Programmazione e controllo a cura del Prof. Giovanni Melis Analisi di bilancio Programmazione e controllo A.A. 2014/2015 a cura del Prof. Giovanni Melis

Il bilancio come strumento di controllo economico e finanziario. Programma: Il bilancio come strumento di controllo economico e finanziario. L’analisi per indici e per flussi, i report L’analisi dei costi Il budget Testo consigliato: Strumenti per il controllo economico e finanziario nelle imprese Giuffrè, 2013 (a cura di G. Melis )

Aprire la pagina del docente prof.ssa Macchia http://people.unica.it/silviamacchia/didattica/materiale-didattico/ saranno inserite le esercitazioni e le slides da scaricare Tutto il materiale caricato sul sito è coperto da password che per quest’anno è macchia14 N.B: Le soluzioni verranno rese disponibili solo una volta concluso il caso in aula.

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization   SARAS SPA Dati Bilancio Consolidato ed Operativi mln 2014 2013 2012 RICAVI 10.285 11.230 11.889 Margine operativo lordo EBITDA (239,8) 71,7 176,0 Risultato operativo EBIT (287,3) (354,2) (68,1) RISULTATO NETTO (266,2) (271,1) (88,6) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA 107 (8) (218) INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI 134,8 109,6 119 Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization

SARAS consolidato Situazione Patrimoniale - Finanziaria Migliaia ATTIVITÀ 31/12/2013 31/12/2012 % Attività correnti 2.287.407 60 2.209.352 56 Disponibilità liquide ed equivalenti 506.827 302.950 Altre attività finanziarie negoziabili 34.645 42.326 Crediti commerciali 670.818 820.215 Rimanenze 926.063 920.891 Altre attività 149.054 122.970 Attività non correnti 1.526.124 40 1.730.570 44 Immobili impianti e macch. 1.217.425 1.288.758 Attività immateriali 97.083 348.767 Altre attività finanziarie 211.616 93.045 Totale attività 3.813.531 100 3.939.922

SARAS consolidato Situazione Patrimoniale - Finanziaria Migliaia di Euro Passività e netto 31/12/2013 % 31/12/2012 % Passività correnti 2.014.985 53 1.817.254 46 Passività finanziarie a breve 180.970 166.997 Debiti commerciali e altri 1.605.867 1.394.342 Altre passività correnti 228.148 255.915 Passività non correnti 877.344 23 925.970 24 Passività finanziarie a MLT 385.780 424.891 Fondi rischi e oneri 42.978 52.391 Fondi per dipendenti 19.906 22.825 Altre passività 428.680 425.863 Patrimonio netto 921.202 1.196.698 30 Capitale sociale 54.630 Riserve 1.137.652 1.230.644 Risultato d'esercizio -271.080 -88.576 Totale 3.813.531 100 3.939.922

Saras consolidato Conto economico 31/12/2013 31/12/2012 migliaia Ricavi caratteristici 11.106.282 % 11.810.717 Altri proventi 123.682 78.532 Totale ricavi 11.229.964 100 11.889.249 Acquisti materie (consumo) -10.484.447 -93,4 -10.975.704 -92,3 Prestazioni di servizi -542.693 -601.498 Costo del lavoro -131.243 -136.001 Ammortamenti -425.742 -244.186 Totale costi operativi -11.584.125 -11.957.389 Risultato operativo EBIT -354.161 -3,2 -68.140 -0,6 Proventi (oneri) finanziari -29.439 -51.884 Risultato prima delle imposte -383.600 -120.024 Imposte sul reddito anticipate 112.520 31.448 Risultato netto -271.080 -2,4 -88.576 -0,7

Bilancio come strumento di controllo di gestione Informazioni: Consuntive e preventive Natura valori bilancio d’esercizio: Quantità economiche Indici economici, situazione e struttura finanziaria Flussi liquidità e capitale circolante netto Report Certe Stimate Congetturate

fatti di rilievo dopo chiusura es. evoluzione prevedibile gestione Bilancio d’esercizio: redatto secondo codice civile e Principi Contabili rappresentazione veritiera e corretta Schemi di conto principi valutazione: Bilanci con principi IAS/IFRS  fair value Interferenze fiscali non consentite Data bilancio Continuità aziendale prudenza prevalenza sostanza su forma competenza economica costanza costo fatti di rilievo dopo chiusura es. evoluzione prevedibile gestione

Metodo: riclassificazione finanziaria S.P. Attivo Impieghi (investimenti) Realizzabilità in valori finanziari: Passivo Fonti (finanziamenti) Esigibilità in valori finanziari: Bilancio common size valori percentuali  100 = totale Impieghi = totale Fonti schemi omogenei pluriennali entro 12 mesi correnti oltre 12 mesi immobilizzazioni Passivo Corrente Passivo Consolidato Capitale di terzi Capitale Proprio. entro 12 mesi correnti oltre 12 mesi consolidato

Analisi della struttura finanziaria Struttura finanziaria equilibrata: rapporti fra aree Investimenti = K Fonti = K Attivo corrente Ac Liquidità immediate l Liquidità differite L Disponibilità D Passivo a breve p Finanziamenti a breve Debiti di regolamento Altri debiti a breve Passivo consolidato P Capitale proprio N Immobilizzazioni F Materiali Immateriali Finanziarie

