Scaricare la presentazione
La presentazione è in caricamento. Aspetta per favore
PubblicatoBartolommeo Longo Modificato 8 anni fa
1
27 mercati del CAPITALE L’argomento: i mercati dei fattori diversi dal lavoro Oggi impareremo i concetti di: attività attività patrimoniali: capitale capitale fisico finanziario nolo nolo d’equilibrio del capitale fisico prezzi prezzi e rendimenti delle delle attività patrimoniali
2
Le domande di oggi cosa vuol dire “capitale” ? come si determinano domanda e offerta dei servizi produttivi dei beni capitali ? cosa sono le attività finanziarie ? che relazione c’è tra i prezzi delle varie attività patrimoniali ed i loro rendimenti ?
3
tipi di capitale CAPITALECAPITALE COSE CHE RENDONO UN CONSUMOFUTURO
4
tipi di capitale CAPITALECAPITALE F I S I C O FINANZIARIO COSE CHE RENDONO UN CONSUMOFUTURO ATTIVITÀ PATRIMONIALI
5
tipi di capitale CAPITALEFISICOCAPITALEFISICO F I S S O CIRCOLANTE
6
Composizione del capitale fisso, 1996 Mezzi di trasporto 3% Macchine e attrezzature 18% Costruzioni79% il capitale in Italia
7
Capitale fisso totale, 1881-1998 0 2000 4000 6000 1880190019201940196019802000 (migliaia di miliardi di lire del 1995) il capitale in Italia
8
capitale fisso per addetto ( K / L ) 100 200 300 0 1910194019702000 (milioni di lire del 1995) il capitale in Italia
9
rendimento del capitale REDDITO COSTO
10
rendimento del capitale
11
tasso di rendimento nolo valoredelbene deprezzamento (con ∆p K < 0)
12
domanda di capitale da parte di un’impresa
17
nolo k d K n = PMV K = RM PM K dK dK dK dK n = PMV K PMV K = RM PM K n– k* quantità di cap. da usare (= servizio produttivo)
18
equilibrio del mercato nolo K D K = ∑d K DK DK DK DK = ∑d K OKOKOKOK OKOKOKOK K*K* n*n*EEdaiPROPRIETARIdei beni capitali (lungo periodo) ∑ quantità di cap. da usare (= servizio produttivo)
19
nolo K O K = dato K*K* offerta anelastica nel breve periodo DKDKDKDK DKDKDKDK n*n*EE D’ K n’*n’*E’E’ ( = K acquistato IN PASSATO) IN PASSATO) ( = K acquistato IN PASSATO) IN PASSATO)
20
nolo K O K = dato K*K* DKDKDKDK DKDKDKDK n*n*EE offerta anelastica nel breve periodo
21
attività finanziarie TITOLI diCREDITO diCREDITO a reddito fisso a reddito variabile – cambiali private – obbligazioni private – buoni del Tesoro – cambiali private – obbligazioni private – buoni del Tesoro – azioni MONETA MUTUI ecc.
22
le obbligazioni PROMESSE DI : PROMESSE DI : (a) restituire una somma data (capitale) ad una certa data futura (maturità) (b) nel frattempo, pagare ad intervalli regolari (es. annui) somme fisse (cedole) a titolo di intereressi (a)(a)(a)(a)restituire una somma data data (capitale) ad una certa data futura futura (maturità) (b)(b)(b)(b)nel frattempo, pagare ad intervalli regolari (es. annui) somme fisse fisse (cedole) a titolo di di intereressi
23
le obbligazioni tasso annuo di rendimento effettivo tasso annuo di rendimento effettivo C + ∆P P r = CEDOLA GUADAGNO DI CAPITALE QUOTAZIONE
24
le azioni incorporano i DIRITTI DI : incorporano i DIRITTI DI : (a) proprietà di una quota del capitale della società ( da dividersi alla liquidazione ) (b) prender parte all’assemblea (c) partecipare alla ripartizione di eventuali utili distribuiti (dividendi) (a)(a)(a)(a)proprietà di una quota quota del capitale della società ( da dividersi alla liquidazione ) (b)(b)(b)(b)prender parte all’assemblea (c)(c)(c)(c)partecipare alla ripartizione di eventuali utili distribuiti distribuiti (dividendi)
25
le azioni tasso annuo di rendimento effettivo tasso annuo di rendimento effettivo D + ∆P P r = DIVIDENDO per az. GUADAGNO DI CAPITALE QUOTAZIONE
26
LIQUIDITÀ di un’attività patrimoniale
27
i rischi delle attività finanziarie (a) inadempimento del debitore e/o variabilità dei dividendi (b) liquidità limitata e/o perdite capitali (a) (a) inadempimento del debitore e/o variabilità dei dividendi (b) (b) liquidità liquidità limitata e/o perdite capitali PIU’ RISCHIO PIU’ RENDIMENTO AVVERSIONE AL RISCHIO AVVERSIONE AL RISCHIO
28
i rischi dei beni capitali (a) rischi di impresa (RM = ?) (b) illiquidità molto elevata (a)(a)(a)(a)rischi di di impresa impresa (RM = ?) (b)(b)(b)(b)illiquidità molto elevata AVVERSIONE AL RISCHIO AVVERSIONE AL RISCHIO PIU’ RISCHIO PIU’ RENDIMENTO
29
CONCLUSIONE (a) beni capitali (b) att. finanziarie
30
CONCLUSIONE
Presentazioni simili
© 2024 SlidePlayer.it Inc.
All rights reserved.