I Fondi JEREMIE per le PMI in Campania Benevento, 23 Aprile 2012 Andrea Kirschen Mandate Relationship Manager Regional Business Development European Investment Fund I Fondi JEREMIE per le PMI in Campania Benevento, 23 Aprile 2012 This presentation was prepared by EIF. The information included in this presentation is based on figures available for March 2011 Any estimates and projections contained herein involve significant elements of subjective judgment and analysis, which may or may not be correct.

Il Fondo Europeo per gli Investimenti Istituzione finanziaria europea specializzata in PMI: attraverso operazioni in capitale di rischio (fondo-di fondi), e garanzie a favore portafogli di crediti e operazioni di ingegneria finanziaria. Capitale sociale : EUR 3md EIB: 61 % UE: 29 % Istit. Finanziarie: 9 % AAA (Standard & Poor’s) Aaa (Moody’s) AAA (Fitch) MDB status, 0% Ponderazione del rischio Staff, Cultura and Valori Istituzione leader in mercati di nicchia Reattiva alle mutevoli condizioni di mercato Istituzione finanziaria “Tripla A” con status di banca multilaterale di Sviluppo

Azionariato del FEI : Banca Europea per gli Investimenti: Azionista di maggioranza (61%) Azionisti BEI: 27 Stati Membri UE Capitale sottoscritto: EUR 165md Prestiti accordati: EUR 291bn 2008, prestiti accordati EUR 48bn Unione Europea rappresentata dalla Commissione Europea (29%) 31 istituzioni finanziarie pubbliche e private in 17 stati (9%)

Gestione di risorse esterne Intermediari Finanziari Modello operativo del FEI Ruolo del FEI Mandati Gestione di risorse esterne Fattori chiave Intermediari Finanziari PMI Risorse proprie BEI (RCM) CE (CIP) Autorità di Gestione (JEREMIE) Stati Membri (ERP) Fondi di Fondi Sviluppo prodotti Gestione mandati Firma operazioni Risk management Esecuzione e monitoraggio delle operazioni Banche commerciali Banche di sviluppo Istituzioni di garanzia Istituzioni di microfinanza Gestori di fondi VALORE AGGIUNTO

Portfolio Guarantees & Credit Enhancement Finanziamenti alle PMI: posizionamento del FEI Cash Flow PMI Public Stock Markets Portfolio Guarantees & Credit Enhancement Formal VC Funds & Mezzanine Funds VC Seed & Early Stage Microcredit Les PME ont donc des besoins de financement différents en fonction de leur phase de développement. Les instruments CIP visent à promouvoir les possibilités de financement sur les différents besoins des PME, au cours de leur cycle de vie, de la création jusqu'à la transmission d'entreprise, Ici vous voyez les phases différentes du financement pendant le Cycle de vie de l’entreprise: Pendant la première phase, aussi appelée la « Vallée de la mort », peu d’investisseurs sont enclin à venir épauler l’entrepreneur en phase de démarrage. Les appuis viennent essentiellement de la famille et des amis. C’est ce que l’on appelle le capital de proximité. Apres cette phase difficile, les Business Angels interviennent parfois pour les entreprises représentant un potentiel de croissance particulièrement prometteur. A noter que l’UE est en retard par rapport aux Etats-Unis pour ces sources de capital-risque informelles. En effet en 2004 aux Etats-Unis, le nombre de business Angels par rapport au nombre d’habitants était significativement plus élevé qu’en Europe (4 x selon une étude du FEI de 2004). De plus, les business Angels aux USA investissent des montants en moyenne 6 fois plus élevés qu’en Europe. En ce qui concerne le capital risque dans les phases de démarrage et d’expansion, on note que le rendement aux Etats-Unis, sur une période de 3, 5, 10 et 20 ans est 0, voire négatif. Aux Etats-Unis, par contre, le rendement sur les mêmes périodes est largement positif. En Europe, les investissements pour les mêmes périodes dans les « buy out » est positif et comparable au rendement aux Etats-Unis. C’est sans doute une des explications pour l’affectation du capital risque en Europe au secteur des « buy out », au détriment des phases de démarrage et d’expansion. Source: Thomson Financial, 2006 Business Angels, TT Pre-seed Phase Seed Phase Start-up Phase Emerging Growth Development Grado di sviluppo delle PMI MENO RISCHIO PIÙ RISCHIO

Venture & Growth Capital Portfolio Il portafoglio del FEI nel capitale di rischio Attività al 31.12.2011: EUR 4.9md di impegni netti EUR m Lithuania 41 Luxembourg 32 Malta 8 Netherlands 109 Norway 34 Poland 55 Portugal 59 Romania 28 Slovakia 5 Spain 285 Sweden 250 Switzerland 56 Turkey 118 United Kingdom 1037 Other & Non EU 468 Austria 54 Belgium 68 Bulgaria 2 Cyprus 4 Czech Republic 35 Denmark 93 Estonia 6 Finland 104 France 707 Germany 532 Greece 16 Hungary 13 Ireland 89 Italy 257 Latvia 40 Venture & Growth Capital Portfolio EU 27 EU Candidate Countries EFTA/EEA

