Strumenti di controllo

Presentazione sul tema: "Strumenti di controllo"— Transcript della presentazione:

1 Strumenti di controllo
Analisi di sensibilità Analisi del punto di pareggio Alberi delle decisioni Simulazione con il metodo Montecarlo

2 Gestione dell’incertezza
Analisi di sensibilità: Analisi degli effetti provocati da variazioni di vendite, costi ecc. in un progetto. Analisi dello scenario: Analisi di un progetto in presenza di una certa combinazione di variabili. Analisi del punto di pareggio - Analisi del livello di vendite in cui l’azienda raggiunge il pareggio. Analisi con il metodo della simulazione – Stima delle probabilità che si verifichino i possibili esiti.

3 Fonti del Valore Competenze distintive Barriere all’entrata
Innovazione di prodotto Innovazione di processo Tecnologia Organizzazione Finanza

4 Come si ragiona in condizioni di incertezza ???
Alberi decisionali Come si ragiona in condizioni di incertezza ??? Incertezza sulla domanda futura Incertezza sul livello dei costi Incertezza sulle quote di mercato Incertezza sul livello della domanda

5 Esempio (Se tutti i test danno esito positivo)
Investimento Anno 1 Anno 2 Ricavi Costi variabili Costi fissi Ammortamento -300 Utile Lordo 909 Imposte (Tc =0,34) Utile netto 600 Flusso di cassa 900 Investimento iniziale

6 900 = Flusso costante per 5 anni
15% = 1.517

7 Se i test danno esito negativo …
Successo Investire VAN = 1.517 Test si Insuccesso Non Investire Fase 1 VAN = 0 Test no Investire VAN = 3.611

8 Analisi di sensibilità
Detta anche analisi BOP Best Optimistic Pessimistic Ma anche analisi What if ? Consiste nel determinare quanto un certo VAN sia sensibile alle variazioni delle assunzioni sottostanti

9 Verificare le ipotesi rispetto a ..
I ricavi previsti I costi previsti I prezzi di vendita Il numero di unità vendibili Le reazioni della concorrenza La quota di mercato La dimensione dell’investimento L’Incidenza di costi fissi e variabili

10 Esempio Variabile Pessimistico Atteso Ottimistico
Dimensione del mercato Quota di mercato 20 % 30 % 50 % Prezzo Costo variabile Costi fissi Investimento

11 Analisi di scenario L’analisi di sensibilità presenta qualche problema
Falso senso di sicurezza Eccessivo ottimismo nelle previsioni Alcune variabili sono più facili da stimare Considera isolatamente ogni variabile Quindi …..

12 Determino alcuni Scenari Possibili
Ciascun scenario implica diversi fattori Ne verifica l’effetto congiunto Misura meglio l’impatto complessivo del progetto sulla gestione

13 Punto di pareggio Quante unità di prodotto devo VENDERE per
Coprire i costi totali Ottenere l’equilibrio economico della gestione Ottenere la minima efficienza accettabile dagli impianti Può essere calcolato in due modi: Metodo degli utili contabili Metodo del Valore Attuale

14 Metodo degli Utili contabili
(Costi Fissi + Ammortamento) x (1-Tc) (Prezzo – Costi Variabili) x (1-Tc) (Prezzo – Costi Variabili) = Margine di Contribuzione Quanto ogni unità venduta contribuisce alla creazione dell’UTILE

15 Metodo del Valore Attuale
CAE + Costi Fissi x (1-Tc) – Ammort.to x Tc (Prezzo – Costi Variabili) x (1-Tc) Utilizza il CAE e toglie l’ammortamento Tiene conto del valore finanziario del tempo Porta a risultati più alti

16 Rappresentazione grafica
C;R Ricavi BEP Costi Totali Costi Fissi Quantità