Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Contenuti Introduzione Elementi distintivi Per gianni: è possibile linkare i singoli contenuti alle slide relative? Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Introduzione (1) Il trasferimento di moneta da un soggetto ad un altro e da un periodo ad un altro avviene attraverso la creazione di attività/passività finanziarie, definite, comunemente, strumenti finanziari. Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli strumenti finanziari consentono: Introduzione (2) Gli strumenti finanziari consentono: di reperire risorse finanziarie di investire risorse finanziarie di mantenere costante il potere d’acquisto indipendentemente dagli eventi futuri Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Le prestazioni delle controparti non sono contestuali: Introduzione (3) Gli strumenti finanziari sono contratti che definiscono le prestazioni delle controparti tra cui avviene il trasferimento di moneta. Le prestazioni delle controparti non sono contestuali: Colui che acquista lo strumento finanziario effettua una prestazione immediata (pagamento immediato). Colui che emette lo strumento finanziario effettua una prestazione futura e quindi promette di dare o fare qualcosa (pagamenti futuri). Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (1) Gli elementi che caratterizzano e distinguono gli strumenti finanziari sono: La valuta di denominazione La natura dell’emittente La durata Le condizioni di erogazione del capitale Le condizioni di rimborso Le modalità di remunerazione La liquidità Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (2) Esempio La valuta di denominazione è la moneta in cui saranno effettuati i pagamenti associati allo strumento finanziario Dollaro Yen Euro Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (3) L’emittente dello strumento finanziario rappresenta il prenditore di risorse finanziarie ossia colui che si impegna ad effettuare i pagamenti futuri Esempio: Stato, Banche, Imprese private … Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (4) Esempio di durata indeterminata: Azioni Depositi a risparmio liberi Apertura di credito in c/c Esempio di durata determinata: Depositi a risparmio vincolati Certificati di deposito Titoli di stato, ecc. La durata indica l’orizzonte temporale dell’operazione e può essere: Determinata (quando è fissato il termine ultimo per il rimborso del capitale) Indeterminata (quando la definizione del termine ultimo per il rimborso del capitale è lasciata alla discrezionalità dell’emittente o del creditore) E’ possibile linkare gli strumenti indicati negli esempi alle definizioni fornite degli stessi nelle note? Azioni (a nota 022) Depositi a risparmio liberi e il resto a nota 021. o riporto gli strumenti nel glossario? Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (5) Esempio di erogazione: in soluzione unica Acquisto di obbligazioni, sconto di effetti Per importi e tempi prefissati Mutui fondiari ed edilizi erogati in base allo stato di avanzamento dei lavori A discrezione del prenditore Apertura di credito L’ erogazione del capitale da parte del datore può avvenire in diversi modi: In soluzione unica (quando l’intero capitale è messo interamente a disposizione del prenditore) Per importi e in tempi prefissati (il capitale è gradualmente messo a disposizione del prenditore) Per importi e in tempi decisi dal prenditore …. Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (6) Il rimborso del capitale può avvenire: In soluzione unica alla scadenza In modo progressivo (attraverso rate periodiche o per tempi e importi decisi dal prenditore) Esempio di rimborso: in soluzione unica Certificati di deposito Titoli di Stato in modo progressivo Mutuo (rate periodiche) Apertura di credito (attraverso versamenti successivi) Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (7) La remunerazione rappresenta la componente periodica di ricavo percepita dall’investitore/datore di risorse e corrisposta dall’emittente. La remunerazione periodica è costituita: da interessi (per gli strumenti di indebitamento) da dividendi (per i titoli di partecipazione) Se la remunerazione è effettuata in forma di interessi al momento dell’emissione si stabilisce il tasso di interesse nominale. Mouse over di tasso di interesse nominale: il tasso di interesse nominale è una percentuale del capitale investito ed esprime la misura del ricavo percepibile in un certo periodo di tempo dato il capitale investito. Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (8) Il tasso di interesse nominale può essere: un valore numerico prefissato (ad esempio 5%) e rimanere costante per un periodo di tempo determinato (trimestre, semestre, anno) il valore assunto da un parametro di riferimento in un certo periodo di tempo (tassi di interesse di mercato, tasso di inflazione, tasso di cambio, ecc.) e variare in base ai valori assunti dallo stesso Esempio di strumenti a tasso fisso BTP Depositi a risparmio c/c passivi Esempio di strumenti a tasso indicizzato CCT Certificati di deposito a remunerazione variabile Mouse over di tasso di interesse nominale: percentuale del capitale investito che costituisce la misura del ricavo percepibile in un certo periodo di tempo dato il capitale investito. Gli strumenti finanziari: elementi distintivi

Gli elementi distintivi (9) La liquidità di uno strumento finanziario rappresenta la sua idoneità ad essere convertito in moneta in modo facile, veloce e a costi bassi. La liquidità di uno strumento dipende dalla possibilità e dalla facilità di vendere lo stesso sul mercato, dalla sua durata e dalla natura dell’emittente Esempio di strumenti liquidi BOT Esempio di strumenti non liquidi Depositi a risparmio vincolati Mouse-over di BOT: I BOT sono titoli molto liquidi perché possono essere convertiti in moneta facilmente, velocemente e a costi quasi nulli: possono essere venduti facilmente sul mercato prima della scadenza, hanno durata breve e l’emittente degli stessi (lo Stato) è un debitore sicuro ossia adempiente. Mouse-over di depositi a risparmio vincolati: i depositi a risparmio vincolati sono strumenti poco liquidi poichè non possono essere venduti sul mercato e hanno una durata medio-lunga. Inoltre se l’investitore volesse ottenere il rimborso del capitale prima del termine fissato dovrebbe pagare delle penalità applicate dalla banca. Gli strumenti finanziari: elementi distintivi