Guarantees and Securitisation Il portafoglio del FEI: garanzie e finanza strutturata: Attività al 31.12.2011 in mEUR EUR m Lithuania 40 Malta 1 Netherlands 736 Norway 7 Poland 488 Portugal 243 Romania 53 Serbia 50 Slovakia 25 Slovenia 89 Spain 1542 Sweden 359 Turkey 183 United Kingdom 400 Other & Pan EU 476 Austria 294 Belgium 367 Bulgaria 145 Cyprus 1 Czech Republic 141 Denmark 244 Estonia 16 Finland 212 France 1790 Germany 1122 Greece 84 Hungary 55 Ireland 3 Italy 4580 Latvia 37 Guarantees and Securitisation EU 27 EU Candidate Countries EFTA/EEA Other Countries

JEREMIE Joint European Resources for Micro to Medium Enterprises  

JEREMIE JEREMIE è un’iniziativa della Commissione Europea (DG REGIO) lanciata nell’ottobre 2005; “Joint” perché potenzialmente combina risorse della Commissione Europea, del FEI, della BEI, delle Autorità Pubbliche Nazionali e Regionali e di Istituti Finanziari Internazionali (IFI); JEREMIE è un’opzione per ogni Programma Operativo (OP); Utilizzo del FESR o del FSE per migliorare l’accesso al finanziamento per PMI tramite la messa in opera di Strumenti di ingegneria finanziaria durevoli e “rotativi”.  

Perchè JEREMIE? Utilizzo del FESR o del FSE per migliorare l’accesso al finanziamento per PMI; Diminuire l’uso del “fondo perduto”; Rafforzare la flessibilità di gestione di strumenti di ingegneria finanziaria che siano durevoli e ”rotativi”; Effetto leva: attirare altre fonti di finanziamento (fondi di origine privata, finanziamenti bancari, ecc.); Nozione di Holding Fund (HF): nuova, è basilare in JEREMIE; HF investe in Intermediari Finanziari che operano nei diversi segmenti di mercato: garanzie, micro-credito, ecc...; Procedure semplificate, grazie al sistema HF; Delega di attività ad un esperto neutrale per la selezione degli Intermediari Finanziari, monitoraggio e rendicontazione alla Commissione.  

Contributo Nazionale/ Regionale Intermediari finanziari (IF) JEREMIE: la struttura Fondi Strutturali FESR - FSE Contributo Nazionale/ Regionale € € Comitato d’investimento JEREMIE Holding Fund € € € € Intermediari finanziari (IF) Portafoglio di strumenti di mercato creati per rispondere al bisogno di accesso ai finanziamenti per PMI € € € € PMI

JEREMIE: Holding Fund gestiti dal FEI Up to 31 January 2012

JEREMIE : risultati ad oggi

JEREMIE: Effetto di leva dei Fondi di Partecipazione

Fondi di Partecipazione: Portfolio Mix (in %) Funded Risk Sharing Product (FRSP) Microcredit First Loss Portfolio Guarantee (FLPG) Other Equity Risk Capital Fund Flexible non-allocated funds

JEREMIE : Intermediari Finanziari selezionati Un network di organizzazioni private che gestiscono Fondi Strutturali

JEREMIE Campania Fondo di Partecipazione JEREMIE Campania Prima regione italiana a firmare un accordo con il FEI Dotazione: EUR 90m Durata: 31 Dicembre 2015 Target: PMI Supporto a vari settori, con enfasi su tecnologia, innovazione ed efficienza energetica Attenzione particolare alla Finanza Sociale, micro- imprese. Favorire specifiche categorie svantaggiate (giovani imprenditori, imprenditrici, imprese sociali, immigrati, gruppi svantaggiati, ecc.)

JEREMIE Campania Prodotti: condivisione del rischio tra Holding Fund e gli Intermediari Finanziari (Funded Risk Sharing) Obiettivo prodotti: Miglioramento dell’accesso ai finanziamenti per lo sviluppo delle PMI in Campania Stimolare l’accesso al credito per le PMI Ottenere un effetto di leva con i Fondi Strutturali Fornire copertura di rischio a condizioni favorevoli

JEREMIE: Ruolo del FEI Elabora e struttura i vari prodotti Seleziona gli Intermediari Finanziari, tramite gare Negozia gli accordi con gli Intermediari Finanziari Svolge un’azione di monitoraggio sull’attività degli Intermediari Finanziari Cura il reporting, i controlli e le verifiche relative alla messa in opera dello strumento

Contatti European Investment Fund 96, boulevard Adenauer L-2968 Luxembourg Tel.: (+352) 24 85 1 Fax: (+352) 24 85 81301 www.eif.org FEI – Rome Office Tel.: +39 06 4719 202/401 Fax: +39 06 4719 798 www.eif.org/jeremie