Capitolo 2 Le istituzioni economiche internazionali Economia internazionale Giuseppe De Arcangelis Copyright © 2005 – The McGraw-Hill Companies srl

Quali sono? Fondo Monetario Internazionale Banca Mondiale Organizzazione Mondiale del Commercio Le prime due sono nate dalla conferenza di Bretton Woods (1944). L’OMC deriva dal GATT (1946)

Perché le IEI sono necessarie secondo la teoria economica? Analogia con la necessità dell’intervento dello Stato nell’economia: Fallimenti del mercato Beni pubblici ed esternalità Esempi a livello internazionale: La guerra dei dazi La stabilità finanziaria globale La miopia delle istituzioni creditizie private

Gioco in forma strategica Giocatore B b1 b2 Giocatore A a1 11 , 7 8 , 10 a2 10 , 12 6 , 12

Gioco in forma strategica Giocatore B b1 b2 Giocatore A a1 11 , 7 8 , 10 a2 10 , 12 6 , 13 a1 è dominante - b2 è dominante

Il dilemma. Il gioco non coperativo a somma variabile più famoso al mondo Rappresenta lo schema antitetico al meccanismo walrasiano Il gioco è caratterizzato da: un equilibrio di Nash Pareto sub-ottimale la realizzazione del minor beneficio collettivo

Il dilemma del prigioniero Giocatore B b1 b2 Giocatore A a1 -1, -1 -6, 0 a2 0, -6 -5, -5 a1 e b1 = Libero scambio a2 e b2 = Protezionismo Strategie dominanti

Come si risolve il dilemma del prigioniero ? Tit for tat Tempo Un terzo attore: da gioco non cooperativo a gioco cooperativo Nature The GATT was a set of rules, with no institutional foundation, applied on a provisional basis. The WTO is a permanent institution with a permanent framework and its own secretariat. Scope The GATT rules applied to trade in goods. The WTO Agreement covers trade in goods, trade in services and trade-related aspects of intellectual property rights. Approach Whilst the GATT was a multilateral instrument, a series of new agreements were adopted during the Tokyo Round on a plurilateral - that is, selective - basis, causing a fragmentation of the multilateral trading system. The WTO has been adopted, and accepted by its Members, as a single undertaking: the agreements which constitute the WTO are all multilateral, and therefore involve commitments for the entire membership of the organization. Dispute settlement The WTO dispute settlement system has specific time limits and is therefore faster than the GATT system; it operates more automatically, thus ensuring less blockages than in the old GATT; and it has a permanent appellate body to review findings by dispute settlement panels. There are also more detailed rules on the process of the implementation of findings.

Le critiche alle IEI Il mondo è cambiato dal 1944, ma le IEI no (es. fine del regime di cambi fissi di Bretton Woods) L’intervento troppo facile può provocare deresponsabilizzazione individuale (moral hazard) Sono troppo costose e burocratiche Le critiche del movimento “no global”

Il Fondo Monetario Internazionale Nasce nel 1945 con 25 membri Oggi (agosto 2004) comprende 184 paesi membri Ha sede a Washington, DC (USA) Principali obiettivi: Assistere i paesi con difficoltà di bilancia dei pagamenti (importante in cambi fissi) Assicurare il buon funzionamento del sistema internazionale dei pagamenti

Il Fondo Monetario Internazionale

FMI: aree di attività Sorveglianza Assistenza finanziaria Assistenza tecnica Sorveglianza; sia di tipo bilaterale (le “missioni” del Fondo) che multilaterale (redazione del World Economic Outlook) Assistenza finanziaria ai paesi con difficoltà di bilancia dei pagamenti attraverso credito (stock al 31 dicembre 2003: 107 mld US$ con 87 paesi) Assistenza tecnica per la formazione delle istituzioni economiche (es. banca centrale) ai paesi emergenti e in transizione

Come si finanzia il FMI? Versamento di quote da parte dei paesi aderenti, commisurate al loro peso economico 25% valuta “accettata internazionalmente”; 75% valuta nazionale Totale capitale: 322 mld US$ (giugno 2004) Disponibilità di credito: 91 mld US$ (giugno 2004) Linee speciali di finanziamento (NAB, GAB)

