Analisi di Bilancio per Flussi Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

i fatti di gestione si manifestano: economicamente finanziariamente Non sempre i due momenti coincidono dando luogo a sfasature e disarmonie Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Equilibri Equilibrio economico Equilibrio finanziario non significa necessariamente : Equilibrio finanziario Da qui l’esigenza di tenere sotto controllo gli andamenti finanziari e gli effetti che le scelte operative comportano sotto tale aspetto. Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Lo stato patrimoniale del bilancio di esercizio E’ un fondo di valori esistente al 31-12 “Un fondo” indica un valore assunto in un determinato momento “Un fondo” non spiega la dinamica passata Lo stato patrimoniale non spiega le modificazioni finanziarie del periodo “Un flusso” indica movimento “Un flusso” indica la variazione in aumento o in diminuzione di un determinato fondo. Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone L’analisi per indici E’ di tipo statico E’ una analisi strutturale Non riesce a cogliere i movimenti finanziari del periodo e a spiegarne le motivazioni dei cambiamenti Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

L’analisi di bilancio per flussi E’ uno strumento per interpretare le variazioni di alcuni elementi finanziari. E’ fondamentale per l’analisi della dinamica finanziaria dell’azienda. Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Le variazioni finanziarie originate dalla gestione sono rappresentate in un prospetto denominato: Rendiconto finanziario Tale prospetto assume diverse configurazioni in relazione alle diverse risorse finanziarie prese in considerazione Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Rendiconto finanziario E’ un prospetto che raggruppa, in relazione a determinati scopi conoscitivi, i flussi dei fondi manifestatisi in un determinato periodo di tempo correlando fra loro: “Fonti” “Impieghi” Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Fonti e impieghi delle Risorse finanziarie Gestione reddituale Disinvestimenti di cespiti Apporti dei soci in denaro Ottenimento di prestiti FONTI IMPIEGHI Gestione reddituale Investimenti in cespiti Riduzioni di capitale a pagamento Rimborsi di prestiti Risorse finanziarie Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Il rendiconto finanziario può essere: Rendiconto finanziario delle variazioni del capitale circolante netto; (mette in evidenza i movimenti che sono intervenuti durante l’esercizio nel “fondo” attivo circolante al netto delle passività a breve periodo mettendone in evidenza le motivazioni analitiche (espresse dai flussi finanziari) Rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità; (mette in evidenza i movimenti che sono intervenuti durante l’esercizio nel “fondo” liquidità (Cassa, banca c.c., c.c. postale, assegni, mettendone in evidenza le motivazioni analitiche (espresse dai flussi finanziari) Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Rendiconto finanziario delle variazioni del capitale circolante netto Il capitale circolante netto è la differenza tra attivo circolante e debiti a breve STATO PATRIMONIALE Impieghi Fonti Attivo circolante Debiti a breve Attivo immobilizzato Debiti medio/lungo Capitale proprio Reddito esercizio Totale impieghi = Totale fonti Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Rendiconto finanziario delle variazioni del C.c.n Il capitale circolante, al netto dei debiti a breve, è formato da un insieme di elementi patrimoniali che sono o che presumibilmente diventeranno “liquidi” entro un breve periodo di tempo, di solito un anno; il c.c.n. è un indicatore della solidità finanziaria nel breve termine STATO PATRIMONIALE Impieghi Fonti Attivo circolante netto Attivo immobilizzato Debiti medio/lungo Capitale proprio Reddito esercizio Totale impieghi = Totale fonti Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Flussi finanziari di capitale circolante netto possono derivare: dalla gestione reddituale dai movimenti intervenuti nelle altre categorie patrimoniali: (immobilizzazioni, passività consolidate, capitale proprio) Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Flussi finanziari di capitale circolante netto Flusso della gestione reddituale Attivo Immobilizzato Passività Consolidate Capitale Proprio Ricavi monetari Vendita di Immobilizzazioni Rimborso di finanziamenti m/l concessi Accensione di finanziamenti