Contabilità e bilancio (F-O) 2016-2017 dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Oggi a lezione: Debiti: Prestito obbligazionario: Le obbligazioni ordinarie; Le obbligazioni convertibili. Riferimenti bibliografici: G. Liberatore (a cura di), La contabilità generale per il bilancio d’esercizio. Profili teorici e applicativi, capitolo III. dott.ssa Baldini Lezione n. 10

I prestiti obbligazionari 1 2 Fase 1 - I titoli sono «sottoscritti» da soggetti esterni all’impresa, che assumono il ruolo di finanziatori Fase 2 - L’impresa corrisponde, a scadenze fisse, un tasso di interesse e rimborsa il capitale, pari al valore nominale dei titoli dott.ssa Baldini Lezione n. 10

A) Le obbligazioni ordinarie emesse solo da S.p.a., S.a.p.a ed S.r.l. «per somma non eccedente il doppio del capitale sociale, della riserva legale e delle riserve disponibili risultanti dall’ultimo bilancio approvato» (art. 2412 C.C.) dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Supponiamo un emissione di obbligazioni con valore nominale pari a € 1   Dare Avere Obbligazionisti c/sottoscrizione 1.500 Obbligazionisti c/capitale dott.ssa Baldini Lezione n. 10

2. Collocamento del prestito: A. La data di collocamento coincide con la data di decorrenza degli interessi.   Dare Avere Banca c/c 1.500 Obbligazionisti c/sottoscrizione Il collocamento può avvenire anche in data diversa rispetto al giorno di maturazione degli interessi! dott.ssa Baldini Lezione n. 10

B. Se il collocamento avvenisse in data successiva a quella della maturazione degli interessi: Gli obbligazionisti sono tenuti a corrispondere all’emittente gli interessi (dietimi) maturati nel periodo intercorrente tra la data di collocamento e quella di emissione. Esempio: l’impresa corrisponde un interesse semestrale su obbligazioni che hanno godimento 1/6-1/12. La sottoscrizione avviene in data 15/6. Quindi: Il prestito comincia a produrre interessi l’1/6 e produce interessi fino all’1/12, giorno in cui avviene il pagamento della cedola; i sottoscrittori versano il capitale il 15/6, dopo la data di decorrenza degli interessi (1/6) dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Collocamento e versamento del capitale Inizio maturazione interessi DIETIMI ATTIVI 15/6 1/12 1/6 Collocamento e versamento del capitale Inizio maturazione interessi Pagamento della cedola   Dare Avere Banca c/c 1.510 Obbligazionisti c/sottoscrizione 1.500 Dietimi attivi 10 dott.ssa Baldini Lezione n. 10

C. Se il collocamento avviene in data anteriore rispetto al giorno di maturazione degli interessi: DIETIMI PASSIVI 15/5 1/6 1/12 Collocamento e versamento del capitale Inizio maturazione interessi Pagamento della cedola   Dare Avere Banca c/c 1.485 Dietimi passivi 15 Obbligazionisti c/sottoscrizione 1.500 In questo caso, il capitale versato dai sottoscrittori è infruttifero fino alla data in cui iniziano a maturare gli interessi della cedola. I sottoscrittori trattengono una quota di interesse a titolo di conguaglio. dott.ssa Baldini Lezione n. 10

3. Liquidazione e pagamento degli interessi: A seguito dell’emissione e del collocamento… c’è la liquidazione degli oneri accessori!: Se per esempio fossero pari a 100 €:   Dare Avere Spese di emissione e collocamento prestiti obbligazionari 100 Banca c/c 3. Liquidazione e pagamento degli interessi: Se per esempio fossero pari a 80 €: Liquidazione della cedola:   Dare Avere Interessi passivi su obbligazioni 80 Obbligazionisti c/interessi dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Al momento del pagamento:   Dare Avere Obbligazionisti c/interessi 80 Banca c/c 4. Rimborso delle obbligazioni sorteggiate in base al periodo di ammortamento predisposto: Rimborso casuale di obbligazioni con val. nominale di 200 €:   Dare Avere Obbligazioni c/capitale 200 Obbligazioni estratte   Dare Avere Obbligazioni estratte 200 Banca c/c dott.ssa Baldini Lezione n. 10

A) Obbligazioni convertibili in azioni Al momento dell’estrazione è possibile effettuare una scelta: ottenere il rimborso delle obbligazioni sottoscritte convertire i titoli obbligazionari in azioni Con la conversione... … il finanziamento a titolo di credito si trasforma in sottoscrizione di capitale proprio! dott.ssa Baldini Lezione n. 10

il capitale sociale deve essere interamente versato LE REGOLE DEL GIOCO... l’emissione deve essere deliberata dall’assemblea straordinaria della società il capitale sociale deve essere interamente versato deve essere deliberato un aumento di capitale pari al valore nominale delle obbligazioni convertibili le obbligazioni devono essere offerte prima agli azionisti non si possono avere emissioni sotto la pari dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Obbligazioni c/capitale si ha Obbligazioni convertibili c/capitale Le rilevazioni sono le stesse. L’unica differenza è che al posto del conto: Obbligazioni c/capitale si ha Obbligazioni convertibili c/capitale Caratterizzano queste operazioni di finanziamento: metodo di conversione rapporto di conversione dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Metodo di conversione Rapporto di conversione DIRETTO - L’impresa offre in conversione le proprie azioni INDIRETTO - L’impresa offre in conversione azioni di una società partecipata Rapporto di conversione Quanto capitale sociale il sottoscrittore riceve in cambio delle obbligazioni a seguito della conversione dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Conversione diretta: Estrazione delle obbligazioni (alla pari):   Dare Avere Obbligazioni convertibili c/capitale 350 Obbligazioni convertibili estratte Conversione in azioni:   Dare Avere Obbligazioni convertibili estratte 350 Capitale sociale Se la conversione era sopra la pari, al momento della conversione:   Dare Avere Obbligazioni convertibili estratte 350 Capitale sociale 200 Riserva di sovrapprezzo azioni 150 dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Conversione indiretta: Estrazione delle obbligazioni:   Dare Avere Obbligazioni convertibili c/capitale 350 Obbligazioni convertibili estratte Conversione (alla pari) in azioni della controllata:   Dare Avere Obbligazioni convertibili estratte 350 Partecipazioni dott.ssa Baldini Lezione n. 10

Conversione indiretta: Conversione (sopra la pari) in azioni della controllata:   Dare Avere Obbligazioni convertibili estratte 350 Partecipazioni 250 Proventi da conversione obbligazioni 100 Conversione (sotto la pari) in azioni della controllata:   Dare Avere Obbligazioni convertibili estratte 350 Oneri da conversione obbligazioni 80 Partecipazioni 1818 dott.ssa Baldini Lezione n. 10