COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE

Presentazione sul tema: "COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE"— Transcript della presentazione:

1 COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE
L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

2 è verso banche. Il 70% del debito delle imprese
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI In Italia il debito delle imprese verso il sistema bancario rispetto al capitale proprio è esorbitante. Il 70% del debito delle imprese è verso banche. Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

3 Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI La banca utilizza sistemi per l’affidamento che portano a privilegiare il passato dell’azienda con la conseguenza che i rating non tengono conto delle sturt up e dell’andamento futuro del mercato e dell’azienda. Le aziende in fase iniziale dovranno utilizzare canali diversi da quelli bancari. Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

4 Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE. L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI I CRITERI UTILIZZATI DALLA BANCA GLI INDICI PER LA VALUTAZIONE DELL’AZIENDA Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

5 I CRITERI UTILIZZATI DALLA BANCA GLI INDICI PER LA VALUTAZIONE DELL’AZIENDA
LA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA PFN = DEBITI FINANZIARI A BREVE - CREDITI FINANZIARI A BREVE - LIQUIDITA' PFN Capitale Proprio PFN MOL (EBITDA) Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

6 L’ANDAMENTO DEL DEBITO BANCARIO A BREVE RISPETTO ALLE VENDITE
I CRITERI UTILIZZATI DALLA BANCA GLI INDICI PER LA VALUTAZIONE DELL’AZIENDA LA LEVA FINANZIARIA Debito Finanziario ‹ 3 Capitale Netto Debito finanziario netto consolidato ≤ 6 MOL L’ANDAMENTO DEL DEBITO BANCARIO A BREVE RISPETTO ALLE VENDITE Debito Riduzione nel tempo Fatturato IL MARGINE ECONOMICO › 6% Debito finanziario = max 80% Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

7 Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI Che cos’è il rating???? Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

8 Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI IL RATING: sintetizza in un unico valore l’insieme delle informazioni riguardanti l’azienda, esaminate sotto tre profili: ANALISI QUALITATIVA: le caratteristiche dell’impresa ANALISI ANDAMENTALE: analisi rapporto banca-cliente e centrale rischi ANALISI QUANTITATIVA: i valori di bilancio. Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

9 Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI IL RATING Sussistenza o meno della CONTINUITA’ AZIENDALE Non ci sia un’eccessiva ESPOSIZIONE DEBITORIA A BREVE TERMINE, in quanto segnaletica di un maggior grado di rischio I FLUSSI DI CASSA forniscono utili indicazioni in merito alla capacità dell’azienda di adempiere regolarmente alle proprie obbligazioni. LA CONSISTENZA E LE VARIAZIONI DEL FATTURATO rappresenta un dato importante per il potenziale finanziatore, in quanto indicatore della mobilità, crescita ed evoluzione del sistema. Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

10 COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI RATING BASSO = DIFFICOLTA’ AD ESSERE FINANZIATA COSTO DELL’INDEBITAMENTO PIU’ ALTO Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

11 IL COSTO DEL FINANZIAMENTO
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI IL COSTO DEL FINANZIAMENTO EURIBOR 3 MESI / 6 MESI + SPREAD (300/400 B.P.) COMMISSIONE AFFIDATO (LIMITE 0,5 TRIMESTRALE) TASSO DI MORA SU FINANZIAMENTI A MEDIO LUNGO Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

12 Alternativi alle banche …
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI Alternativi alle banche … Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

13 ALTERNATIVI ALLE BANCHE….
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI ALTERNATIVI ALLE BANCHE…. Confidi Friuli: accordo con Unicredit fino al Fondo di garanzia: finanziamento fondi per garantire il finanziamento bancario BCC di Manzano: sturt up con aziende con aziende under 35 soci della Banca Borsa: Progetto Elite segmento STAR Prestiti / obbligazioni (minibond) dei soci Fondi per Start up: fondo Aladin Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

14 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE. L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

15 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO
Le fonti di finanziamento delle imprese possono essere: FINANZIAMENTI INTERNI FINANZIAMENTI ESTERNI Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

16 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO I FINANZIAMENTI INTERNI
- CONFERIMENTI - versamenti a titolo di finanziamento; - versamenti a fondo perduto; - versamenti in conto futuro aumento di capitale; - versamenti in conto aumento di capitale. - RISERVE LEGALI E STRAORDINARIE - REINVESTIMENTO DEGLI UTILI NON DISTRIBUITI OBBLIGAZIONI N.B.: Limiti quantitativi all’emissione di obbligazioni: non possono eccedere il doppio del capitale sociale, della riserva legale e delle riserve disponibili risultanti dall’ultimo bilancio approvato. Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

17 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO I FINANZIAMENTI ESTERNI
In base alla DURATA si distinguono in: Finanziamenti a BREVE termine (non durano più di 1 anno) Finanziamenti a MEDIO termine (da 1 a 5 anni) Finanziamenti a LUNGO termine (più di 5 anni) Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

