Strumenti finanziari IAS 32 e IAS 39

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1 Strumenti finanziari IAS 32 e IAS 39
pwc.com/it Strumenti finanziari IAS 32 e IAS 39

2 Date Financial Instrument Gli IFRS sono principi di rappresentazione della realtà economica di un certa azienda o reporting entity Nell’ambito della realtà economica aziendale gli strumenti finanziari sono un’area molto importante con una presenza diffusa e un impatto rilevante sui risultati finanziari aziendali

3 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation Definizione degli strumenti finanziari Azioni Proprie Compensazione di attività e passività finanziarie Classificazione Passività/Equity Strumenti cd. “ibridi” Esempio: Prestito obbligazionario

4 Gli standard: IAS 32 Financial istruments – presentation
IAS 39 Financial instruments – measurement and recognition IFRS 7 Disclosures IFRS 9 Financial Istruments – cenni September 2010

5 Date Strumenti Finanziari Uno strumento finanziario è qualsiasi contratto che dia origine a un’attività finanziaria per un’entità e ad una passività finanziaria o ad uno strumento rappresentativo di capitale per un’altra entità.

6 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation ATTIVITA’ FINANZIARIA PASSIVITA’ FINANZIARIA STRUMENTO RAPPRESENTATIVO DI PN disponibilità liquide; diritto contrattuale a ricevere disp. liq. o un’altra att. fin; diritto cont. a scambiare strum. fin. a condizioni pot. favorevoli; strum. rapp. di patr. netto di un’altra impresa. Qualsiasi obbligazione contrattuale a: consegnare disponibilità liquide o un’altra attività finanziaria; scambiare strumenti finanziari con un’altra impresa a condizioni potenzialmente sfavorevoli. Qualsiasi contratto che rappresenti una partecipazione residua nell’attivo di un’impresa al netto di tutte le sue passività. STRUMENTO FINANZIARIO qualsiasi contratto che dia origine a:

7 Date Strumenti Finanziari Strumenti base o non-derivati: Strumenti di Debito Strumenti di Equity Strumenti Composti Strumenti derivati

8 Strumenti Finanziari Base
Date Strumenti Finanziari Base Strumenti di Debito Finanziamenti attivi e passivi (Loans) Obbligazioni Cambiali Corporate bonds Crediti e debiti commerciali (Receivables & payables)

9 Strumenti Finanziari Base
Date Strumenti Finanziari Base Strumenti di Equity Azioni Quote di capitale

10 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation Azioni Proprie Classificate a riduzione del patrimonio netto e non tra le Attività Finanziarie. Nessuna rilevazione di utili o perdite a conto economico sia in fase di acquisto, di vendita e di emissione/annullamento poiché tali operazioni rappresentano trasferimenti tra azionisti uscenti e azionisti che continuano a detenere gli strumenti di patrimonio.

11 Strumenti Finanziari Base
Date Strumenti Finanziari Base Strumenti Composti Azioni privilegiate Obbligazioni convertibili Azioni di risparmio

12 Date Strumenti cd. “ibridi” Strumenti in cui è presente una componente di passività finanziaria ed una componente di patrimonio; lo IAS 32 prevede un solo metodo di separazione delle due componenti: - Passività: Valore passività similare che non contiene la componente di patrimonio - Equity: Valore residuale dopo aver sottratto la componente passività Es. prestito obbligazionario convertibile in azioni dell’emittente: Passività Patrimonio Capitale + Interessi Call option

13 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation Prestito Obbligazionario convertibile: ESEMPIO Il 1° gennaio 2010 la società ha emesso n obbligazioni convertibili al tasso del 3,5% per un valore nominale totale di € 2milioni, scadente dopo 3 anni dalla data di emissione (salvo conversione) convertibile in azioni ordinarie della società in rapporto di 25 azioni da € 1,00 ogni € 100,00 di obbligazioni. L’interesse è pagabile annualmente al 31 dicembre. All’emissione, il tasso di interesse di mercato per un prestito simile ma senza l’opzione di conversione è pari al 4,5%.

