Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Gli indici di appetito al rischio nell'analisi congiunturale dei mercati finanziari.

Presentazione sul tema: "Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Gli indici di appetito al rischio nell'analisi congiunturale dei mercati finanziari."— Transcript della presentazione:

1 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Gli indici di appetito al rischio nell'analisi congiunturale dei mercati finanziari

2 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Obiettivi iniziali e definizioni Fornire una panoramica degli indicatori di appetito al rischio di dominio pubblico con lo scopo ultimo di costruire un indice utile per una strategia di negoziazione. Premio al Rischio Rischiosità dell’Asset Appetito al Rischio Avversione al Rischio Fattori Macroeconomici

3 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Modelli Teorici per la stima dell’appetito al rischio degli investitori Deutsche Bundersbank measurement of risk appetite & Bank of England Risk Appetite Index

4 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Approcci Ateorici per la stima dell’appetito al rischio degli investitori Merril Lynch Risk Aversion Indicator & Chicago Board Options Exchange Volatility Index o VIX

5 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Confronto e comparazione degli indicatori Coerenza con gli eventi più estremi del mercato finanziario Andamento in armonia con i possibili cambiamenti Numero di episodi riscontrabile sul mercato Composite Risk Appetite Indicator

6 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Un indice di Appetito al Rischio

7 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Le performance dell’indice Confronto con l’indice VIX

8 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Le performance dell’indice Confronto con i Corporate Yield Spreads

9 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Le performance dell’indice Capacità di previsione delle crisi L’inclusione dell’appetito al rischio tra le variabili tradizionalmente usate per identificare le crisi finanziarie migliora il modello di previsione L’indice di appetito al rischio, preso singolarmente è significativamente utile nel prevedere le crisi finanziarie

10 Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia Uso dell’indice di appetito al rischio degli investitori Pendenza nel Marzo 2000 (valore dell’indice 0,7) Pendenza nell’Ottobre 2002 (valore dell’indice -0,5)