18 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO I FINANZIAMENTI ESTERNI
Finanziamenti a BREVE termine CREDITI PER CASSA APERTURA DI CREDITO IN C/C (Apertura di credito ordinaria in c/c; Apertura di credito per elasticità di cassa) SCONTO DI EFFETTI ACCREDITO DI PORTAFOGLIO SALVO BUON FINE ANTICIPAZIONE BANCARIA CREDITI DI FIRMA CREDITO PER AVALLO CREDITO PER FIDEIUSSIONE CREDITO PER ACCETTAZIONE - FACTORING Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

19 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO I FINANZIAMENTI ESTERNI
Finanziamenti a MEDIO LUNGO termine MUTUO IPOTECARIO I PRESTITI SINDACATI (O IN POOL) LEASING leasing finanziario leasing operativo leasing immobiliare leasing mobiliare lease-back - LEVERAGED BUYOUT (L.B.O.) Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

20 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO I FINANZIAMENTI ESTERNI
LE FORME DI FINANZIAMENTO INNOVATIVE MEZZANINE FINANCE CAMBIALI FINANZIARIE MINIBOND PROJECT BOND PROJECT FINANCING CROWFUNDIG Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

21 Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE. L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI ASPETTI GARANTISTICI Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

22 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO ASPETTI GARANTISTICI
IPOTECA PEGNO FIDEIUSSIONE CESSIONE DEL CREDITO IN GARANZIA LETTERA DI PATRONAGE Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

23 Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE. L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI ASPETTI FISCALI Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

24 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO ASPETTI FISCALI
INTERESSI PASSIVI Per i soggetti Ires art. 96 del Tuir: sono deducibili, in ciascun periodo d’imposta, fino a concorrenza degli interessi attivi e dei proventi assimilati. L’eventuale eccedenza è deducibile nei limiti del 30% del risultato operativo lordo (Rol) della gestione caratteristica. ACE Deducibilità di una quota del 3% degli aumenti di capitale formatisi dal 1° gennaio 2011 in poi. L'aliquota viene innalzata al 4,2% per il periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2014, al 4,75% per quello in corso al 31 dicembre 2015 e al 5% per quello successivo. INTERESSI SU FINANZIAMENTI E OBBLIGAZIONI Interessi passivi su prestiti obbligazionari sono deducibili se il tasso di rendimento al momento dell’emissione non è superiore: - per le obbligazioni quotate: al doppio del TUR per le obbligazioni non quotate: al TUR aumentato di 2/3. Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

25 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO ASPETTI FISCALI
DIVIDENDI - Distribuzione a soggetto Ires: escluso da tassazione il 95% dei dividendi - Distribuzione a ente non commerciale: Il 95% degli utili percepiti non concorre alla formazione del reddito imponibile - Distribuzione a soggetto Irpef: - Utili percepiti in veste di imprenditori individuali o da società di persone e utili percepiti per partecipazioni qualificate da persone fisiche non imprenditori : Concorre al reddito il 49,72% degli utili percepiti - Utili percepiti per partecipazioni non qualificate da persone fisiche non imprenditori: sui dividendi si applica una ritenuta a titolo d’imposta pari al 20%. CAMBIALI FINANZIARIE - Esenti dall’imposta di bollo Se quotate o sottoscritte da investitori qualificati, sono deducibili gli interessi passivi da parte dell’emittente nei limiti del 30% del Reddito Operativo Lordo (ROL). Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

26 LE VARIE TIPOLOGIE DI FINANZIAMENTO ASPETTI FISCALI
MINIBOND - Deducibilità di interessi passivi e spese di emissione se sono quotati in un mercato regolamentato o detenuti da investitori qualificati non soci. Gli interessi passivi sono quindi deducibili sino a concorrenza di quelli attivi, mentre l’eccedenza è comunque deducibile entro il limite del 30% del Reddito Operativo Lordo. - Fiscalità per il sottoscrittore (ritenute sulle cedole): nuovo regime fiscale per i titoli emessi da soc. non finanziarie e non quotate. L’imposta sostitutiva è prelevata dagli intermediari secondo procedure e modalità uniformi; disapplicazione del prelievo per gli investitori esteri residenti in paesi white- listed, con conseguente accesso efficiente ai mercati finanziari internazionali. PROJECT BOND - Ritenuta ridotta del 12,5% (anziché del 20%) sugli interessi corrisposti ai sottoscrittori, o esenzione da imposizione per determinati soggetti (es. sottoscrittori non residenti white-list). Non applicazione dei limiti alla deduzione previsti dall’Articolo 3, comma 115, della legge 28 dicembre 1995, n. 549 in relazione ai relativi interessi (deducibilità solo se il tasso di rendimento al momento dell’emissione non è superiore al doppio del TUR per le obbligazioni quotate, ovvero al TUR aumentato di due terzi per le obbligazioni non quotate) - Imposte di registro, ipotecaria e catastale in misura fissa sulle garanzie prestate Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine

27 In fase di sturt up le banche non sono l’interlocutore giusto!
COME OTTENERE CREDITO DALLE BANCHE. L'APPROCCIO DEGLI ISTITUTI DI CREDITO E NUOVI STRUMENTI PER FINANZIARSI In fase di sturt up le banche non sono l’interlocutore giusto! E’ necessario utilizzare capitali propri e particolari società finanziarie. Dott. Gino COLLA - Dottore Commercialista - Via Mazzini, 7 Udine