il mercato finanziario, lo sviluppo economico Economia politica Modulo finale Il mercato finanziario Il commercio internazionale Lo sviluppo economico La politica economica il mercato finanziario,lo sviluppo economico

Il mercato finanziario la borsa valori Borsa valori è un mercato in cui sono negoziati strumenti finanziari ( azioni, obbligazioni, futures). Esistono anche le borse merci Piazza affari ( Palazzo Mezzanotte ) a Milano ospita dal 1998 la “Borsa Italiana s.p.a.” società privata le cui azioni sono di banche, sim ecc.. Prima erano pubbliche e gestite dalle Camere di Commercio sotto il controllo della CONSOB. I mercati gestiti da BORSA ITALIANA s.p.a. sono : MTA ( mercato telematico azionario),MERCATO RISTRETTO ( titoli non ammessi alla quotazione ufficiale), NUOVO MERCATO ( quotazione di società ad alto potenziale di crescita), IDEM ( mercato strumenti derivati),MIF ( mercato italiano telematico futures), MOT ( mercato telematico delle Obbligazioni e titoli di stato ) CONSOB è un’autorità amministrativa indipendente e vigila sul mercato mobiliare a tutela dei risparmiatori e a garanzia di trasparenza e correttezza con il controllo sulle OPV ( offerte pubbliche di vendita) e le OPA ( offerte pubbliche di acquisto) . il mercato finanziario,lo sviluppo economico

Il mercato finanziario il rendimento dei titoli Rendimento azioni ( variabile, dipende dal dividendo), rendimento obbligazioni ( fisso, dipende dal tasso). Alla pari, sopra la pari, sotto la pari. La quotazione del titolo varia a seconda della domanda e dell’offerta. A seconda che è acquistato sul mercato primario o secondario. I contratti di borsa sono: A PRONTI ( il prezzo e la vendita avviene subito ), A TERMINE ( il prezzo avviene subito la vendita in data fissata sul contratto). Gli SPECULATORI sono soggetti che mirano a rivendere titoli dopo un certo termine per averne un’utile anche su piazze diverse ( ARBITRAGGIO ). AGGIOTAGGIO speculazione disonesta di chi turba il mercato. INSIDER TRADING reato di chi abusa di informazioni privilegiate. CONTRATTO DI RIPORTO vendita di titoli a pronti con obbligo di riacquisto a termine. ( forward ). CONTRATTI A PREMIO un soggetto si impegna, versando un premio, a cedere ( PUT ) o a ritirare ( DONT ) un titolo azionario. TITOLI ALTERNATIVI: obbligazioni convertibili, obbligazioni indicizzate, fondi comuni d’investimento, fondi pensione, polizze vita, Altre autorità di vigilanza COVIP ( per i fondi pensione) e ISVAP ( per le Assicurazioni) il mercato finanziario,lo sviluppo economico

Il mercato finanziario mercato monetario e finanziario il mercato finanziario, lo sviluppo economico Il mercato finanziario mercato monetario e finanziario Questo grafico spiega la relazione tra tassi d’interesse su titoli a breve e a lungo considerando il mercato monetario e quello finanziario Mercato finanziario Mercato monetario Alto tasso titoli obbligazionari a breve termine Basso tasso titoli obbligazionari a lungo termine Acquisto di questi titoli Vendita di questi titoli Aumento del loro prezzo Diminuzione del loro prezzo Diminuzione del loro tasso d’interesse Aumento del loro tasso d’interesse il mercato finanziario,lo sviluppo economico

Il commercio internazionale LE RAGIONI> in alcuni Paesi risulta più conveniente la produzione di certi beni e in altri Paesi risulta più conveniente la produzione di certi altri beni. Distribuzione diseguale di clima e risorse naturali. TEORIA DEI COSTI COMPARATI ( Ricardo )> partiamo dal definire il costo comparato, come il rapporto trai costi di due beni nello stesso Paese, e della ragione di scambio interna e internazionale ossia il rapporto tra i prezzi dei due beni. Quindi tutte le volte che vie è divario tra i i costi comparati di due Paesi, lo scambio internazionale sarà conveniente per entrambi i Paesi. TEORIA DI HECKSCHER-OHILN-SAMUELSON> ogni Paese esporta i beni nella cui produzione è specializzato. Il paradosso di LEONTIEF dice che questo non sempre è vero facendo l’esempio degli Sati Uniti. il mercato finanziario,lo sviluppo economico

il mercato finanziario,lo sviluppo economico CICLO ECONOMICO> il reddito nazionale e le altre grandezze economiche subiscono fluttuazioni. Le fasi sono: ripresa, espansione, crisi, depressione. La situazione in cui il ciclo si trova in un dato momento si chiama congiuntura. TEORIA DI MARX SUL CICLO ECONOMICO> gli imprenditori quando vedono diminuire i loro profitti tendono a diminuire gli investimenti , la produzione e a licenziare i lavoratori. In contrasto con le teorie che affermano come è la piena occupazione a generare una fase di discesa poiché gli imprenditori sono spinti a diminuire gli investimenti e la produzione. il mercato finanziario,lo sviluppo economico

Lo sviluppo economico Flow chart teoria di Marx sul ciclo economico PIENA OCCUPAZIONE FASE CRESCITA FASE DISCESA La domanda di lavoro supera l’offerta di lavoro Espansione della produzione e dell’occupazione Crescita dei salari Diminuzione dei profitti Acquisto di macchinari e assunzione di disoccupati Diminuzione della produzione Salari bassi e profitti alti licenziamenti DISOCCUPAZIONE il mercato finanziario,lo sviluppo economico

