P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 1 Piero Rubino MISE / DPS / UVAL Linee Guida per il PPP.

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1 P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 1 Piero Rubino MISE / DPS / UVAL Linee Guida per il PPP LA DIMENSIONE TERRITORIALE DEL PPP Presentazione dellindagine su 16 casi in Emilia-Romagna Venerdì 10 maggio 2013 Regione Emilia-Romagna, Auditorium V.le Aldo Moro, 10 - Bologna

2 Agenda 1. Il contesto 2. La «Guida agli SdF per il PPP» 3. La struttura dellapplicativo P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 2

3 Contesto Ritardo infrastrutturale Restrizioni di bilancio Debolezza mercato del PPP Rinnovata attenzione per le valutazioni di progetto P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 3

4 Contesto: ritardo infrastrutturale - 1 P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 4 Fonte: Banca dItalia, Statistiche di finanza pubblica nei paesi dellUnione europea, dic. 2012

5 Contesto: ritardo infrastrutturale - 2 P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 5 Fonte: D. Franco, Le infrastrutture in Italia, Apr. 2011 La spesa in c/k è in linea con Ue, ma le dotazioni sono inferiori

6 Contesto: restrizioni di bilancio P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 6 Fonte: Elaborazioni su dati ISTAT e DEF 2013 Rapporto fra investimenti pubblici e PIL (quota percentuale)

7 Contesto: debolezza del PPP - 1 P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 7 Fonte: CRESME / Infopieffe, 2013 PPP: gare aggiudicate PPP su opere pubbliche (%)

8 Contesto: debolezza del PPP - 2 Richiede regole di aggiudicazione virtuose e vincoli economico – finanziari e legali Necessita di azioni di formazione Rimane lo strumento più importante per finanziare le opere pubbliche fuori dal PdSC … >>> Ente Locale Società Veicolo/ PPP Gestione Concessione/ Contratto di servizio Costruzione (contractor) Banca Partner privato P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 8

9 Decisione EUROSTAT 11 feb. 2004 P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 9

10 Contesto: rilievo della valutazione - 1 Rafforzamento della valutazione dei progetti richiesto da più parti: –BANKIT ( ricerca infrastrutture, apr. 2011; Gov. Draghi, CF 2011; Gov. Visco, CF 2012 e Italia Decide, giu. 2012) –OECD, Economic Survey of Italy, 2011 –Corte dei Conti (es. Audizione 30 maggio 2011) –Comunità scientifica (cfr. LaVoce.info) –CNEL (2012) P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 10

11 Contesto: rilievo della valutazione - 2 D.lgs. n. 228/11D.lgs. n. 228/11 (ri)afferma lobbligo di valutazione della spesa in c/k per le opere pubbliche Investimenti di ciascun dicastero inquadrati in un Documento Pluriennale di Pianificazione NUVV ex L. 144/99 hanno il mandato valutativo Nucleo MiSE/DPS (in raccordo con SNV) ha compiti di coordinamento e di supporto metodologico Ministeri predispongono Linee Guida per valutazione ex ante della spesa in c/k P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 11

12 La Guida agli SdF per il PPP: precedenti NUVAL, Le finalità generali di uno Studio di Fattibilità (2003) EC-DG REGIO, Guide to Cost-benefit Analysis of Investment Projects (2008) UNIDO, Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies (1995) AVCP, Determinazione n. 1/2009 DPR 207/2010, art. 14 (Reg. attuativo del «Codice dei contratti») Conf. Reg. e PP. AA. – ITACA, Linee Guida per la redazione di studi di fattibilità, gen. 2013 P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 12

13 La Guida agli SdF per il PPP Progetto inter-istituzionale promosso da CDP, in collaborazione con UTFP/DIPE, Regione Toscana e UVAL/DPS/MiSE È pensata per progetti infrastrutturali di taglio medio-piccolo (<5-10 M ) Destinatari sono gli enti pubblici territoriali promotori delle opere Troverà applicazione sperimentale in Toscana P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 13

