dei principali Indicatori Reddituali 200720082009 RICAVI DI VENDITA - C.E. (R) 4.2004.3507.400 REDDITO OPERATIVO - C.E. (RO) 50130800 REDDITO D’ ESERCIZIO (= UTILE o PERDITA) - C.E. (RN) 012,6283,5 CAPITALE INVESTITO - S.P. (CI) 1.5101.340 3.180 PATRIMONIO NETTO - S.P. (CP) 100 1.050 - ROE = RN/ CP - ROS = RO/ R - ROI = RO/ CI - CAPITAL TURNOVER = R/ CI
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Risultati INDICATORI REDDITUALI200720082009 Roe0%13%27% Roi3%10%25% Ros1%3%11% Turnover2,783,252,33
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Parametri utili per il calcolo degli Indicatori Finanziari 200720082009 DISP. LIQUIDE (CASSA E BANCA) - S.P. (Liq. Imm.) 6050 250 CREDITI VS CLIENTI - S.P. (Liq. diff.) 300310450 ATTIVO CORRENTE - S.P. (AC)7607401330 PASSIVO CORRENTE - S.P. (P. Corr.) 1.2108401.100 PASSIVO CORRENTE + PASSIVO CONSOLIDATO = CAPITALE DI TERZI - S.P. (CT) 1.4101.2402.130 CAPITALE INVESTITO - S.P. (CI)1.5101.3403.180 - INDICE DI LIQUIDITA’ CORRENTE = AC/ P. Corr. - INDICE DI LIQUIDITA’ DIFFERITA = (Liq. Imm. + Liq. Diff.)/ P. Corr. - INDICE DI LIQUIDITA’ IMMEDIATA = Liq. Imm./ P. Corr. - RAPPORTO D’INDEBITAMENTO = CT/ CI
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Risultati INDICATORI FINANZIARI200720082009 Indice di liquidità corrente0,630,881,21 Indice di liquidità differita0,300,430,64 Indice di liquidità immediata0,050,060,23 Rapporto di indebitamento93% 67%
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Parametri utili per il calcolo dei principali Indicatori Patrimoniali 200720082009 IMMOBILIZZAZIONI NETTE (= ATTIVO IMMOBILIZZATO) - S.P. (A.I.) 7506001850 PASSIVO CONSOLIDATO - S.P. (P. Cons.)2004001030 PATRIMONIO NETTO - S.P. (CP)100 1050 CAPITALE DI TERZI - S.P. (CT)1.4101.2402.130 ATTIVO CORRENTE - S.P. (AC)7607401330 CAPITALE INVESTITO - S.P. (CI)151013403180 - I° INDICE DI COPERTURA DEL CAPITALE FISSO = CP/AI - II° INDICE DI COPERTURA DEL CAPITALE FISSO = (CP + P. Cons.)/AI - GRADO DI IMMOBILIZZO DELLA STRUTTURA PATRIMONIALE = AI/ CI GRADO CONSOLIDAMENTO DELLA DEBITORIA = P. Cons./ CT
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Risultati INDICATORI PATRIMONIALI200720082009 I° indice di copertura del capitale fisso 0,130,170,57 II° indice di copertura del capitale fisso 0,400,831,12 Grado di immobilizzo della struttura patrimoniale 0,500,450,58 Grado di consolidamento dell'indebitamento 0,140,320,48
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CONCLUSIONI Equilibrio Economico: la redditività, inizialmente insufficiente, è progressivamente migliorata fino a raggiungere, nell’ultimo esercizio, livelli soddisfacenti in riferimento a ciascuno dei ratio determinati. Equilibrio Finanziario: il livello di indebitamento, inizialmente eccessivo, si è assestato al 67% in considerazione dell’accresciuto livello di capitalizzazione dell’impresa. L’analisi della liquidità denota l’idoneità dell’attivo corrente a far fronte agli impegni in scadenza nell’esercizio successivo. Equilibrio Patrimoniale: l’impresa non appare fortemente rigida ed i soli mezzi propri coprono il 57% dell’attivo immobilizzato, che risulta comunque completamente coperto dall’insieme delle fonti stabilmente impegnate nell’azienda. Il grado di consolidamento dell’indebitamento è progressivamente aumentato risultando, nel 2009, coerente con il grado di rigidità della struttura patrimoniale.
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