Il margine di struttura è dato dalla differenza tra: capitale investito e immobilizzazioni nette capitale circolante e liquidità.

Presentazione sul tema: "Il margine di struttura è dato dalla differenza tra: capitale investito e immobilizzazioni nette capitale circolante e liquidità."— Transcript della presentazione:

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13 Il margine di struttura è dato dalla differenza tra:
capitale investito e immobilizzazioni nette capitale circolante e liquidità capitale netto e attività a breve termine passività consolidate e immobilizzazioni nette capitale netto e immobilizzazioni nette capitale netto e liquidità a breve

14 Il margine di struttura è dato dalla differenza tra:
capitale investito e immobilizzazioni nette capitale circolante e liquidità capitale netto e attività a breve termine passività consolidate e immobilizzazioni nette capitale netto e immobilizzazioni nette capitale netto e liquidità a breve

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22 Evidentemente l’aumento del ROS è stato annullato dalla diminuzione del TURNOVER

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33 Risulta evidentemente positivo il contributo della gestione straordinaria e fiscale (più proventi straordinari, meno oneri straordinari, minor prelievo fiscale)

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35 ROE = [ ROA + (ROA – I) x MT/CN ] x RN / UC

36 ROE = [ ROA + (ROA – I) x MT/CN ] x RN / UC
ROE = [ ROA + (ROA – I) x MT/CN ] x ( 1- t )

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38 ROA = V/TA x RO/V ROE = [ROA+(ROA-i)*MT/MP]* RN/UC

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46 ROA = OF / MT

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48 A: ROS = 5% e ROA = 10% se V/CI = 2
B: ROS = 4% e ROA = 10% se V/CI = 2,5

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52 Completate la seguente formula
EBIT / OF = (EBIT/V * ) / ( )

53 Completate la seguente formula
EBIT / OF = (EBIT/V * V/D) / ( )

54 Completate la seguente formula
EBIT / OF = (EBIT/V * V/D) / (OF/D)

55 Avete rilevato che OF/EBIT è molto alto; quale suggerimento ritenete di poter dare per le scelte di gestione ?

56 Avete rilevato che OF/EBIT è molto alto; quale suggerimento ritenete di poter dare per le scelte di gestione ? L’elevato valore del rapporto è indice di una condizione di incapacità di produrre un flusso di reddito operativo “capiente” in rapporto agli oneri finanziari. L’impresa deve intervenire sui processi produttivi (per innalzare EBIT) e sulla composizione del passivo (per abbassare OF) .

57 State analizzando il bilancio di un’impresa che presenta un incremento significativo del ROE. Cercando le cause del miglioramento dei risultati, rilevate che il ROA, il rapporto MT/MP e OF/MT sono rimasti invariati. Formulate un’ipotesi utile a spiegare il miglioramento di ROE. ROE = [ROA + (ROA-i) * MT/MP] * RN/UC

58 State analizzando il bilancio di un’impresa che presenta un incremento significativo del ROE. Cercando le cause del miglioramento dei risultati, rilevate che il ROA, il rapporto MT/MP e OF/MT sono rimasti invariati. Formulate un’ipotesi utile a spiegare il miglioramento di ROE. ROE = [ROA + (ROA-i) * MT/MP] * RN/UC

59 Se la leva operativa è molto elevata (indicate le proposizioni corrette)
è troppo elevata l’incidenza degli OF su RO l’impresa ha troppi debiti è elevato il rischio operativo è elevata la variabilità di RO al variare del fatturato è elevata l’incidenza dei costi fissi sui costi complessivi l’impresa dovrebbe controllare attentamente EBIT/OF

60 Se la leva operativa è molto elevata (indicate le proposizioni corrette)
è troppo elevata l’incidenza degli OF su RO l’impresa ha troppi debiti è elevato il rischio operativo è elevata la variabilità di RO al variare del fatturato è elevata l’incidenza dei costi fissi sui costi complessivi l’impresa dovrebbe controllare attentamente EBIT/OF

61 Se la leva operativa è molto elevata (indicate le proposizioni corrette)
è troppo elevata l’incidenza degli OF su RO l’impresa ha troppi debiti è elevato il rischio operativo è elevata la variabilità di RO al variare del fatturato è elevata l’incidenza dei costi fissi sui costi complessivi l’impresa dovrebbe controllare attentamente EBIT/OF

62 Se la leva operativa è molto elevata (indicate le proposizioni corrette)
è troppo elevata l’incidenza degli OF su RO l’impresa ha troppi debiti è elevato il rischio operativo è elevata la variabilità di RO al variare del fatturato è elevata l’incidenza dei costi fissi sui costi complessivi l’impresa dovrebbe controllare attentamente EBIT/OF

63 Se la leva operativa è molto elevata (indicate le proposizioni corrette)
è troppo elevata l’incidenza degli OF su RO l’impresa ha troppi debiti è elevato il rischio operativo è elevata la variabilità di RO al variare del fatturato è elevata l’incidenza dei costi fissi sui costi complessivi l’impresa dovrebbe controllare attentamente EBIT/OF

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71 L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6
L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6. A quanto ammonta il grado di leva operativa sapendo che il grado di leva finanziaria è uguale a 3 ? ………… Di quanto varieranno il RO …… ed il RN …… se il fatturato diminuisce del 10% ?

72 L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6
L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6. A quanto ammonta il grado di leva operativa sapendo che il grado di leva finanziaria è uguale a 3 ? …… 2 …… Di quanto varieranno il RO ….… ed il RN … … se il fatturato diminuisce del 10% ?

73 L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6
L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6. A quanto ammonta il grado di leva operativa sapendo che il grado di leva finanziaria è uguale a 3 ? …… 2 …… Di quanto varieranno il RO … - 20% … ed il RN … … se il fatturato diminuisce del 10% ?

74 L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6
L’impresa Alfa ha un grado di leva complessiva pari a 6. A quanto ammonta il grado di leva operativa sapendo che il grado di leva finanziaria è uguale a 3 ? …… 2 …… Di quanto varieranno il RO … - 20% … ed il RN … - 60% … se il fatturato diminuisce del 10% ?