è la prima index – linked del 2007 periodo di collocamento: 19 febbraio – 28 marzo 2007 data di effetto: 30 marzo 2007

cedole annue variabili le caratteristiche premio minimo 5.000,00 € durata 5 anni cedola certa al termine del 1° anno cedole annue variabili dal 2° al 5° anno, capitale garantito a scadenza rendimento minimo a scadenza

la cedola certa cedola certa al termine del 1° anno il Cliente riceve una cedola certa pari al 3,50% del premio valorizzato NON viene scontata dalla prestazione a scadenza resta acquisita in ogni caso

le cedole varabili cedole variabili al termine del 2°, 3°, 4° e 5° anno il Cliente riceve una cedola variabile collegata ad un paniere di titoli il paniere è composto dagli attuali 20 titoli a maggiore capitalizzazione mondiale (indice DJ Global Titan 50) e non può variare EXXON MOBIL CORP GENERAL ELECTRIC CO CITIGROUP INC MICROSOFT CORP BANK OF AMERICA CORP BP PLC HSBC HOLDINGS PLC PROCTER & GAMBLE CO TOYOTA MOTOR CORP JOHNSON & JOHNSON PFIZER INC ALTRIA GROUP INC CISCO SYSTEMS INC JPMORGAN CHASE & CO AMERICAN INTERNATIONAL GROUP GLAXOSMITHKLINE PLC TOTAL SA CHEVRON CORP VODAFONE GROUP PLC INTL BUSINESS MACHINES CORP

come si calcolano le cedole variabili ? cedola variabile = al termine di ogni anno sono rilevate le variazioni dei 20 titoli sempre rispetto al loro valore iniziale (30 marzo 2007) si considera la variazione con lo SCOSTAMENTO MINORE in valore ASSOLUTO e cioè sia in positivo che in negativo viene liquidato come cedola il 70% DI QUESTA VARIAZIONE

il calcolo delle cedole variabili / es. 1 cedola erogata: 70% x 4,44 = 3,11%

il calcolo delle cedole variabili / es. 2 cedola erogata: 70% x 6,46 = 4,52%

il calcolo delle cedole variabili / es. 3 cedola erogata: 70% x 7,91 = 5,54%

le cedole variabili cedole variabili la cedola liquidata al termine del 5° anno NON PUO’ ESSERE INFERIORE AL 6,50% del premio valorizzato

il rendimento minimo garantito cedola certa 3,50% al termine del 1° anno cedola finale almeno 6,50% al termine del 5° anno restituzione capitale 100% al termine del 5° anno 110% MINIMO GARANTITO rendimento annuo minimo: 1,98%

il rendimento potenziale la struttura del prodotto consente di superare facilmente il rendimento minimo garantito perché per la prima volta si punta sulla volatilità = scostamento sia positivo che negativo del valore dei titoli per pagare una cedola variabile, basta che i titoli abbiano un valore diverso da quello iniziale non occorre che i mercati azionari crescano, l’importante è che si muovano

rendimento medio annualizzato il rendimento potenziale i back test simulazioni su dati storici: 3.469 strutture finanziarie con effetto giornaliero dal 10/07/1992 al 07/01/2002 e scadenza dal 10/07/1997 al 07/01/2007 rendimento medio annualizzato cedola media 2° anno 3° anno 4° anno 5° anno 11,33% 6,41% 12,77% 14,84% 19,13% rendimento massimo 34,22% rendimento minimo 2,04%

le date rilevanti periodo di collocamento dal 19/02/2007 al 29/03/2007 effetto polizza 30 / 3 / 2007 scadenza polizza 30 / 3 / 2012 data di rilevazione del valore dei titoli del paniere data di pagamento cedola 30 mar 07 - rilevazione iniziale 30 mar 08 28 mar 09 - 1° osservazione 30 mar 09 28 mar 10 - 2° osservazione 30 mar 10 28 mar 11 - 3° osservazione 30 mar 11 24 mar 12 - 4° osservazione 30 mar 12 la variazione è calcolata sempre rispetto al valore iniziale NB: con l’ultima cedola finale, viene rimborsato anche il capitale investito

sempre + in sintesi premio durata cedola certa cedole variabili minimo 5.000,00 € durata 5 anni cedola certa 3,50% del premio valorizzato al termine del 1° anno cedole variabili al termine del 2°, 3°, 4° e 5° anno, collegate allo scostamento (positivo o negativo) del valore dei titoli del paniere rendimento minimo garantito 110% del premio valorizzato: cedola certa del 3,50% al 1° anno + cedola variabile al 5° anno almeno 6,50% + restituzione del capitale investito

la struttura finanziaria la struttura finanziaria sottostante è composta da un’obbligazione zero coupon una opzione (rating: S&P A+, Moody’s Aa3, Fitch AA-) www.ml.com

struttura finanziaria i costi diritti di emissione : 20 euro struttura finanziaria costo implicito 5,22 un’obbligazione zero coupon 81,13 94,78 una opzione 13,65 costo erogazione cedole : 5 euro

il riscatto il riscatto è possibile DOPO 1 ANNO al valore della struttura finanziaria pubblicato su Il Sole 24ore ogni cedola è un RISCATTO PARZIALE la tassazione VIENE RINVIATA A SCADENZA (o al momento del riscatto totale anticipato)

le garanzie assicurative per gli assicurati con età inferiore a 50 anni al 30.03.2007 maggiorazione del 10% del valore della struttura in caso di decesso per gli assicurati con età pari o superiore a 50 anni al 30.03.2007 possibilità di convertire il capitale in rendita vitalizia sulla base di coefficienti prefissati il costo della garanzia assicurativa è già compreso nel “costo implicito” della struttura finanziaria il “premio di rischio” è detraibile al 19% è una polizza vita: impignorabilità, insequestrabilità, possibilità di designare un beneficiario caso morte anche al di fuori dell’asse ereditario, ecc.

buona redditività potenziale dall’andamento dei mercati in conclusione nessun rischio minimo garantito 110 buona redditività potenziale e ottenere risultati migliori dei prodotti tradizionali concrete possibilità di superare ampiamente il rendimento minimo investire in modo indipendente dall’andamento dei mercati la cedola viene erogata anche in caso di ribasso dei mercati ottimo strumento di diversificazione dopo anni di crescita dei mercati azionari

grazie dell’attenzione e buon lavoro