14 La Guida agli SdF per il PPP Si compone di: Un applicativo «PEF esteso» Un manuale operativo Alcuni approfondimenti monografici Obiettivo principale è validare la sostenibilità dellopera (finanziaria, economica, gestionale) già nelle prime fasi del ciclo del progetto P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 14

15 Struttura del PEF «esteso» P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 15 DATI DI INPUT 1 Contesto territoriale 2 Ipotesi Operative 3 Matrice dei rischi 4 Affordability e Vincoli di Finanza Pubblica ANALISI DI MERCATO 5 Sviluppo della domanda 6 Offerta di capacità ANALISI FINANZIARIA 7 Equilibrio Fonti-Impieghi 8 Rendimento del capitale finanziario 9 Flussi di cassa finanziari ANALISI ECONOMICA 10 Coefficienti di conversione 11 Calcolo Esternalità 12 Flussi di cassa economici REPORT FINALE 13 Calcolo TIR/F TIR/E VAN/F VAN/E

16 PEF «esteso»: flow chart semplificato P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 16 Ipotesi operative D S=S* CAPEX D/E WACC Flussi finanziari tassi Domanda esternalità Flussi economici TIR / F / E VAN/F/ E tariffe OPEX

17 PEF: es. #1 - Sviluppo della Domanda P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 17

18 PEF: es. #2 - Analisi Finanziaria P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 18 3ANALISI FINANZIARIA Master contatore fino a : $AE$412345678910 Cash Flow Totale (dati nominali) 2013201420152016201720182019202020212022 + Ricavi tariffari (netti IVA) servizio 1 + servizio 247.870.350001.914.814 + Ricavi Ancillari e/o Canone di disponibilità00000000000 - Costi di gestione (netti IVA)-885.47500-35.419 - Costi materie prime (netti IVA)-3.773.00000-150.920 - Costi del personale (al lordo degli oneri sociali)-16.879.35000-675.174 - Costi di manutenzione ordinaria (netti IVA)-275.00000-11.000 = Margine Operativo Lordo26.057.525001.042.301 - Costo totale investimenti (netto IVA) -17.020.000-9.300.000-4.602.000-604.000-906.000-1.208.00000-100.0000 - Variazione del CCN 50.393-739.726410.959379.1600000000 +Valore residuo finale 5.261.8980000000000 = Flusso di cassa del progetto - al lordo di imposte e servizio del debito 9.087.918-10.039.726-4.191.041817.461136.301-165.6991.042.301 942.3011.042.301942.301 TIR di Progetto, senza contributo pubblico - lordo imposte3,59% Tasso di sconto (before tax)5,79% VAN di Progetto, senza contributo pubblico - lordo imposte-3.106.358 Flusso di cassa del progetto al netto del contributo pubblico richiesto (lordo imposte) 14.071.737-6.528.399-2.453.501589.414-205.770290.3961.042.301 904.5451.042.301904.545 TIR di Progetto, con contributo pubblico (lordo imposte)7,30% Tasso di sconto (before tax)5,79% VAN di Progetto, con contributo pubblico (lordo imposte)1.572.129

19 Lanalisi economica (*) P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 19 FASISTRUMENTO Depurazione fiscale da costi e benefici Fattori di conversione nazionali Conversione a prezzi efficienti Fattori di conversione nazionali Inclusione esternalità Economiche, ambientali, socio- sanitarie (impatti distinti per tipologia investimento) Inclusione effetti indirettiTavola I/O Toscana Discounting flussiTSS (5,5 %) (*) Sviluppata da IRPET

20 Due conclusioni : P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 20 UNO … e DUE !

21 P. Rubino, Bologna, 10 maggio 2013. Non è impegnata l'istituzione di appartenenza del relatore. 21 Grazie per lattenzione ! piero.rubino@mise.gov.it