Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 1 Capitolo 9.

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1 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 1 Capitolo 9 Le imprese di assicurazione e i fondi pensione

2 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 2 Indice Le imprese di assicurazione Il bilancio delle imprese di assicurazione La struttura del settore assicurativo in Italia I fondi pensione La struttura del settore dei fondi pensione in Italia

3 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 3 Gli intermediari assicurativi e previdenziali Gestiscono in pool rischi che vengono loro ceduti dagli assicurati, dietro corrispettivo di un premio, e si impegnano a risarcire l’assicurato se il rischio si verifica Sono intermediari trasformatori, dal momento che investono i premi incassati in attività finanziarie (e reali)

4 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 4 Le imprese di assicurazione Se operano nel ramo vita gestiscono rischi attinenti la vita umana dell’assicurato: –rischio di longevità –rischio di morte Se operano nel ramo danni gestiscono rischi in capo all’assicurato: –attinenti il suo patrimonio (incendio, furto, etc.) –attinenti la persona (infortunio, malattia, responsabilità civile, etc.)

5 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 5 Condizioni per l’assicurabilità di un rischio Esistenza di un numero elevato di soggetti esposti in ugual misura allo stesso rischio Probabilità di accadimento dell’evento temuto da ciascun soggetto non correlate e indipendenti dal comportamento del soggetto assicurato Misurabilità del danno

6 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 6 Il processo produttivo dell’impresa di assicurazione Un’impresa di assicurazione stima le probabilità di accadimento degli eventi dannosi e, sulla base di ciò, determina i premi da far pagare agli assicurati I premi pagati alimentano: – il pagamento delle prestazioni a favore degli assicurati: risarcimenti, per il ramo danni erogazioni di rendite o capitali per il ramo vita – e/o le riserve tecniche: riserve premi, relative ai contratti ramo danni in essere riserve sinistri, relative a eventi dannosi già verificatisi riserve matematiche, relative ai contratti ramo vita

7 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 7 Riassicurazione e coassicurazione Le imprese di riassicurazione svolgono una assicurazione di secondo livello: dietro corrispettivo di un premio, assicurano i rischi che vengono loro ceduti dalle imprese di assicurazione per riequlibrare il loro portafoglio Con la coassicurazione le imprese di assicurazione si scambiano reciprocamente quote di rischi con l’obiettivo di riequlibrare il loro portafoglio

8 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 8 La gestione di un’impresa di assicurazione si distingue in Gestione tecnico assicurativa o attuariale: –assunzione dei rischi –costituzione e gestione del portafoglio rischi –attività di coassicurazione e riassicurazione –ispezione dei danni e liquidazione dei sinistri Gestione finanziaria e patrimoniale, ovvero gestione degli investimenti in: –attività reali –attività finanziarie

9 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 9

10 10 Stato patrimoniale dell’impresa di assicurazione (passivo)

11 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 11 Conto economico dell’impresa di assicurazione (ramo danni) Conto economico riclassificato delle imprese di assicurazione (escluse imprese di riassicurazione), 2001-2002 (valori assoluti in milioni di euro; portafoglio italiano ed estero diretto e indiretto)

12 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 12 Conto economico dell’impresa di assicurazione (ramo vita) Conto economico riclassificato delle imprese di assicurazione (escluse imprese di riassicurazione), 2001-2002 (valori assoluti in milioni di euro; portafoglio italiano ed estero diretto e indiretto)

13 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 13 Alcuni indici di bilancio nelle imprese di assicurazione Ramo danni: –Loss ratio: sinistri/premi –spese di gestione/premi –Combined ratio: sinistri+spese di gestione/premi –ROE: utile/capitale proprio Ramo vita: –spese di gestione/premi –ROE: utile/capitale proprio

14 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 14 Il peso delle assicurazioni in Italia Il livello dell’indice di penetrazione assicurativa (premi/Pil o riserve/Pil) è tra i più bassi in Europa L’Italia ha una quota di circa il 10% del mercato assicurativo europeo

15 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 15 Le imprese di assicurazione operanti in Italia

16 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 16 La struttura del mercato assicurativo La crescita della bancassurance Il grado di concentrazione del settore è molto elevato Il grado di internazionalizzazione (in entrata e in uscita) è molto elevato La crescita della multicanalità nella distribuzione delle polizze

17 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 17

18 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 18 I fondi pensione Raccolgono contributi previdenziali (assimilabili ai premi assicurativi) dai lavoratori e dai datori di lavoro ed erogano prestazioni pensionistiche a favore dei lavoratori al verificarsi di determinate condizioni quali: –il raggiungimento dell’età del pensionamento: pensione –la sua morte: pensione di reversibilità –la sua invalidità: pensione di invalidità

19 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 19 I tre pilastri dei sistemi previdenziali La previdenza pubblica, sistema obbligatorio finalizzato a garantire una pensione minima per invalidità e vecchiaia, con metodo contributivo a capitalizzazione figurata I fondi pensione, ad adesione collettiva volontaria, con metodo a capitalizzazione effettiva La previdenza privata, con adesione individuale volontaria: assicurazioni sulla vita e fondi pensione con adesione individuale

20 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 20 I fondi pensione Negoziali, riservati a particolari categorie professionali di soggetti Aperti, istituiti per iniziativa di intermediari finanziari Preesistenti alla legge di riforma del 1992

21 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 21 I regimi dei fondi pensione A contribuzione definita: le prestazioni sono pari ai contributi versati negli anni e capitalizzati secondo il rendimento netto ottenuto dal gestore delle risorse finanziarie A prestazione definita: vengono definite le prestazioni finali e i contributi vengono adeguati al fine di raggiungere la prestazione desiderata

22 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 22 La struttura dei fondi pensione in Italia

23 Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004 Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione 23 La struttura dei fondi pensione aperti