Riclassificazione schemi Valori del consuntivo o del budget (preventivo ) Possibile integrazione economica valori di bilancio: Dai costi storici ai valori correnti fair value: Partecipazioni, magazzino, immobili, Commesse Dai valori fiscali ai valori economici Dai valori formali ai valori sostanziali: leasing finanziario, cessione crediti, sconto effetti, ecc. NON Stato Patrimoniale Conto Economico Patrimonio netto Valore Economico Risultato d’esercizio Risultato Economico

Stato patrimoniale riclassificato: criterio finanziario IMPIEGHI Attivo immobilizzato F % Immobilizzazioni immateriali Spese impianto, brevetti, R&S Immobilizzazioni materiali Terreni, fabbricati, impianti Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni, crediti a m.l.t. Attivo circolante Ac % Disponibilità D % Rimanenze, fornitori c/anticipi, (-) clienti c/acconti Liquidità differite L % Clienti, effetti, (-) F. svalutaz crediti, ratei attivi Liquidità immediate l % Cassa, Banca c/c, BOT a tre mesi TOTALE IMPIEGHI K 100

Stato patrimoniale riclassificato: criterio finanziario FONTI Capitale netto N % C.S. meno decimi da versare + riserve + utili meno perdite Passivo consolidato P % Fondi rischi ed oneri Fondo t.f.r. Prestiti a m.l.t. (mutui obbligazioni) Passivo a breve p % Debiti di regolamento Fornitori, clienti c/anticipi, ratei passivi Debiti diversi Tributari, previdenziali, quota a breve t.f.r. Finanziamenti a breve c/c passivi, prestiti a breve, quota a breve mutui TOTALE FONTI K 100

Riclassificazione finanziaria: problematiche Attivo: Soci c/versamenti : Azioni proprie  rettifica netto patrimoniale Ratei e risconti: Passivo: Fondi per rischi e oneri Fondo TFR Crediti a breve o a m.l.t. Posta rettificativa del capitale sociale q. pluriennale  immobilizzazione q. annuale  circolante Quota corrente Quota consolidata q. pluriennale  consolidata q. annuale  corrente

Conti d’ordine Leasing finanziario: Nota integrativa:  Integrazioni contabili Beni in leasing Credito ceduti pro-solvendo Rischi ed impegni in essere Leasing finanziario: trasferimento proprietà a conclusione del contratto; Sostanza acquisto con pagamento a scadenza metodo patrimoniale: conto economico  canoni per competenza economica Nota integrativa  dati su contratto metodo finanziario: Attivo= valore del bene Passivo = valore del debito Conto economico  Quota ammortamento e Interessi passivi

Metodo patrimoniale: Conto economico Al riscatto Acquisizione in leasing di un impianto: costo del bene = 1.000; canone di leasing 260 per 5 anni; valore riscatto 60; Metodo patrimoniale: Conto economico B Costi delle produzione 8- per godimento di beni di terzi 260 Notizia in Nota integrativa e analisi contratto Al riscatto Stato Patrimoniale Impianto 60

Metodo finanziario: Stato Patrimoniale Conto economico Acquisto in leasing di impianto (1.000): Canone leasing annuo: 260; Rimborso prima rata finanziamento:  q. capitale: 180; q. interesse: 60 = 240 Ammortamento impianto 5 anni: 200 quota annua; Metodo finanziario: Stato Patrimoniale Conto economico B Costi delle produzione 10- ammortamenti immobilizz. materiali 200 C Proventi oneri finanziari 17 Interessi ed oneri finanziari 60 Impianto 1.000 Debiti leasing (rimborso) 180 Maggiori oneri anticipati 20 Debiti leasing 1.000 Fondo amm.to 200 Cassa 260

Cessione crediti pro-solvendo Crediti 1300 di cui ceduti 800, netto ricavo 600 Se si stralcia il credito si ha: N.B. Integrazione per evidenziare il credito Stato Patrimoniale Clienti 1.300 Stato Patrimoniale Clienti 500 Banca c/c 600 Stato Patrimoniale Clienti 1.300 Banca c/c 600 Debiti verso banche 800

Integrazione economica: rivalutazione fabbricato da 1.000 a 20.000 Stato patrimoniale Fabbricato 1.000 Fabbricato 19.000 Variazioni patrimonio 19.000 20.000 Nel conto economico si ha: Un ricavo straordinario di 19.000  riserva per rivalutazione Nei successivi esercizi si ammortizza il fabbricato per l’importo rivalutato N.B. in contabilità separata

Schema riclassificazione Conto Economico Ricavi dell’area caratteristica Costi Risultato caratteristico Roc Risultato operativo Ro Risultato ordinario Risultato prima delle imposte sul reddito UTILE/PERDITA D’ESERCIZIO Rn Proventi Atipici e su attività finanziarie Oneri Schema riclassificazione Conto Economico Oneri finanziari Proventi straordinari Oneri Imposte sul reddito