IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART ter c.c., OIC 10) «Dal rendiconto finanziario risultano, per l’esercizio a cui è riferito il bilancio e per quello.

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1 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) «Dal rendiconto finanziario risultano, per l’esercizio a cui è riferito il bilancio e per quello precedente, l’ammontare e la composizione delle disponibilità liquide, all’inizio e alla fine dell’esercizio, ed i flussi finanziari dell’esercizio derivanti dall’attività operativa, da quella di investimento, da quella di finanziamento, ivi comprese, con autonoma indicazione, le operazioni con i soci»

2 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Sono rappresentate da:  depositi bancari e postali (SP-Attivo-C.IV.1);  assegni (SP-Attivo-C.IV.2);  denaro e valori in cassa (SP-Attivo-C.IV.3); n.b.: in base al principio OIC 10 non ne fanno parte: a) gli scoperti di conto corrente (ammessi dal principio IAS 7); b) i mezzi finanziari equivalenti (riconosciuti dal principio IAS 7); DISPONIBILITÀ LIQUIDE

3 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) I flussi finanziari sono identificati in base ad una delle seguenti aree gestionali: Attività operativa: flussi finanziari che derivano dall’acquisizione, produzione e distribuzione di beni e dalla fornitura di servizi, anche riferibili ad attività accessorie, e gli altri flussi non ricompresi nell’attività di investimento e di finanziamento; Attività di investimento: flussi finanziari che derivano dall’acquisto/vendita delle immobilizzazioni (materiali, immateriali e finanziarie) e delle attività finanziarie non immobilizzate; Attività di finanziamento: flussi finanziari che derivano dall’ottenimento/restituzione di disponibilità liquide sotto forma di capitale di rischio e di capitale di credito; LE AREE GESTIONALI

4 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) R.F. DELL’ESERCIZIO n+1 A. FLUSSO FINANZIARIO DELL’ATTIVITÀ OPERATIVA (A) B. FLUSSO FINANZIARIO DELL’ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO (B) C. FLUSSO FINANZIARIO DELL’ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO (C) FLUSSI TOTALI DELL’ESERCIZIO n+1 (A+B+C) DISPONIBILITÀ LIQUIDE DELL’ESERCIZIO n (X) DISPONIBILITÀ LIQUIDE DELL’ESERCIZIO n+1 (Y) VARIAZIONE (Y – X) = (A+B+C) MACROSTRUTTURA Free cash flow (flusso di cassa a disposizione del capitale finanziario)

5 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) 1. il conto ha forma scalare; 2. il flusso finanziario dell’attività operativa può essere determinato e presentato con il metodo diretto o indiretto; 3. all’interno di ciascuna delle tre categorie (a. operativa, a. di investimento, a. di finanziamento) è possibile: a) suddividere ulteriormente i flussi (se migliora la descrizione dell’attività svolta); b) raggruppare i flussi (se favorisce la chiarezza p è irrilevante ai fini della rappresentazione veritiera e corretta; devono essere aggiunti ulteriori flussi quando è reso necessario dal fine della chiarezza e della rappresentazione veritiera e corretta; 4. devono essere esposti i flussi comparativi del precedente esercizio; 5. sono vietate le compensazioni di flussi opposti anche all’interno di ciascuna categoria; Principali regole di redazione

6 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Il metodo indiretto apporta all’utile economico (UE) le rettifiche che ne permettono la trasformazione in utile monetario (UM) secondo la seguente logica: Flusso finanziario dell’attività operativa: metodo indiretto UE = RM + RL + RB – CM – CL – CB (1) UM = RM – CM (2) RM = Ricavi Monetari RL = Ricavi a Lungo termine RB = Ricavi a Breve termine CM = Costi Monetari CL = Costi a Lungo termine CB = Costi a breve termine UM = UE – RL – RB + CL + CB = UE – RL + CL – (RB – CB) Capitale Circolante Netto

7 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Flusso finanziario dell’attività operativa: metodo indiretto Disponibilità liquide Magazzino Crediti commerciali (CCN) Debiti commerciali (CCN) Attivo fisso (RL/CL) Passività consolidate (RL/CL) Mezzi propri Utile (perdita) di esercizio Stato Patrimoniale

8 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Schema (metodo indiretto) segue

9 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Schema (metodo indiretto) segue

10 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Schema (metodo indiretto) segue

11 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Schema (metodo indiretto)

12 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Il metodo diretto evidenzia solo i ricavi e i costi di natura monetaria che nell’esercizio hanno generato incassi e pagamenti: Flusso finanziario dell’attività operativa: metodo diretto UM = RM – CM Flusso di liquidità dell’attività operativa = Incassi di natura reddituale – Pagamenti di natura reddituale

13 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Schema (metodo diretto) segue

14 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Schema (metodo diretto) segue

15 IL RENDICONTO FINANZIARIO (ART. 2425-ter c.c., OIC 10) Schema (metodo diretto)

16 IL RENDICONTO FINANZIARIO Considerazioni generali sulle relazioni tra flussi  contestualizzazione delle informazioni contenute nel R.F.;  capacità dell’attività operativa di finanziare il reintegro/la crescita degli investimenti e sostenere il rimborso del debito;  adeguatezza dei flussi dell’attività di finanziamento rispetto alla natura del fabbisogno (v. debiti a breve verso banche);  qualità del flusso dell’attività operativa: relazioni tra flussi di ACN, CCN e liquidità (redditività delle vendite, politiche commerciali, politiche delle scorte);  politiche di finanziamento del dividendo;  adeguatezza della struttura finanziaria;  ci si attende che i flussi assorbiti dall’attività di investimento si traducano in flussi (in entrata) futuri dell’attività operativa;