ESERCITAZIONE CORSO DI FINANZA AZIENDALE Incontro del 28 3 2007.

Presentazione sul tema: "ESERCITAZIONE CORSO DI FINANZA AZIENDALE Incontro del 28 3 2007."— Transcript della presentazione:

1 ESERCITAZIONE CORSO DI FINANZA AZIENDALE Incontro del 28 3 2007

2 Scaldiamo i muscoli …. Qual è l'autofinanziamento che si può definire "potenziale" ?

3 Scaldiamo i muscoli …. Qual è l'autofinanziamento che si può definire "potenziale" ? Flusso di capitale circolante della Gestione Corrente

4 Scaldiamo i muscoli …. Come si determina il flusso di cassa della gestione operativa (FCGO) ?

5 Scaldiamo i muscoli …. Come si determina il flusso di cassa della gestione operativa (FCGO) ? FCCGC +/- variazione CCN FCGC - Investimenti fissi FCGO

6 Scaldiamo i muscoli …. L'accantonamento al Fondo TFR rientra nel flusso di cassa della gestione corrente? e il Fondo rientra nel CCN?

7 Scaldiamo i muscoli …. L'accantonamento al Fondo TFR rientra nel flusso di cassa della gestione corrente? SI e il Fondo rientra nel CCN? SI

8 PARTIAMO !

9 La PricewaterhouseCoopers ha da pochi giorni comunicato che la contabilità Parmalat finanziaria corretta con le più recenti risultanze contabili produce le seguenti valutazioni relative al conto economico: Fatturato netto 100,0 % Valore aggiunto18,3 % - Costo del lavoro13,6 % MOL4,7 % - Ammortamenti4,1 % - MON0,6 % Considerando che il fatturato si potrebbe attestare su 8 miliardi di euro, si indichi il debito massimo che è possibile sostenere con il conto economico sopra indicato nellipotesi che il tasso di interesse sia il 7%. (si ricorda che secondo la suddetta comunicazione di PricewaterhouseCoopers i debiti finanziari attuali sono stimabili in 14,3 miliardi euro). Appello 9 / 2 / 2004

10 La PricewaterhouseCoopers ha da pochi giorni comunicato che la contabilità Parmalat finanziaria corretta con le più recenti risultanze contabili produce le seguenti valutazioni relative al conto economico: Fatturato netto 100,0 % Valore aggiunto18,3 % - Costo del lavoro13,6 % MOL4,7 % - Ammortamenti4,1 % - MON0,6 % Considerando che il fatturato si potrebbe attestare su 8 miliardi di euro, si indichi il debito massimo che è possibile sostenere con il conto economico sopra indicato nellipotesi che il tasso di interesse sia il 7%. (si ricorda che secondo la suddetta comunicazione di PricewaterhouseCoopers i debiti finanziari attuali sono stimabili in 14,3 miliardi euro). Lo 0,6% su un fatturato di 8 miliardi produce un margine di 48 milioni di euro. Dedicandoli tutti al pagamento di OF al 7%, si sostiene un debito di 685 milioni di euro, che è il 5% del debito esistente. Appello 9 / 2 / 2004

11 Appello 16 febbraio 2000 Limpresa Barolo & Barbera srl ha la seguente situazione contabile. Si indichi il valore del flusso di cassa della gestione corrente ed il flusso di cassa della gestione operativa dellultimo esercizio. Reddito operativo20.000 euro Oneri finanziari5.000 euro Reddito lordo15.000 euro Imposte7.500 euro Reddito netto7.500 euro Ultimo esercizioEsercizio precedente Attivo circolante34.000 euro30.000 euro Attivo immobilizzato23.000 euro22.000 euro Debito circolante21.000 euro20.000 euro Debiti finanziari15.000 euro16.000 euro Patrimonio netto20.000 euro16.000 euro

12 Appello 16 febbraio 2000 Limpresa Barolo & Barbera srl ha la seguente situazione contabile. Si indichi il valore del flusso di cassa della gestione corrente ed il flusso di cassa della gestione operativa dellultimo esercizio. Reddito operativo20.000 euro Oneri finanziari5.000 euro Reddito lordo15.000 euro Imposte7.500 euro Reddito netto7.500 euro Ultimo esercizioEsercizio precedente Attivo circolante34.000 euro30.000 euro Attivo immobilizzato23.000 euro22.000 euro Debito circolante21.000 euro20.000 euro Debiti finanziari15.000 euro16.000 euro Patrimonio netto20.000 euro16.000 euro 7.500 + 5.000 + (30.000-34.000) – (20.000-21.000) = 9.500 9.500 – (23.000-22.000) = 8.500