a m/l Aumenti con apporto di mezzi liquidi Contributi a fondo perduto Capitale circolante netto Costi monetari Acquisto di Immobilizzazioni Rimborso finanziamenti concessi Rimborso di finanziamenti m/l Pagamento debiti per TFR Diminuzione di c.p. con rimborso ai soc pagamento di utili ai soci Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Variazioni finanziarie patrimoniali Flussi di CCN: variazioni finanziarie patrimoniali Acquisti e alienazioni di immobilizz. Accensione o rimborsi di crediti m/l Trasferimenti dall’attivo immobilizzato all’attivo circ. e viceversa Attivo Immobilizzato Passività consolidate Storno dei debiti per TFR e utilizzo dei fondi rischi a medio e lungo Accensione o rimborsi di finanziamenti m/l Trasferimenti tra le passività correnti di quote di prestiti a m/l Capitale circolante netto Aumenti di capitale con denaro o attività correnti Ottenimento di contributi in c.to capitale Riduzioni di capitale con rimborso Distribuzione di utili e di riserve ai soci Capitale proprio Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Variazioni non finanziarie Patrimoniali Flussi di CCN: variazioni NON finanziarie patrimoniali Variazioni non finanziarie Patrimoniali Rivalutazioni e svalutazioni Apporti e scorpori di immobilizzazioni Capitale proprio Attivo immobilizzato Rimborsi di finanziamenti mediante cessione di attività immobilizzate Passività consolidate Conversione di prestiti a m/l in quote di capitale proprio Capitale Proprio Passività Consolidate Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Fonti di c.c.n. risorse generate dalla gestione reddituale (ricavi) vendita di immobilizzazioni rimborso a terzi di finanziamenti m/l accensione di finanziamenti m/l aumenti di capitale proprio con mezzi liquidi contributi in c/to capitale (a fondo perduto) Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Impieghi di c.c.n. risorse assorbite dalla gestione reddituale (costi) acquisto di immobilizzazioni concessione a terzi di finanziamenti m/l rimborso di finanziamenti m/l ottenuti pagamento dei debiti per TFR ai dipendenti diminuzioni di capitale proprio con rimborso ai soci pagamento di utili ai soci Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Non provocano variazioni di C.c.n. aumenti di capitale con apporto di immobilizzazioni rivalutazioni e svalutazione di immobilizzazioni acquisizione di immobilizzazioni a seguito di fusioni acquisizioni di partecipazioni mediante conversione di obbligazioni o altre azioni diminuzioni di capitale con assegnazione ai soci di immobilizzazioni consolidamento di debiti a m/l Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Analisi finanziaria dei costi i costi possono essere: costi monetari determinano mutamenti nelle liquidità (cassa,banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei debiti a breve. costi non monetari non determinano mutamenti nelle liquidità (cassa, banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei debiti a breve. Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Analisi finanziaria dei ricavi i ricavi possono essere: ricavi monetari generano variazioni nelle liquidità (cassa, banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei crediti a breve. ricavi non monetari non determinano mutamenti nelle liquidità (cassa, banca c.c., c.c. postale, ecc.) o nei debiti a breve. Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Classificazione finanziaria dei Costi e dei Ricavi Costi monetari Acquisti di fattori produttivi Costi operativi Oneri finanziari Oneri tributari Ricavi monetari Vendita di beni e servizi Ricavi accessori Proventi finanziari Costi non monetari Minusvalenze Quote di ammortamento Accantonamenti al TFR Accantonamenti a fondi m/l Ricavi non monetari plusvalenze costi capitalizzati Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Flusso della gestione reddituale I costi e ricavi non monetari non generano flussi di capitale circolante netto Flusso della gestione reddituale per determinare il flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale è necessario escludere dal risultato di esercizio i componenti non monetari Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale Ricavi monetari - Costi monetari = Flusso della gestione reddituale + Ricavi non monetari - Costi non monetari = Reddito esercizio Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale (procedimento diretto) Costi monetari Ricavi monetari Flusso della gestione reddituale = - Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Flusso finanziario generato dalla gestione reddituale (procedimento indiretto) Flusso della gestione reddituale = Reddito esercizio + Costi non monetari - Ricavi non monetari Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