14 IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation
Date IAS 32 Financial instruments disclosure and presentation SOLUZIONE (1) Registrazione iniziale al 1° gennaio 2010 Valore attuale (al 4,5%) del titolo (€ 2milioni) pagabile alla fine dei tre anni Valore attuale (al 4,5%) degli interessi (€ ) pagabili annualmente nei tre anni Componente di debito Componente di patrimonio netto Totale

15 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation In contabilità: Cassa a  Debiti Patrimonio netto Il valore dell’opzione di conversione pari € è determinata all’emissione del prestito e non viene successivamente rimisurato. L’ammontare è classificato come parte del patrimonio netto, ma non è incluso nel capitale sociale.

16 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation (2) Al 31 dicembre 2010 Interessi a  Cassa Debiti Gli interessi sono calcolati al 4,5% su un debito di € La componente di debito al 31 dicembre è così determinata: Valutazione del titolo all’emissione Interessi Debito al 31 dicembre

17 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation (3) Al 31 dicembre 2011 Interessi a  Cassa Debiti Gli interessi sono calcolati al 4,5% su un debito di € La componente di debito al 31 dicembre è così determinata: Debito al 31 dicembre Interessi Debito al 31 dicembre

18 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation (4) Al 31 dicembre 2012(prima della conversione/scadenza) Interessi a  Cassa Debiti Gli interessi sono calcolati al 4,5% su un debito di € La componente di debito al 31 dicembre è così determinata: Debito al 31 dicembre Interessi Debito al 31 dicembre

19 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation (5) Conversione del titolo in azioni al 1° gennaio 2013 Ogni € 100 di obbligazioni sono convertiti in 25 azioni da € 1. Il numero totale di obbligazioni è Sono state quindi emesse azioni da € 1 per un totale di PN di €  a  Debiti Patrimonio netto Capitale sociale Sovrapprezzo azioni Con l’emissione viene estinta la quota di debito e l’opzione di conversione; nessun impatto a conto economico.

20 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation (6) Prestito rimborsato al 1° gennaio 2013 (senza conversione)  a  Debiti Patrimonio netto Cassa (utili riportati a nuovo) Sebbene non specificato dallo IAS 32, si desume che l’ammontare inizialmente registrato come opzione di conversione (€ ) debba essere riclassificato come utili riportati nel patrimonio netto e non accreditato al conto economico.

21 Metodo del tasso di rendimento effettivo
Date Metodo del tasso di rendimento effettivo Il tasso di rendimento effettivo è il tasso che attualizza i pagamenti o incassi futuri stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario esattamente al valore netto contabile dell’attività o passività finanziaria.

22 Richiede l’utilizzo del metodo del tasso effettivo di interesse
Date Costo ammortizzato Costo Ammort. Valore di iscrizione iniziale Rimborsi di capitale Ammortamento complessivo delle differenze tra valore iniziale e a termine Svalutazioni durevoli o insolvenze - - = +/- Richiede l’utilizzo del metodo del tasso effettivo di interesse Nessuna opzione all’utilizzo del metodo a quote costanti

23 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation Passività vs. Equity: classificazione Passività: Obbligazione a consegnare disponibilità liquide o altra attività finanziaria o a scambiare strumenti finanziari a condizioni potenzialmente sfavorevoli Equity: Interesse residuale nell’attivo di un’entità al netto di tutte le sue passività Strumenti composti (“ibridi”): Contengono entrambe le componenti

24 IAS 32 Financial instruments :Presentation
Date IAS 32 Financial instruments :Presentation Passività vs. Equity: classificazione (cont/d) La classificazione dipende alla sostanza e non dalla forma legale dello strumento Nel contesto dello IAS 32 il concetto di “sostanza” risponde alle seguenti domande: esiste un obbligo legale o contrattuale al pagamento ? il management ha la possibilità di evitare il pagamento ? con quali modalità ed a seguito di quali eventi è dovuto il pagamento ?