13 Appello 29 maggio 2000 Quale tra le due seguenti imprese è più solvibile : (3 punti)

14 Appello 29 maggio 2000 Quale tra le due seguenti imprese è più solvibile : (3 punti) A

15 Appello 15 giugno 2000 Stimare il capitale circolante netto in senso stretto per la seguente impresa:

16 Appello 15 giugno 2000 Stimare il capitale circolante netto in senso stretto per la seguente impresa: 800

17 Appello 19 dicembre 2001 La stessa impresa Cravatte e Foulard mostra un Flusso di cassa della gestione operativa di 20.000 euro. Sapendo che gli oneri finanziari assommano a 12.000 euro, che la rata scaduta del mutuo assommava a 1.000 euro, che lutile è pari a 4.000 euro; si indichi il fabbisogno finanziario che si è presentato nellesercizio.

18 Appello 19 dicembre 2001 La stessa impresa Cravatte e Foulard mostra un Flusso di cassa della gestione operativa di 20.000 euro. Sapendo che gli oneri finanziari assommano a 12.000 euro, che la rata scaduta del mutuo assommava a 1.000 euro, che lutile è pari a 4.000 euro; si indichi il fabbisogno finanziario che si è presentato nellesercizio. Fabbisogno finanziario = surplus finanziario di 7000 (20.000 - 12.000 - 1.000)

19 Appello 10 gennaio 2002 Se unimpresa genera un elevato flusso di capitale circolante, ciò significa che a) dispone certamente di risorse liquide, generate internamente, utili per finanziare la distribuzione di dividendi b) deriva questo flusso da una buona situazione reddituale della gestione caratteristica corrente c) ha un elevato autofinanziamento potenziale d) dispone di una fonte di finanziamento interna utile a coprire, in tutto o in parte, i fabbisogni di capitale della gestione caratteristica corrente e) ha un elevato autofinanziamento reale

20 Appello 10 gennaio 2002 Se unimpresa genera un elevato flusso di capitale circolante, ciò significa che a) dispone certamente di risorse liquide, generate internamente, utili per finanziare la distribuzione di dividendi b) deriva questo flusso da una buona situazione reddituale della gestione caratteristica corrente c) ha un elevato autofinanziamento potenziale d) dispone di una fonte di finanziamento interna utile a coprire, in tutto o in parte, i fabbisogni di capitale della gestione caratteristica corrente e) ha un elevato autofinanziamento reale

21 Appello 10 gennaio 2002 Quali, tra queste affermazioni, sono vere in riferimento al ROA ? a) è influenzato dalla politica di finanziamento dellimpresa b) è influenzato negativamente dal valore del rapporto EBIT/OF c) è influenzato favorevolmente da tutti i componenti positivi di reddito della gestione d) aumenta se, a parità di condizioni, diminuisce il costo del lavoro e) aumenta se, a parità di condizioni, diminuisce il capitale investito nella gestione operativa f) assume valori modesti nelle imprese che hanno elevati oneri finanziari

22 Appello 10 gennaio 2002 Quali, tra queste affermazioni, sono vere in riferimento al ROA ? a) è influenzato dalla politica di finanziamento dellimpresa b) è influenzato negativamente dal valore del rapporto EBIT/OF c) è influenzato favorevolmente da tutti i componenti positivi di reddito della gestione d) aumenta se, a parità di condizioni, diminuisce il costo del lavoro e) aumenta se, a parità di condizioni, diminuisce il capitale investito nella gestione operativa f) assume valori modesti nelle imprese che hanno elevati oneri finanziari

23 Appello 24 gennaio 2002 Il Roe di una impresa è pari a 0,8%. Quali delle seguenti affermazioni è vera ? Il risultato netto è eccessivamente appesantito da una gestione finanziaria non ottimale La redditività dellimpresa è assai limitata e/o il grado di capitalizzazione è eccessivo Il capitale circolante netto ha assorbito eccessivamente le risorse finanziarie dellimpresa

