Scenari Macrofinanziari M2 - Marotta - 17/11/2008 1 Evoluzione dellistituzione banca centrale La Banca dInghilterra dal Banking Act (1844) a Bagehot (1873)

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1 Scenari Macrofinanziari M2 - Marotta - 17/11/2008 1 Evoluzione dellistituzione banca centrale La Banca dInghilterra dal Banking Act (1844) a Bagehot (1873) sul prestito di ultima istanza alla prima applicazione con il caso Barings Dal Gold Standard al Gold Exchange Standard: 1.paesi centro e periferia 2.Suffragio universale e politicizzazione della politica monetaria (PM) 3.Asimmetria della PM in caso di afflussi/deflussi di oro 4.Stabilità finanziaria come bene pubblico e allocazione della responsabilità nei diversi paesi 5.Repressione finanziaria

2 Scenari Macrofinanziari M2 - Marotta - 17/11/2008 2 Adattamento istituzionale a fattori di mutamento Conflitti dinteresse tra BC e banche e BC super partes Mantenimento della fiducia in presenza di mutamenti nella tecnologia dei pagamenti, con passaggio da moneta merce a moneta cartacea a moneta bancaria: domanda e offerta di riforme monetarie Innovazione finanziaria e nella tecnologia dellinformazione Servizi base della finanza (Bodie-Merton) Deregolamentazione e ri-regolamentazione

3 Scenari Macrofinanziari M2 - Marotta - 17/11/2008 3 Deregolamentazione e ri-regolamentazione Deregolamentazione 1.Modalità operative 2.Gamma attività bancarie 3.Banche e assicurazioni 4.Banche e imprese non finanziarie 5.UE Frammentazione normativa e Lamfalussy (2001) Soft law

4 Scenari Macrofinanziari M2 - Marotta - 17/11/2008 4 Banche centrali e sistemi monetari Bretton Woods (1944) Fine Bretton Woods e Gold Exchange Standard e diversi regimi di cambio Cambi fissi e inflation bias Inflation targeting