Diverse tecniche di incorporazione Possibile esclusione dell’emissione dei titoli (art. 2346, co. 1) Trasferimento opera attraverso iscrizione a libro.

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1 Diverse tecniche di incorporazione Possibile esclusione dell’emissione dei titoli (art. 2346, co. 1) Trasferimento opera attraverso iscrizione a libro soci (art. 2355) Titoli cartacei Tecnica dei titoli di credito Titoli dematerializzati Comunque titoli di credito Certezza di circolazione e della legittimazione all’esercizio dei diritti

2 Restrizione alla circolazione delle azioni Restrizioni statutarie e restrizioni parasociali Restrizioni statutarie nei limiti di art. 2355-bis Valorizzazione delle caratteristiche personali dei soci Divieto di trasferimento per un periodo massimo di cinque anni Clausole di prelazione Clausole di gradimento Le clausole di mero gradimento (Vengo anch’io! No tu no!) Valide se consentono comunque al socio l’uscita, eventualmente tramite recesso

3 Circolazione azioni Art. 2354 In realtà, regola generale di nominatività obbligatoria Art. 2355 e trasferimento in realtà mediante girata

4 Circolazione azioni dematerializzate Monte titoli Banca SIM Intermediari finanziari conto Cliente

5 Annotazioni in conto L’annotazione in conto tiene luogo della girata e consegna del titolo Fonda la legittimazione e la possibilità di acquisto a non domino Diritti patrimoniali esercitati attraverso gli intermediari L’emittente (s.p.a.) accredita sul conto dell’intermediario che accredita sul conto del cliente