Corso di Economia degli Intermediari Finanziari Lezione 17 “ IL BILANCIO DEGLI INTERMEDIARI” Dipartimento di Scienze Economico-Aziendali, Giuridiche, Merceologiche.

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1 Corso di Economia degli Intermediari Finanziari Lezione 17 “ IL BILANCIO DEGLI INTERMEDIARI” Dipartimento di Scienze Economico-Aziendali, Giuridiche, Merceologiche e Geografiche Prof. Pasquale di Biase Anno Accademico 2013-2014

2 Il bilancio bancario 2 Ricchezza informativa Stato patrimoniale Conto economico Nota integrativa Relazione sulla gestione Standardizzazione degli schemi Definizione degli aggregati Regole di valutazione Obbligo legislativo Relazione sindaci Relazione revisori (se quotata) Omogeneità informativa Veridicità informativa Deve essere redatto con chiarezza Deve rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale, quella finanziaria ed il risultato economico dell’esercizio Il Bilancio IAS prevede altri documenti: - Il conto delle variazioni del patrimonio netto - Il Rendiconto finanziario

3 Il bilancio bancario: lo S.P. 3 ATTIVO PATRIMONIALEPASSIVO PATRIMONIALE Cassa e disponibilità Prestiti alla clientela Impieghi interbancari Investimenti in titoli Immobilizzazioni Altre attività Raccolta presso la clientela Raccolta interbancaria Raccolta in titoli Fondi rischi e spese Altre passività Patrimonio netto Strumenti dell’intermediazione creditizia Strumenti dell’intermediazione mobiliare

4 Il bilancio bancario: lo S.P. riclassificato 4 ATTIVOPASSIVO Attività fruttifere (AF) Titoli del tesoro Obbligazioni Azioni Crediti verso banche Crediti verso clientela Partecipazioni Partecipazioni in imprese di gruppo Attività non fruttifere (ANF) Cassa e disponibilità liquide Capitale sottoscritto non versato Altre attività Ratei e risconti attivi Attività reali (AR) Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Passività onerose (PO) Debiti verso banche Debiti verso clientela Debiti rappresentati da titoli Passività subordinate Passività non onerose (PNO) Fondi di terzi in amm.ne Altre passività Ratei e risconti passivi Trattamento di fine rapporto lav. sub. Fondi per rischi e oneri Patrimonio (PATR) Capitale Sovrapprezzi di emissione (Azioni proprie) Fondo rischi su crediti Fondo per rischi bancari generali Riserve Riserve di rivalutazione Utili (perdite) portati a nuovo Utile (perdita) d’esercizio

5 Il bilancio bancario: il C.E. 5 CONTO ECONOMICO + Interessi attivi - Interessi passivi + Dividendi ed altri proventi + Commissioni attive - Commissioni passive +/- Profitti (perdite) da operaz. finanz. +/- Altri proventi (oneri) di gestione Margine d’interesse Margine d’intermediazione - Spese amministrative - Accantonamenti rischi e oneri +/- Rettifiche/riprese di valore +/- Proventi/oneri straordinari - Accant. F.do rischi bancari generali - Imposte Risultato di gestione Risultato attività ordinaria Risultato d’esercizio Intermediazione creditizia Intermediazione mobiliare

6 Il bilancio bancario: il C.E. riclassificato 6 VOCI 1. Interessi attivi su crediti verso banche 2. Interessi passivi su debiti verso banche MARGINE DI INTERESSE VERSO BANCHE 3. Interessi attivi su crediti verso clienti 4. Interessi passivi su debiti verso clienti 5. Interessi attivi su titoli 6. Dividendi e altri proventi 7. Interessi passivi su titoli emessi MARGINE DI INTERESSE VERSO NON BANCHE 8. MARGINE D’INTERESSE (1-2+3-4+5-6-7) (MI) 9. Commissioni attive 10. Commissioni passive 11. Profitti (perdite) netti da operazioni finanziarie RICAVI NETTI DA SERVIZI 12. MARGINE DI INTERMEDIAZIONE (8+9-10+/-11) (MINT)

7 Il bilancio bancario: il C.E. riclassificato 7 VOCI 13. Spese amministrative 14. Rettifiche di valore su immobilizzazioni 15. Altri proventi di gestione 16. Altri oneri di gestione 17. COSTI OPERATIVI (13+14-15+16) (CO) 18. Rettifiche e riprese di valore su crediti 19. Accantonamenti a fondi rischi su crediti 20. Rettifiche e riprese di valore su immobilizzazioni finanziarie 21. Accantonamenti per rischi e oneri 22. RETTIFICHE E ACCANTONAMENTI (18+19+20+21) (RACC) 23. RISULTATO DI GESTIONE (ORDINARIO) (12-17-22) (RG) 24. Proventi straordinari 25. Oneri straordinari 26. Variazioni del fondo per rischi bancari generali 27. RISULTATO LORDO (23+24-25+/-26) (RL) 28. Imposte sul reddito 29. RISULTATO NETTO (27-28) (RN)

