Un secondo esempio di politiche economiche coordinate (lunificazione tedesca) Analisi della dinamica di aggiustamento Trattazione analitica di un modello.

Presentazione sul tema: "Un secondo esempio di politiche economiche coordinate (lunificazione tedesca) Analisi della dinamica di aggiustamento Trattazione analitica di un modello."— Transcript della presentazione:

1 Un secondo esempio di politiche economiche coordinate (lunificazione tedesca) Analisi della dinamica di aggiustamento Trattazione analitica di un modello IS- LM lineare Unocchiata alla verifica empirica Lezione 7

2 Scenario: La Bundesbank ha sempre temuto molto linflazione applicando pertanto una politica monetaria molto restrittiva Dopo lunificazione, cè bisogno di grande stimolo di spese e investimenti pubblici per rilanciare lest Un esempio di Politica Monetaria Restrittiva: lUnificazione Tedesca

3 Unificazione e Politica Restrittiva della Bundesbank reddito, Y tasso, i Y´ i´ LM Y i A IS´ A´ LM´ A (i, Y) equilibrio prima della unificazione IS´: espansione fiscale dopo unificazione LM´: politica monetaria restrittiva dopo lunificazione per timori inflazionistici A´(i´, Y´) equilibrio dopo unificazione IS

4 Economia della Germania Ovest, 1988-1991 1988198919901991 Crescita PIL (%) 3.7 3.8 4.5 3.1 Crescita investimenti (%) 5.9 8.5 10.5 6.7 surplus pubblico (% of PIL) -2.1 0.2 -1.8 -2.9 (segno meno e deficit) tasso interesse 4.3 7.1 8.5 9.2 Effetti dellUnificazione e della Politica Monetaria

5 La variazione della produzione in risposta a variazioni della domanda é lenta, ovvero diluita nel tempo (IS) Tasso di interesse si aggiusta quasi istantaneamente alle mutate condizioni sul mercato della moneta (LM) Analisi della dinamica

6 LM´ Curva IS Tasso di interesse, i Reddito, Y A´ YaYa LM Tasso di interesse, i Reddito, Y A B YaYa iAiA IS´ iAiA B IS YbYb Tasso di interesse si agfgiusta istantaneamente Produzione diminuisce lentamente Aggiustamento ad un aumento delle tasse Aggiustamento a una contrazione monetaria iBiB Analisi della dinamica Curva LM

7 Dinamica di una Contrazione Monetaria Reddito, Y Tasso di Interesse, i Y´ i´ LM Y i A A´ IS A´´ LM´ A: inizialmente equil. E in A (i & Y) LM´: riducendo lofferta di moneta la LM si sposta i aumenta a i´´ il tasso di interesse piu alto riduce la produzione da A´´ to A´ nuovo equilibrio in A´: i´, Y´ i´´

8 La Curva IS viene rappresentata come una relazione lineare, rendendo lineari le funzioni del consumo e dellinvestimento La Curva LM e resa lineare rendendo lineare la funzione di domanda di moneta Il Modello IS-LM Lineare

9 Funzioni Lineari C, I: La Funzione IS

10 Raccogliamo Y e chiamiamo A= otteniamo: risolvendo per Y: moltiplicatore:

11 i Y Reddito, Y Equazione IS IS Y Tasso di Interesse, i

12 Aumento della spesa autonoma A genera: Effetti sul reddito Aumento del tasso di interesse i:

13 Variazioni di Reddito al variare di M/P: La Funzione LM Domanda di moneta lineare Risolvendo per il livello del reddito:

14 LM Equazione LM Reddito, Y Tasso di Interesse, i

15 Curva IS: Equilibrio IS - LM Curva LM :

16 Risolviamo per Y, eguagliando le due espressioni

17 Politica fiscale Moltiplicatori Politica monetaria

18 Risolviamo per i

19 Politica Fiscale Effetto sul tasso di interesse Politica Monetaria

20 Il modello IS-LM ci aiuta a capire gli effetti di Breve Periodo delle Politiche Monetarie e Fiscali E una rappresentazione semplificata ma utile della realtà Serve per fare politica economica ancora oggi Tuttavia e stato molto superato dalla analisi teorica Conclusioni