25 IAS 32 Financial instruments: Presentation
Date IAS 32 Financial instruments: Presentation Classificazione Passività / Equity Passività: Obbligazione a consegnare disponibilità liquide o altra attivaità finanziaria o a scambiare strumenti finanziari a condizioni potenzialmente sfavorevoli Equity: Interesse residuale nell’attivo di un’entità al netto di tutte le sue passività Strumenti composti (cd. “ibridi”): Contengono entrambe le componenti

26 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Ambito di applicazione Altri IAS Esclusioni Strumenti di debito di terzi Strumenti di capitale Crediti Debiti Alcuni derivati su azioni proprie Derivati: IRS Currency forward / Swap Opzioni acquistate/sottoscritte Derivati su variabili climatiche Future Società controllate Società collegate Joint ventures Benefici ai dipendenti Leasing Contratti assicurativi Pagamenti basati su azioni Considerazioni eventuali in merito a business combination Alcuni strumenti di capitale proprio Alcuni impegni creditizi Garanzie finanziarie classiche Contratti su merci ad “uso proprio”

27 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Rilevazione iniziale Le attività e le passività finanziarie sono iscritte in bilancio “quando, e solo quando, l’impresa diviene parte del contratto che identifica lo strumento finanziario”. Quando un’attività o passività finanziaria è rilevata contabilmente per la prima volta, essa deve: essere valutata al costo, ossia al fair value del corrispettivo pagato o ricevuto; includere i costi di transazione, ossia i costi direttamente attribuibili al processo di acquisizione.

28 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Il costo rappresenta il prezzo di mercato o, qualora non disponibile, il valore dei flussi di cassa attesi attualizzati al tasso di mercato prevalente per strumenti similari. I costi di transazione comprendono tutti i costi direttamente attribuibili all’attività/passività acquisita, con esclusione dei premi o sconti, dei costi di finanziamento e dei costi interni o di gestione indiretti. In particolare, includono: diritti e commissioni pagate ad agenti, consulenti o altri intermediari, contributi dovuti a organi regolamentari e alle borse valori, imposte e tasse.

29 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Classificazione Valutazione Not Attività FV through P/L Trading Fair value Variazioni di FV a CE Es. Derivati, crediti di trading FVO Loans and receivables Costo Ammortizzato Tasso di interesse effettivo Incluso crediti acquistati ma non di negoziazione Held-to-maturity Tainting rules Available-for-sale Fair value Variazioni di FV a PN Categoria residuale Passività Es. Derivati e short securities positions In sede di rilevazione iniziale e irrevocabile Altre passività finaziarie Tutte le passività non di trading e designate

30 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Gerarchia del Fair Value Valutazione Successiva – FAIR VALUE MODEL Quotazioni di mercato (su mercati attivi) Valutazioni Tecniche (*) (in assenza di mkt) Costo al netto dell’impairment (solo per Equity instruments in assenza di mkt)

31 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL L’obiettivo dell’applicazione del metodo del costo ammortizzato è giungere alla determinazione di un interesse che rappresenti il rendimento economico effettivo dell’investimento. L’amortised cost è calcolato attraverso la determinazione del tasso effettivo (IRR) che è il tasso che sconta esattamente, all’origine, i futuri flussi di cassa contrattuali del finanziamento al netto di tutti i costi di transazione direttamente attribuibili. Di seguito si riporta l’esemplificazione contenuta nello IAS 39 IG B.26

32 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL La società A acquista a uno strumento obbligazionario con le seguenti caratteristiche: Scadenza a 5 anni Valore nominale: Tasso di interesse nominale: 4,7% (1.250 x 4,7% = 59)

33 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL 1° anno 2° anno 3° anno 4° anno 5° anno 59 59 59 59 1309 IRR=10%

34 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date Valutazione Successiva – AMORTISED COST MODEL Costo tasso contrattuale 4,7% - scarto di emissione 250 (a) Costo amm. Inizio es (b) = (a) x 10% Interesse attivo (c) Cash flow (d )= (a) + (b) – (c) Fine es. X0 1.000 100 59 1.041 X1 104 1.086 X2 109 1.136 X3 113 1.190 X4 119 -

