MACROECONOMIA ?.

Presentazione sul tema: "MACROECONOMIA ?."— Transcript della presentazione:

1 MACROECONOMIA ?

2 Le crisi economiche e finanziarie: fenomeni macroeconomici Interpretazione e soluzioni attraverso i principi Classici, Keynesiani, Neoclassici

3 2007-08: Sembrava la solita crisi… …
3

4 … ma iniziata …

5 … non lo era affatto ! 5

6 Una Crisi imprevedibile e mondiale

7 PERCHE’ IMPREVEDIBILE?

8 I precedenti: NYSE 1929

9 Prima del 1929: la Macroeconomia classica
“I mercati tendono all’equilibrio”, ovvero: aggregando i i comportamenti individuali si ottengono risultati prevedibili ed auspicabili => LAISSEZ FAIRE (Smith, 1798)

10 La nascita della macroeconomia moderna: Teoria Generale di Keynes (1936)
La crisi del 29 (Grande Depressione) Recessione e disoccupazione persistente Caduta ore/lavoro: nel 1939 erano ancora più basse del livello del 1929 (-22%) => la Teoria Generale di Keynes (TG): teoria giusta al momento giusto

11 L’intuizione TG: le politiche di fine tuning
Si esce dalla recessione se la domanda aggregata si riprende. Come? Lo Stato deve contribuire direttamente alla domanda aggregata (interventismo) I fatti: la spesa pubblica/GDP sale dal 16% (1939) al 48% (1944), la disoccupazione cade da 17.2 % (1936) al 1.2% (1944) => PREZZO: CRESCE IL DEBITO PUBBLICO

12 La crisi della macro keynesiana (TG) Shock petroliferi degli anni ’70
Eccesso di interventismo? L’incubo inflazione (oltre il 20% in molti paesi sviluppati) La disoccupazione (idem) Ancora risultati inattesi ed indesiderati! Scelta: iniziamo a frenare la prima.

13 La nuova macroeconomia classica (NCM)
Un minor interventismo nella politica economica rende meno probabili i risultati inattesi ed indesiderabili. => Meno incertezza sui mercati.

14 I risultati: maggiore stabilità dei prezzi

15 La crisi finanziaria del 2007-08
Un segnale: non tutti i prezzi erano stabili. I prezzi delle case crollano: Perché?

16 Bolla sul settore immobiliare?

17 L’innovazione finanziaria
17

18 Sistematica sottostima del rischio
Il ruolo delle banche centrali e il ritorno alle politiche Keynesiane e successiva crisi: debito (pubblico) sovrano … LA STORIA SI RIPETE

19 Keynesiani o Neoclassici ?
Cambridge (UK) contro Cambridge (US) Chi ha ragione? Dipende dall’orizzonte temporale - Keynesiani: orizzonte temporale di breve periodo - Neoclassici: orizzonte temporale di medio-lungo periodo