STRATEGIE DI RISANAMENTO - La ristrutturazione finanziaria -

Presentazione sul tema: "STRATEGIE DI RISANAMENTO - La ristrutturazione finanziaria -"— Transcript della presentazione:

1 STRATEGIE DI RISANAMENTO - La ristrutturazione finanziaria -

2 RISTRUTTURAZIONE FINANZIARIA OBIETTIVO COMPRENDERE ED INTERPRETARE LE RISORSE E LE MODALITA SULLE QUALI FARE LEVA PER ATTRARRE I MEZZI FINANZIARI NECESSARI PER INNESCARE E SOSTENERE IL NUOVO PROCESSO DI SVILUPPO

3 RISTRUTTURAZIONE FINANZIARIA FONTI DI FINANZIAMENTO CAPITALE DI RISCHIO CAPITALE DI CREDITO UNIFORMITA DIFFORMITA

4 RISTRUTTURAZIONE FINANZIARIA PERFORMANCE AZIENDALE CAPACITA DI ATTRARRE CAPITALI TEORIA DELLA CREAZIONE DI VALORE RISCHIOCOSTO

5 RISTRUTTURAZIONE FINANZIARIA E opportuno non sottovalutare che il capitale impiegato sia a titolo di rischio sia a titolo di debito è oneroso per limpresa Ricordarsi sempre che: Lazienda può ritenersi in equilibrio economico se è in grado di soddisfare le aspettative dei soggetti che hanno investito i loro capitali, compensando anche il rischio accettato

6 In una logica competitiva dei mercati finanziari i capitali affluiscono nellimpresa se essa produce un flusso operativo al netto delle imposte superiore al costo figurativo del capitale impiegato. RISTRUTTURAZIONE FINANZIARIA

7 Remunera i capitali acquisiti Senza uscite finanziarie imminenti (capital gain, prospettive di crescita) Uscite finanziarie imminenti (dividendi e interessi)

8 IL CAPITALE DI CREDITO STRATEGIA DI RISANAMENTO INEVITABILE RISTRUTTURAZIONE DEL CAPITALE DI CREDITO CONVENIENZA ECONOMICA BENEFICI RINUNCE E COSTI DELLINTERVENTO >

9 IL CAPITALE DI CREDITO TIPOLOGIE DI INTERVENTO: - CONSOLIDAMENTO - RINUNCIA A QUOTE DI CAPITALE O DI INTERESSI - INVESTIMENTO DI NUOVO CAPITALE DI CREDITO -CONVERSIONE DEI CREDITI IN CAPITALE DI RISCHIO

10 IL CAPITALE DI CREDITO CONVENZIONE DI SALVATAGGIO PACTUM DE NON PETENDO CONVENANTS Impegno dei creditori a non esigere il credito e/o a rinunciarvi almeno in parte Accordo con i principali creditori per: - massimizzare rientro - evitare maggior dissesto - controllo gestione - ecc. Banche assumono ulteriori impegni

11 IL CAPITALE DI CREDITO CONSOLIDAMENTO CONVERSIONENUOVA FINANZA PIANO FINANZIARIOPIANO INDUSTRIALE FLUSSI GCFLUSSI INV. FLUSSI FIN.