Come presta il FMI? In modo condizionale, dopo aver concordato dei piani di intervento Il paese redige una lettera di intenti Crediti erogati in tranche Forme di finanziamento: Per i paesi più poveri, linee di credito agevolato (Poverty Reduction and Growth Facility nel programma di cancellazione del debito HPIC) Per gli altri paesi, linee di credito a tassi vicini a quelli di mercato (ma massimo al 9%) Recentemente sono state introdotte linee di credito “preventive”

L’organizzazione del FMI Consiglio dei Governatori (Board of Governors), come assemblea degli azionisti Comitato Finanziario e Monetario Internazionale, organo consultivo Consiglio di Amministrazione (Executive Board), che gestisce quotidianamente il FMI Il CDA del FMI Composto da 24 membri, detti direttori esecutivi 8 direttori esecutivi rappresentano singoli paesi: Arabia Saudita, Cina, Francia, Germania, Giappone, Regno Unito, Russia e Stati Uniti 16 rimanenti rappresentano gruppi di paesi, detti constituencies Constituency dell’Italia composta da: Albania, Grecia, Malta, Portogallo, S. Marino e Timor Est; il direttore esecutivo della constituency è italiano Decisioni prese con varie maggioranze qualificate a seconda dell’argomento

La Banca Mondiale Nasce nel 1944 insieme al FMI Comprende gli stessi membri del FMI Sede principale a Washington, DC (USA) Obiettivi principali: Our dream is a world free of poverty Assistenza finanziaria e tecnica allo sviluppo Promuovere la crescita equilibrata del commercio internazionale (con il FMI) Il Gruppo “Banca Mondiale” Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo (nasce nel 1944) Associazione Internazionale per lo Sviluppo (International Development Association) Società Finanziaria Internazionale (International Finance Corporation) Agenzia Multilaterale per la Garanzia sugli Investimenti (Multilateral Investment Guarantee Agency) Centro Internazionale per la Risoluzione delle Dispute sugli Investimenti (International Centre for Settlement of Investment Disputes)

Come si finanzia la Banca Mondiale? Quote dei paesi membri: paid-in capital (11 mld US$ nel 2003) callable capital (178 mld US$ nel 2003) Emissione di obbligazioni sottoscritte da operatori pubblici e privati di rating elevato (AAA)

Come interviene la Banca Mondiale? Con prestiti, generalmente agevolati e per progetti specifici (a differenza del FMI) Due tipologie: Prestiti senza interesse per i paesi più poveri da restituire in 35-40 anni Prestiti finanziati con emissione di obbligazioni ai termini di mercato

Organizzazione della BM Consiglio dei Governatori (Board of Governors), come assemblea azionisti Consiglio Direttivo (Board of Directors), come CdA del FMI, composto da 24 direttori (Francia, Germania, Giappone, Regno Unito e USA ne hanno uno a testa; gli altri rappresentano constituencies) Il Presidente

Organizzazione Mondiale del Commercio Nasce nel 1995, ma è stata preceduta dal General Agreement on Trade and Tariffs (1946) A Ginevra ha sede il segretariato; lo staff permanente è molto minore che per FMI e BM Oggi (agosto 2004) comprende 147 paesi Obiettivi principali: Favorire il “commercio equo” (fair trade) Trasparenza e stabilità negli scambi internazionali

L’OMC Attività principali a Ginevra: negoziare l’abbattimento delle barriere commerciali dirimere le dispute commerciali (Al massimo) ogni due anni si riunisce la Conferenza interministeriale (ultima a Cancun nel settembre 2003)

Le negoziazioni presso il GATT

Le Conferenze Interministeriali dell’OMC

Le negoziazioni più importanti Kennedy Round (1967); riduzione dei dazi di circa il 35% Tokyo Round (1979); regolazione di altri strumenti (come VERs) Uruguay Round (1986-1994) Uruguay Round (1986-1994) riduzione dei dazi dal 6,3% al 3,9% (in media) liberalizzazione quasi completa di alcuni settori (agricoltura, tessile) regolazione delle commesse governative creazione dell’OMC GATS (General Agreement on Trade in Services)

Organizzazione dell’OMC

Altre organizzazioni internazionali Banca dei Regolamenti Internazionali (Bank for International Settlements) Banche di sviluppo regionali (es. Banca Europea per la Ricostruzione e lo Sviluppo, Banca Africana di Sviluppo, etc.) Agenzie ONU (UNCTAD, FAO, UNDP, etc.) OCSE, G7, G8, G22 Club di Londra e Club di Parigi