La redazione del rendiconto finanziario del c.c.n. si articola nelle seguenti fasi: calcolo del flusso generato dalla gestione reddituale rielaborazione della stato patrimoniale secondo criteri finanziari comparazione dei dati esposti nello stato patrimoniale individuazione delle variazioni integrali esclusione delle variazioni che non modificano il c.c.n. suddivisione della variazioni in impieghi e fonti Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Schema rendiconto Finanziario Schema del Rendiconto Finanziario di Capitale Circolante Netto Schema rendiconto Finanziario SEZIONE I SEZIONE II Cause delle variazioni del CCN Dove è variato il CCN Flusso generato dalla gestione reddituale Variazione negli elementi dell’attivo corrente variazioni dell’attivo Immobilizzato Variazioni del CCN Variazioni del Passivo consolidato Variazioni negli elementi del passivo corrente Variazioni nel Capitale Proprio Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Schema Rendiconto finanziario CCN Parte I Dimostrazione delle fonti e degli impieghi Flusso generato dalla gestione reddituale Cessione di immobilizzazioni Riduzione Crediti a medio e lungo termine Aumenti di capitale liberati in denaro Accensione di debiti a medio e lungo termine Fonti di Risorse finanziarie (CCN generato da) Flusso assorbito dalla gestione reddituale Acquisto di immobilizzazioni Aumento di Crediti a medio e lungo termine Diminuzioni di patrimonio netto a pagamento Riduzioni di debiti a medio e lungo termine Impieghi di Risorse finanziarie (CCN impiegato in) Parte II Variazioni nei componenti del CCN Disponibilità liquide Crediti a breve termine Rimanenze Titoli di facile negoziazione Ratei e risconti attivi Variazione delle attività a breve termine (aumenti/diminuzioni di:) Debiti v. banche a breve termine Debiti v. fornitori Fondi rischi e oneri a breve termine Quote di mutui esigibili a breve Variazione delle passività a breve termine Schema Rendiconto finanziario CCN Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prospetto Rendiconto finanziario del Capitale circolante Netto Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Analisi dei risultati: se il CCN è aumentato rispetto all’anno precedente Le fonti di finanziamento durevoli hanno coperto (in parte) anche il fabbisogno a breve Miglioramento delle liquidità aziendale Crescita del grado di autonomia finanziaria Riduzione degli oneri finanziari Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Analisi dei risultati: se il CCN è diminuito rispetto all’anno precedente Le fonti di finanziamento a breve sono state impiegate per finanziare il fabbisogno durevole peggioramento delle liquidità aziendale Maggiore dipendenza da terzi Incremento degli oneri finanziari Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone Il rendiconto finanziario delle variazioni del CCN fornisce le seguenti informazioni: L’impiego di risorse nella gestione reddituale ( che denota situazione di perdita) La produzione di risorse finanziarie (capacità dell’azienda di autofinanziarsi e di contenere il ricorso al capitale di terzi) Impiego delle fonti di finanziamento nelle varie attività di investimento (queste ultime devono trovare copertura nel capitale di terzi a m/l o nel capitale di proprietà) L’equilibrio delle scelte finanziarie operate dall’azienda e i flussi che derivano dai finanziamenti esterni e dall’autofinanziamento. Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone

Flussi di cassa: variazioni finanziarie IMMOBILIZZAZIONI PASSIVITA’ CONSOLIDATE CAPITALE PROPRIO CREDITI E DEBITI A BREVE REDDITO D’ESERCIZIO Entrate per riscossioni relative e alienazioni di cespiti Uscite per pagamenti relativi a nuove acquisizioni di cespiti Entrate per accensione di prestiti a medio/lungo Uscite per rimborsi di prestiti a medio/lungo e pagamento TFR Entrate per aumenti di capitale in denaro Uscite per riduzioni di capitale in denaro e distribuzione di utili Entrate per riscossioni di crediti correnti Uscite per pagamento di debiti correnti Entrate per ricavi monetari Uscite per costi monetari Prof. Umberto Conticiani – ITCG “C. A. Dalla Chiesa” - Montefiascone