24 Appello 24 gennaio 2002 Il Roe di una impresa è pari a 0,8%. Quali delle seguenti affermazioni è vera ? Il risultato netto è eccessivamente appesantito da una gestione finanziaria non ottimale La redditività dellimpresa è assai limitata e/o il grado di capitalizzazione è eccessivo Il capitale circolante netto ha assorbito eccessivamente le risorse finanziarie dellimpresa

25 Appello 24 gennaio 2002 La seguente affermazione è vera o falsa?Se lindice di liquidità è inferiore ad 1, si è in presenza di una forte crisi di liquidità, che rende assai probabile la dichiarazione di fallimento Vero [ ] Falso [ ]

26 Appello 24 gennaio 2002 La seguente affermazione è vera o falsa?Se lindice di liquidità è inferiore ad 1, si è in presenza di una forte crisi di liquidità, che rende assai probabile la dichiarazione di fallimento Vero [ ] Falso [X]

27 Appello 24 gennaio 2002 Limpresa Gestione Zoo e Circhi Equestri presenta un margine di struttura negativo per 200 mila euro. Sapendo che i mezzi propri sono pari a 2,3 milioni di euro; si indichi il livello degli immobilizzi

28 Appello 24 gennaio 2002 Limpresa Gestione Zoo e Circhi Equestri presenta un margine di struttura negativo per 200 mila euro. Sapendo che i mezzi propri sono pari a 2,3 milioni di euro; si indichi il livello degli immobilizzi (200 – 2,3 milioni) = 2,5 milioni

29 Appello 24 gennaio 2002 La stessa impresa Gestione Zoo e Circhi Equestri mostra un MOL di 1,6 milioni di euro. Sapendo che gli oneri finanziari assommano a 120 mila euro e che lonere fiscale è pari a 500 mila euro; si indichi il flusso di capitale circolante della gestione corrente.

30 Appello 24 gennaio 2002 La stessa impresa Gestione Zoo e Circhi Equestri mostra un MOL di 1,6 milioni di euro. Sapendo che gli oneri finanziari assommano a 120 mila euro e che lonere fiscale è pari a 500 mila euro; si indichi il flusso di capitale circolante della gestione corrente. 1,1 milioni

31 Appello 7 febbraio 2002 Quale delle seguenti imprese ha il più elevato grado di leva complessiva: a) modesti costi fissi, elevati oneri finanziari b) modesti costi fissi, bassi oneri finanziari c) elevati costi fissi, bassi oneri finanziari d) elevati costi fissi, elevati oneri finanziari e) elevati costi variabili, elevati oneri finanziari f) elevati costi variabili, modesti oneri fin.

32 Appello 7 febbraio 2002 Quale delle seguenti imprese ha il più elevato grado di leva complessiva: a) modesti costi fissi, elevati oneri finanziari b) modesti costi fissi, bassi oneri finanziari c) elevati costi fissi, bassi oneri finanziari d) elevati costi fissi, elevati oneri finanziari e) elevati costi variabili, elevati oneri finanziari f) elevati costi variabili, modesti oneri fin.

33 Appello 7 febbraio 2002 Escludete, fra le seguenti, le poste estranee al capitale circolante operativo - Magazzino - Titoli a breve termine - Crediti verso clienti - Crediti finanziari a breve termine - Debiti tributari - Capitale netto - Fondo TFR - Immobilizzazioni tecnico-operative - Brevetti - Obbligazioni - Banche a breve - Partecipazioni in società collegate - Fondo sval. Crediti - Fondo svalutaz. Magazzino - Debiti commerciali - Rimanenze di prodotti finiti

34 Appello 7 febbraio 2002 Escludete, fra le seguenti, le poste estranee al capitale circolante operativo - Magazzino - Titoli a breve termine - Titoli a breve termine - Crediti verso clienti - Crediti finanziari a breve termine - Crediti finanziari a breve termine - Debiti tributari - Capitale netto - Capitale netto - Fondo TFR - Immobilizzazioni tecnico-operative - Immobilizzazioni tecnico-operative - Brevetti - Brevetti - Obbligazioni - Obbligazioni - Banche a breve - Banche a breve - Partecipazioni in società collegate - Partecipazioni in società collegate - Fondo sval. Crediti - Fondo svalutaz. Magazzino - Debiti commerciali - Rimanenze di prodotti finiti