Sistema di contabilità nazionale Registra il valore del reddito nazionale che risulta dalla produzione e dalla spesa I produttori percepiscono reddito dagli acquirenti, che spendono per l’acquisto di beni e servizi Valore della spesa degli acquirenti = valore del reddito percepito dai venditori = valore della produzione Il reddito nazionale viene spesso definito come il reddito percepito dai fattori di produzione di un paese

Sistema di contabilità nazionale: PNL Il Prodotto Nazionale Lordo (PNL) è il valore di tutti i beni e servizi finali prodotti dai fattori produttivi di un paese in un dato arco temporale Quali sono i fattori di produzione? Lavoratori (lavoro), capitale fisico (come fabbriche e attrezzature), risorse naturali e altri input utilizzati per produrre beni e servizi Il valore dei beni e servizi finali prodotti dai lavoratori, dal capitale e dalle risorse naturali statunitensi è incluso nel computo del PNL americano

Sistema di contabilità nazionale: PNL (cont.) Il PNL viene calcolato sommando il valore della spesa nei beni e servizi finali prodotti Esistono 4 tipi di spesa: Consumo: spesa dei residenti domestici Investimento: spesa delle imprese in attrezzature e macchinari Spesa pubblica: spesa del governo in beni e servizi Saldo del conto corrente (esportazioni meno importazioni): spesa netta dei residenti esteri in beni e servizi domestici

Sistema di contabilità nazionale (cont.) Un’altra approssimazione del reddito nazionale è il Prodotto Interno Lordo (PIL): Il Prodotto Interno Lordo misura il valore finale di tutti i beni e servizi che vengono prodotti in un paese in un dato arco temporale PIL = PNL – pagamenti ai fattori produttivi in altri paesi + pagamenti ai fattori produttivi da altri paesi

Grado d’apertura (importazioni ed esportazioni in rapporto al PIL) Importazioni ed esportazioni in % del PIL, 2000. Fonte: OECD

PNL = Spesa nei beni e servizi di un paese Reddito Nazionale = valore della produzione Spesa Y = Cd + Id + Gd + EX = (C-Cf) + (I-If) + (G-Gf) + EX = C + I + G + EX – (Cf + If +Gf) = C + I + G + EX – IM = C + I + G + CA Spesa domestica Spesa estera netta

Spesa e produzione in economia aperta CA = EX – IM = Y – (C + I + G ) Quando produzione > spesa domestica, esportazioni > importazioni: conto corrente > 0, bilancia commerciale > 0 Quando un paese esporta più di quanto importi, esso percepisce più reddito dalle esportazioni di quanto ne spenda in importazioni La ricchezza estera netta aumenta Quando produzione < spesa domestica, esportazioni < importazioni: conto corrente < 0, bilancia commerciale < 0 Quando un paese esporta meno di quanto importi, esso percepisce meno reddito dalle esportazioni di quanto ne spenda in importazioni La ricchezza estera netta diminuisce

Risparmio e conto corrente Risparmio nazionale (S) = reddito nazionale (Y) che non viene speso in consumo (C) acquisti pubblici (G). Y – C – G (Y – C – T) + (T – G) Sp + Sg = S

Qual è la relazione fra conto corrente e risparmio nazionale? CA = Y – (C + I + G ) implica CA = (Y – C – G ) – I = S – I Conto corrente = risparmio nazionale – investimento Conto corrente = investimenti esteri netti Un paese che importa più di quanto esporti ha un risparmio nazionale inferiore all’investimento

Qual è la relazione fra conto corrente e risparmio nazionale? (cont.) CA = S – I oppure I = S – CA I paesi possono finanziare l’investimento sia risparmiando sia ricevendo fondi dall’estero, in ammontare pari al disavanzo del conto corrente Un disavanzo del conto corrente implica un afflusso di capitali finanziari o un investimento estero netto negativo Quando S > I, CA > 0 e l’economia nazionale ha investimenti esteri netti e deflussi di capitale finanziario positivi

Qual è la relazione fra conto corrente e risparmio nazionale? (cont.) CA = Sp + Sg – I = Sp – disavanzo pubblico – I Il disavanzo pubblico rappresenta un risparmio pubblico negativo Uguale a G – T Un elevato disavanzo pubblico genera un saldo negativo del conto corrente, a parità di altre condizioni

Conti della bilancia dei pagamenti I conti della bilancia dei pagamenti registrano i pagamenti che un paese effettua a, o riceve da, residenti esteri Ogni transazione internazionale viene registrata due volte: una volta come credito (+) e una volta come debito (-)

Conti della bilancia dei pagamenti (cont.) I conti della bilancia dei pagamenti si dividono in tre sezioni Conto corrente: registra i flussi di beni e servizi (importazioni ed esportazioni) Conto finanziario: registra i flussi di attività finanziarie (capitale finanziario) Conto capitale: registra i flussi di categorie speciali di attività, tipicamente attività non di mercato, non prodotte, o intangibili, come le cancellazioni del debito, i diritti d’autore e i trademarks

Conti della bilancia dei pagamenti (cont.) Conto finanziario: differenza fra vendita di attività nazionali a residenti esteri e acquisti di attività estere da parte di residenti nazionali Afflussi finanziari (di capitale) I residenti stranieri prestano ai residenti nazionali acquistando attività nazionali Le attività detenute da residenti stranieri nel paese sono un credito (+) Deflussi finanziari (di capitale) I residenti domestici prestano ai residenti esteri acquistando attività estere Le attività detenute da residenti nazionali nel paese estero sono un debito (-)

Conti della bilancia dei pagamenti (cont.) Il conto finanziario può essere disaggregato nelle 3 voci seguenti: Riserve ufficiali Altre attività Discrepanza statistica

Conti della bilancia dei pagamenti (cont.) Riserve ufficiali : attività estere detenute dalle banche centrali come copertura dal rischio di instabilità dei mercati internazionali Queste attività includono titoli pubblici, moneta, oro e conti presso il Fondo Monetario Internazionale Le riserve ufficiali detenute dalle (vendute alle) banche centrali estere sono un credito (+) Le riserve ufficiali detenute dalla (acquistate dalla) banche centrali nazionale sono un debito (-)