8 8 Nell’analisi della performance bancaria, l’indice dal quale ogni analista parte per avviare il proprio esame è il ROE (return on equity), dato dal rapporto tra risultato netto e patrimonio RN RN RL MI MINT RG TA ROE =____ = ___ x ___ x _____ x _____ x ____ x _____ PATR RL RG TA MI MINT PATR Il ROE può essere scomposto secondo la seguente formula: Gli indici di bilancio

9 9 Dalla formula si evince l’influenza esercitata sul ROE di un dato esercizio, rispettivamente da: COMPONENTI STRAORDINARIE (RL/RG) inferiore a 1 prevalenza di componenti straordinarie di segno - pari a 1 assenza o uguaglianza di tali componenti superiore a 1 prevalenza di componenti di segno + INCIDENZA FISCALE (RN/RL) pari a 0 assorbimento totale del risultato lordo da parte delle imposte pari a 1 assenza di imposte sul reddito dell’esercizio Gli indici di bilancio

10 10 MARGINE D’INTERESSE UNITARIO (MI/TA) l'indice rappresenta il contributo offerto alla redditività complessiva dall'attività di intermediazione creditizia tradizionale CONTRIBUTO DELL’AREA SERVIZI PER UNITA’ DI MARGINE D’INTERESSE (MINT/MI) Il pregio di tale indice è di fornire una misura, seppure indiretta, della remuneratività dei servizi prestati. pari a 1 la banca non percepisce ricavi da servizi e non ottiene risultati dalla negoziazione del portafoglio titoli maggiore di 1 l’area servizi è remunerativa inferiore a 1 l’area servizi non è remunerativa Gli indici di bilancio

11 11 LEVA FINANZIARIA E LIVELLO DEL RISCHIO (TA/PATR) L'indice assume un valore direttamente proporzionale al livello di patrimonializzazione della banca, per cui a valori più elevati corrisponde una minore dotazione di mezzi propri o, simmetricamente, un più elevato indebitamento PESO DEI COSTI OPERATIVI E DELLE RETTIFICHE SUL RISULTATO DI GESTIONE (RG/MINT) L' indice assume un valore inversamente proporzionale alla consistenza delle suddette componenti. Un valore negativo denuncerebbe il sostenimento di costi per il funzionamento della struttura (spese amministrative e “consumo” di fattori a fecondità ripetuta) e per la copertura del rischio creditizio in misura superiore alla capacità di assorbimento degli stessi da parte del margine d'intermediazione Gli indici di bilancio

12 RN RN RL MINS MINT RG TOTAT ROE =____ = ___ x ___ x _____ x _____ x ____ x _____ PATR RL RG TOTAT MINS MINT PATR ROE=8,02%=58%x114,69%x2,29%x132,69%x25,65%x15,490 Impatto delle componenti straordinarie Indice di incidenza fiscale Margine unitario di interesse Contributo dell’attività di servizio Peso dei costi operativi e delle rettifiche (74,35%) Leva finanziaria

13 RN RN RL MINS MINT RG TOTAT ROE =____ = ___ x ___ x _____ x _____ x ____ x _____ PATR RL RG TOTAT MINS MINT PATR ROE=5,74%=58%x123,53%x0,69%x105,00%x15,18%x72,357 Impatto elevato delle componenti straordinarie Indice di incidenza fiscale Margine unitario di interesse molto basso Scarso contributo dell’attività di servizio Peso rilevante dei costi operativi e delle rettifiche (84,82%) Leva finanziaria molto elevata

14 14 Il bilancio delle SIM Principali poste dello Stato Patrimoniale Sim dealer e/o underwriter ATTIVO (Impieghi) PASSIVO (Fonti) Liquidità Crediti Titoli di proprietà Immob. mat. e immat. Capitale di terzi Mezzi propri Sim broker e/o seller ATTIVO (Impieghi) PASSIVO (Fonti) Liquidità Crediti Immobilizzi tecnici Mezzi propri

15 15 Il bilancio delle SIM Principali poste del Conto economico Sim dealer e/o underwriter + Profitti da operazioni finanziarie + Interessi attivi + Dividendi - Perdite da operazioni finanziarie - Interessi passivi = MARGINE DI INTERMEDIAZIONE - Costi operativi = Risultato d’esercizio Sim broker e/o seller + Commissioni attive + Interessi attivi da liquidità - Commissioni passive = MARGINE DI INTERMEDIAZIONE - Costi operativi = Risultato d’esercizio

16 16 Principali poste dello Stato Patrimoniale ATTIVOPASSIVO Liquidità Titoli di proprietà Immob. mat. e immat. Capitale di terzi Mezzi propri Il bilancio delle S.G.R.

17 17 Principali poste del Conto economico + Commissioni attive - Commissioni passive = MARGINE DI INTERMEDIAZIONE Il bilancio delle S.G.R.

18 La struttura del C.E. La struttura dello S.P Attività finanziarieRiserve tecniche immobiliMezzi propri + Premi - Costi di distribuzione - Costi per sinistri = Margine lordo della gestione tecnico – assicurativa (1) + Proventi dell’attività di investimento - Costi dell’attività di investimento = Margine lordo della gestione finanziaria – patrimoniale (2) Margine operativo lordo (1 + 2) - Costi operativi - Altro Risultato lordo - Imposte Risultato netto Il bilancio delle assicurazioni