Milano, 14/10/2016 Risk Strategies, Policies & Control Dott. Marco Frigerio Rischi ed opportunità nella gestione degli NPL NPL nel Leasing

2 Classificazione della BCE dei crediti Esposizioni Performing Esposizioni Non Performing BONIS PERFORMING Regolari 0-90 giorni di scaduto Nessun evento di default ESPOSIZIONI SCADUTE Esposizioni con giorni di scaduto >90 nessun altro evento di default INADEMPIENZE PROBABILI Esposizioni con eventi di default non classificati in workout SOFFERENZE Workout Esposizioni deteriorate diverse da quelle classificate tra le sofferenze o le inadempienze probabili che alla data di riferimento della segnalazione sono scadute o sconfinate da oltre 90 giorni con una soglia di scaduto su esposizione superiore al 5%. Esposizioni, diverse dalle sofferenze, rispetto alle quali la Banca ha giudicato l’improbabilità che il debitore adempia integralmente (in linea capitale e/o interessi) alle proprie obbligazioni creditizie, senza il ricorso ad azioni quali l’escussione delle garanzie. Esposizioni nei confronti di un soggetto in stato di insolvenza (anche non accertato giudizialmente) o in situazioni sostanzialmente equiparabili, indipendentemente dalle eventuali previsioni di perdita formulate dalla Banca. DEFINIZIO NI

3 Impatti degli stock di NPL

4 Interventi pubblici europei In Italia, i costi fiscali netti dell’intervento statale tra il 2008 e il 2014 sono stati addirittura negativi per circa 1 mld, mentre in Germania sono stati pari a 234 mld nel Regno Unito a 104 mld in Spagna a 53 mld.

5 NPL Ratio UE La maggior parte dei paesi europei ha avuto un innalzamento del tasso NPL, ma in alcuni paesi, come la Germania è rimasto basso.

6 Aggiornamenti recenti: Il Sole 24 ORE – 1 Ottobre Lord o 113 LLP 85 Netto Italia : Sofferenze lorde rispetto al totale dei finanziamenti: - 16% in Italia - 6,2% medio UME 33% degli Npl dell’eurozona fanno capo all’Italia

7 NPL: le variabili Le variabili che incidono sull'andamento degli NPL: Attività economica: PIL (0,5pp) Disoccupazione (0,5pp) Tasso di interesse (0,2pp) Valori degli immobili (0,1pp) Andreas Rees (Capo economico per la Germania) ha stimato su UniCredit: “…con una ripresa, pur inferiore al punto percentuale di Pil annuo, le banche italiane potranno veder tornare l’Npl ratio al 14% nel 2020 (oggi è al 18), toccando il minimo dal 2012.”

8 NPL Ratio UE Vs US US Vs UE Durante la crisi finanziaria l'NPL Ratio ha avuto un andamento divergente.

9 Interventi in ambito giuridico 1 PROBLEMA: queste novità riguarderanno i prestiti futuri, e solo in maniera risibile i 360 miliardi di crediti deteriorati lordi che oggi affligge le banche, inoltre potrebbero crearsi contenziosi. Strumenti per accelerare la circolazione dei crediti:  L. n. 44 del 2015: Prestito Ipotecario Vitalizio  D.Lgs. N. 72 del 21 aprile 2016: Decreto Mutui  DL n. 59/2016: Pegno non possessorio, patto marciano 1, registro delle procedure di espropriazione immobiliare

10 Cosa voglio fare da grande? Dipende dal margine …

11 Mercato italiano NPL Corretto Valore = Corretto Prezzo = Mercato Rendimento NPL 7% vs BOT 0,01%

12 Leasing: Qualità del credito al La qualità del credito leasing è mediamente migliore di quella del credito bancario alle imprese. Un discorso a parte merita il comparto del leasing immobiliare: a fine 2015 le sofferenze leasing immobiliari erano pari a 11,2 mld di euro (circa il 72% delle sofferenze leasing complessive)

13 Pilastri della valutazione

14 Le finalità della stima possono evidenziare diversi valori

15 Mercato degli immobili ex-leasing nel 2015 Crescere la percentuale di rivendite a terzi. (36,9% la percentuale dell’anno precedente) Cresce il numero degli immobili ricollocati. (tasso di ricolloco pari al 58,2% degli immobili rimpossessati)

16 Esiti della rivendita degli immobili (rilevazione beni ex-leasing) Cresce il numero di immobili rivenduti e per la prima volta si osserva un’inversione di tendenza nei tassi di recupero.

17 Tassi e probabilità di recupero nel leasing auto e strumentale (rilevazione beni ex-leasing)

Lord o 113 LLP 95 Nett o Mercato italiano NPL Sofferenze:

19 Accorgimenti per la gestione Banche DEVONO:  Segmentare i crediti in sofferenza a seconda delle varie tipologie  Creare banche dati informatizzate e agevoli sui portafogli di crediti in vendita  Favorire la creazione di un mercato secondario delle cartolarizzazioni di sofferenze. -segmentate perché i crediti in sofferenza non sono tutti uguali, e neppure gli investitori. Le cartolarizzazioni devono essere:

20 I diversi profili degli investitori 1. Gestiscono autonomamente il portafoglio 2. Operano con servizi in partnership. 3. Non operano in Italia = New Entry

21 Benchmark Unsecured 1 NPL's  5% - 20% Secured 2 NPL's  20% - 45% «Il trucco – spiega un gestore di hedge fund – è di realizzare portafogli ben segmentati, e su ognuno di essi mettere in competizione gli investitori interessati. Le assicuro, in questo modo il prezzo sale». 1 Crediti al consumo o altro 2 Beni reali, ipoteca su immobili di pregio, appartamenti residenziali, terreni, palazzi semicostruiti, specializzati in capannoni

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