Lo sviluppo economico teoria di SCHUMPETER SCHUMPETER AFFERMAVA CHE : quando vi è un’invenzione, vi è un forte aumento degli investimenti ( le imprese sono tentate a produrne in grande quantità) e quindi un forte aumento del reddito e dell’occupazione. Poiché le invenzioni avvengono di tanto in tanto allora anche gli investimenti avverranno ad intervalli di tempo non regolari. il mercato finanziario,lo sviluppo economico

il mercato finanziario,lo sviluppo economico PER HICKS, SAMUELSON HARROD e altri ( in contrasto con le teorie di Marx) il ciclo economico dipende da questi due fenomeni: 1- IL MOLTIPLICATORE KEYNESIANO> un aumento degli investimenti determina un aumento della domanda di beni e quindi della produzione. 2- L’ACCELERATORE KEYNESIANO> un aumento della domanda di beni genera investimento il mercato finanziario,lo sviluppo economico

I problemi dello sviluppo economico REDDITO PRO CAPITE> molti sostengono ( in modo errato ) che si ha sviluppo economico se aumenta il reddito pro capite. Invece il benessere è dovuto alla distribuzione del reddito, all’orario e alle condizioni del lavoro ma, soprattutto dal consumo pro capite. TEORIA DELLO SVILUPPO DI RICARDO> questo si lega direttamente alla teoria della distribuzione del reddito e al fatto che NONOSTANTE l’aumento della popolazione ( delle persone che lavorano la terra ) la produzione agricola aumenterà in misura decrescente. il mercato finanziario,lo sviluppo economico

I problemi dello sviluppo economico TEORIA DELLO SVILUPPO DI MARX > ( teoria della caduta tendenziale del saggio d’interesse ) se i macchinari crescono sempre più degli uomini si avrà un aumento della produzione ma in maniera via via minore quindi l’aumento di produzione determinato da ogni nuovo investimento sarà sempre minore e di conseguenza il guadagno dell’imprenditore ( saggio di profitto sull’investimento) diverrà col tempo sempre minore. TEORIA DELLO SVILUPPO DI SCHUMPETER> egli riteneva che lo sviluppo economico era possibile con due fattori: il progresso tecnico e l’iniziativa imprenditoriale. il mercato finanziario,lo sviluppo economico

I problemi dello sviluppo economico RISTAGNO SECOLARE ( TEORIE DI HARROD E HANSEN)> nel lungo periodo il sistema economico tende a sottoutilizzare le risorse di cui dispone. Senza intervento dello Stato i sistemi capitalistici tendono a svilupparsi in misura inferiore alle proprie possibilità. LA TERZIAERIZZAZIONE DELL’ECONOMIA. INFLAZIONE STRUTTURALE> si ha quando la produzione agricola non aumenta in quantità sufficiente da soddisfare la maggiore domanda di generi alimentari, per cui i prezzi aumentano. il mercato finanziario,lo sviluppo economico

I problemi dello sviluppo economico TEORIA DI MALTHUS ( profondamente pessimistica)> le risorse non saranno più sufficienti a soddisfare i bisogni della popolazione. TEORIA DEL CONSUMO E DELLO SPRECO> i rischi per l’ambiente e la necessità di uno sviluppo sostenibile. IL SOTTOSVILUPPO> il circolo vizioso della povertà( basso reddito pro capite- bassa propensione al risparmio- scarsi investimenti-scarsa produzione). GLI OSTACOLI ALLO SVILUPPO> sviluppare l’agricoltura,creare infrastrutture,sviluppare investimenti industriali,proteggere l’industria nascente, Stato imprenditore, elevazione dell’istruzione generale e tecnico-professionale. il mercato finanziario,lo sviluppo economico

Indici dello sviluppo economico SI DISTRIBUZIONE DEL REDDITO NO REDDITO PRO CAPITE SI ORARIO E CONDIZIONI DI LAVORO INDICI DELLO SVILUPPO ECONOMICO LIVELLO D’OCCUPAZIONE REDDITO MONETARIO E LIVELLO DEI PREZZI IN CONFRONTO A QUELLI INTERNAZIONALI il mercato finanziario,lo sviluppo economico

il mercato finanziario, lo sviluppo economico La politica economica ECONOMIA DI MERCATO Proprietà privata dei mezzi di produzione Organizzazione libera dell’impresa Prezzi fissati liberamente dalle imprese Livello di produzione determinato dalle imprese e dallo Stato Intervento simultaneo delle imprese e dello Stato Distribuzione del reddito Scambi internazionali liberi Intervento dello Stato il mercato finanziario,lo sviluppo economico

il mercato finanziario, lo sviluppo economico La politica economica ECONOMIA PIANIFICATA Mezzi di produzione privati Decisioni su quali beni e in quale quantità produrli presi dalle autorità centrali Prezzi fissati dalle autorità centrali Livello di produzione determinato dalle autorità centrali Le autorità centrali determinano anche i beni di consumo e quelli d’investimento Salari determinati dalle autorità centrali Scambi internazionali detenuti dallo Stato il mercato finanziario,lo sviluppo economico

il mercato finanziario,lo sviluppo economico La politica economica IN ITALIA Periodo fascista Boom anni cinquanta e sessanta>piano Marschall, esodo dalle campane, ruolo dei sindacati, arretratezza del mezzogiorno, Stagflazione> insieme ei inflazione e disoccupazione (anni settanta ) Disoccupazione> anni ottanta Programmazione economica> schema Vanoni(‘64), nota La Malfa(‘62), piano Pandolfi (’81),piano De Michelis ( 84) Sistema industriale del Mezzogiorno Le imprese pubbliche Il ’92 e le privatizzazioni di IRI;ENI;IMI,EFIM, abolizione del Ministero delle Partecipazioni Statali, L’unione monetaria il mercato finanziario,lo sviluppo economico