Derivati e gestione dei rischi di mercato

Presentazione sul tema: "Derivati e gestione dei rischi di mercato"— Transcript della presentazione:

1 Derivati e gestione dei rischi di mercato
Corso Derivati e gestione dei rischi di mercato ( DERIVATI E GESTIONE DEI RISCHI DI MERCATO) (A.A. 2018/19) I Future (Gianni Nicolini) © Novembre 2018

2 Acquirente a termine Guadagni  Sottostante  Perdite
(Posizione lunga) Guadagni  Sottostante  Perdite

3 Venditore a termine (Posizione corta) Guadagni  Sottostante  Perdite

4 ? Esempio n°1

5 Giorno 1 2 3 4 5 F o r w a r d (9,80-10) x 100 = –20€
1 2 3 4 5 FUTURE … Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi F o r w a r d (9,80-10) x 100 = –20€ (10-9,80) x 100 = +20€ – 20€ +20€

6 Giorno F u t u r e 100€ 100€ 5 periodi Dimensioni: 100 unità
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 100€ 100€

7 Giorno 1 F u t u r e +0,20€ 120€ 80€ 5 periodi Dimensioni: 100 unità
1 Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,20€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 120€ 80€

8 Giorno 1 2 F u t u r e +0,30€ 150€ 50€ 5 periodi Dimensioni: 100 unità
Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,30€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 150€ 50€

9 Giorno 3 2 F u t u r e – 0,40€ 110€ 90€ 5 periodi Dimensioni:
100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi – 0,40€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 110€ 90€

10 Giorno 3 4 F u t u r e – 0,60€ 150€ 50€ 5 periodi Dimensioni:
100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi – 0,60€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 150€ 50€

11 Giorno 4 5 F u t u r e +0,30€ 120€ 80€ +20€ – 20€ 5 periodi
FORWARD … Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,30€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 120€ +20€ 80€ – 20€

12 ? Esempio n°2

13 Giorno F u t u r e 100€ 100€ 5 periodi Dimensioni: 100 unità
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 100€ 100€

14 Giorno 1 F u t u r e +0,20€ 120€ 80€ 5 periodi Dimensioni: 100 unità
1 Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,20€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 120€ 80€

15 Giorno 1 2 F u t u r e +0,30€ 150€ 50€ 5 periodi Dimensioni: 100 unità
Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,30€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 150€ 50€

16 Giorno 3 2 F u t u r e +0,40€ 190€ 10€ 5 periodi Dimensioni: 100 unità
Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,40€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 190€ 10€

17 Integrazione dei margini
Uscita dal mercato Integrazione dei margini

18 Giorno 3 F u t u r e +0,40€ 190€ 60€ Integrazione margini 5 periodi
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,40€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 190€ 60€

19 Giorno 3 4 F u t u r e +0,20€ 210€ 40€ Integrazione margini 5 periodi
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,20€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) 210€ F u t u r e 40€

20 Giorno 4 5 F u t u r e +0,10€ 220€ 30€ Integrazione margini +120€
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,10€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 220€ +120€ – 120€ = – 50€ + – 70€ 30€

21 Integrazione dei margini
Uscita dal mercato Integrazione dei margini

22 Giorno 3 F u t u r e +0,40€ 190€ 10€ …€ 100€ Uscita dal mercato 10€
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,40€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 190€ 10€ 10€ 10,90€ 10,90€ 10€ …€ 100€

23 Giorno 3 F u t u r e +0,40€ 190€ 100€ 10€ Uscita dal mercato 5 periodi
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,40€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) F u t u r e 190€ 100€ 10€

24 Giorno 3 4 Uscita dal mercato Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,20€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) 210€ F u t u r e 190€ 100€ 80€ 10€

25 Giorno 4 5 F u t u r e +0,10€ 220€ 210€ 80€ 70€ 10€ Uscita dal mercato
Dimensioni: 100 unità Prezzo forward fissato: 10€ Durata 5 periodi +0,10€ Margine iniziale: 10% Margine di mantenimento: 6% (… soglia 1%) 220€ 210€ F u t u r e +120€ 80€ 70€ – 30€ – 90€ 10€

26 Derivati e gestione dei rischi di mercato
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