35 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Strumenti finanziari Valore basato su un sottostante Investimento iniziale nullo o limitato Regolamento differito definizione DERIVATI DI TRADING DERIVATI DI HEDGING DERIVATI INCORPORATI cd. “Embedded Derivatives”

36 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Tutti i derivati non sono più considerati “fuori bilancio” ma iscritti sopra la linea Tutti i derivati sono valutati al “Fair Value” Gli strumenti derivati sono sempre classificati come HFT ad eccezione di quelli designati come efficaci strumenti di copertura

37 Strumenti Finanziari Derivati - Esempi
Date Strumenti Finanziari Derivati - Esempi STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI Contratti a termine Interest Rate Swap (IRS) Future Option DERIVATI

38 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement COSA SONO? CLAUSOLE (es. termini contrattuali) incorporate in uno strumento che produce effetti uguali a quelli di un derivato autonomo. DERIVATI INCORPORATI QUALI SONO GLI ASPETTI RILEVANTI? Può esserne richiesta la separazione dal contratto che “ospita” il derivato; Il derivato separato viene valutato sempre al FAIR VALUE

39 IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement
Date IAS 39 Financial instruments - recognition and measurement DERIVATI INCORPORATI - QUANDO SEPARARLI? E’ strumento di negoziazione o disponibile per la vendita le cui variazioni di FV sono già contabilizzate a C/E? SI Nessuna separazione NO Il derivato incorporato rientra nella definizione di derivato prevista dallo IAS 39? NO Nessuna separazione SI Le caratteristiche e i rischi del derivato incorporato sono correlate con quelle dello strumento principale? SI Nessuna separazione NO E’ possibile determinare in modo autonomo il fair value del derivato incorporato? NO L’intero contratto è classificato held for trading e valutato al fair value con imputazione a conto economico SI Si procede alla separazione contabile: il derivato incorporato segue le regole dello IAS 39 lo strumento principale segue lo IAS 39 o gli altri IAS applicabili

40 2. Derecognition di attività finanziarie IAS 39
PwC

41 Derecognition di attività finanziarie
Date Derecognition di attività finanziarie Part or entire asset? Rights to cash flows expired? Derecognition Rights to cash flows transferred? Pass through arrangement? No derecognition Substantially all risks and rewards transferred? Substantially all risks and rewards retained? Control retained? Continuing involvement Consolidation NO YES

42 Derecognition di attività finanziarie
Date Derecognition di attività finanziarie Step 1 Consolidare tutte le subsidiaries (compresi i veicoli – Sic 12) Step 2 Determinare se la cessione riguarda una porzione di asset o la sua interezza Step 3 Identificare se i diritti sui cash flow sono scaduti Step 4 Identificare se i diritti sui cash flow sono stati trattenuti o se è stata affunta l’obbligazione a trasferirli al cessionario Step 5 Identificare se il cedente abbia effettivamente: trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici trattenuto il “controllo” sugli assets

43 IAS 39 Financial istruments – future modifiche
La revisione dello IAS 39 – Chi coinvolge? Sono coinvolte le società che detengono financial assets o che hanno emesso financial liabilities. Lo “scope” del “nuovo” IAS 39 rimane invariato; Le regole recentemente emanate per le SME non sono modificate dal nuovo IAS 39. Le società che operano nel settore dei Financial Services sono particolarmente coinvolte, in quanto la maggioranza delle loro attività e passività sono rappresentate da financial instruments. Un nuovo standard IFRS 9: Financial Instruments sarà pubblicato, sostituirà lo IAS 39 interamente.

44 IFRS 9 Financial istruments
Due categorie di misurazione per financial asset e financial liabilities Fair value Rilevante per consentire agli utilizzatori di comprendere gli effetti degli eventi economici correnti sulla società Amortized cost Fornisce informazioni utili quando lo strumento produce ritorni prevedibili basati su termini contrattuali e viene gestito sulla base dei cash flows generati contrattualmente , piuttosto che sui risultati della negoziazione FVO Option: solo nel caso di accounting mismatch .

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