Macroeconomia 2 Fabio D’Orlando Ricevimento: Martedì ore 11.30, stanza 9.04 e-mail: fabio.dorlando@unicas.it Manuale: disponibile in estate Sino ad allora: Boccella-D’Orlando, Fondamenti di Macroeconomia, LED, Milano (tutto) per la parte base + 9 dispense aggiuntive + slides delle prime lezioni Sia le dispense sia le slides saranno rese disponibili sul sito man mano che procedono le lezioni sito web: www.eco.unicas.it/docente/dorlando Le prime 30 slides sono opera del professor Giorgio Rodano Preappello di fine corso riservato ai frequentanti (solo sugli argomenti svolti a lezione) Macroeconomia 2 – Definizioni e regolarità statistiche

2 Programma 1. La Macroeconomia e la contabilita' nazionale 2. Il flusso circolare del reddito 3. Il modello reddito-spesa 4. Il modello IS-LM 5. Il modello reddito-spesa con lo Stato 6. Il modello IS-LM con lo Stato 7. Il modello reddito-spesa in economia aperta 8. Il modello Mundell-Fleming 9. Il modello Mundell-Fleming con assenza di mobilita' dei capitali 10. Il modello Mundell-Fleming con imperfetta di mobilita' dei capitali 11. Il modello Mundell-Fleming con perfetta mobilita' dei capitali

3 12. La curva AD 13. La curva AS nel caso classico e neoclassico 14 La curva AS nel caso neokeynesiano e keynesiano 15. Il modello IS-LM-AS (AD-AS) completo 16. L'inflazione 17. La disoccupazione 18. La curva di Phillips, la sintesi neoclassica e il monetarismo 19. La nuova macroeconomia classica 20. La teoria del ciclo economico reale 21. La nuova economia keynesiana 22. Il modello di Barro e Gordon 23. Il modello IS-MP-IA 24. L'efficacia delle politiche e la path-dependency

4 Alcune domande Da che dipende la disoccupazione? Da che dipende l’inflazione? Ci sono anche tante altre domande. Per esempio: Che cosa è il PIL? E perché è importante? Perché in certi periodi l’attività economica va bene (l’economia cresce), mentre in altri periodi va male (l’economia ristagna)? Sono tutti esempi di domande che riguardano, non un singolo bene, un singolo prezzo o un singolo mercato, ma l’economia nel suo complesso. Sono tutti esempi di domande cui cerca di rispondere la macroeconomia. Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 5 La disoccupazione Disoccupati (U ): sono il complesso delle persone che vogliono lavorare e non lavorano. Forze di lavoro (NF ): sono il complesso delle persone che vogliono lavorare. Occupati (N): sono il complesso delle persone che lavorano. Disoccupati: U = NF - N Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Tasso di disoccupazione (u) 6 Tasso di disoccupazione (u) È la quota (percentuale) dei disoccupati sul totale delle forze di lavoro: u = U N F ? 1 Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Le cifre della disoccupazione 7 Le cifre della disoccupazione Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Regolarità statistiche 8 Regolarità statistiche il tasso di disoccupazione in Italia è cambiato molto nel corso degli anni (quarant’anni fa era assai più basso); registra ampie fluttuazioni in su e in giù (negli ultimi sei anni è diminuito di oltre quattro punti; cambia lentamente (“persistenza”). È così dappertutto? Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Un confronto internazionale 9 Un confronto internazionale Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Altre regolarità statistiche 10 Altre regolarità statistiche Gli andamenti della disoccupazione in Italia ed Europa si somigliano molto (anche se la disoccupazione italiana è in media un po’ più alta). Europa e USA hanno, invece, andamenti molto diversi: in particolare, le fluttuazioni USA sono più brusche e frequenti. Un’altra differenza tra Europa e USA riguarda il lungo periodo: fino al 1980 la disoccupazione in Europa è più bassa; dopo avviene il contrario. Il Giappone ha una storia a parte: la disoccupazione è nettamente più bassa, ma c’è stato un forte peggioramento negli ultimi anni (controtendenza). Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 11 Inflazione Definizione: È una situazione caratterizzata da un continuo aumento dei prezzi dei beni, ovvero da una continua diminuzione del potere d’acquisto della moneta. Misurare l’inflazione: Si costruisce un indice dei prezzi e si calcola la sua variazione percentuale. Indice dei prezzi: è una media ponderata dei prezzi dei vari beni considerati: dove gi è il peso dell’i.mo prezzo nella media; si ha perciò ∑i gi = 1. Con si indicano i valori dei prezzi a una data convenzionale iniziale (detta “anno base” dell’indice). Perciò si ha ). Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 12 Livello e variazione Livello generale dei prezzi (P). Il valore dell’indice dipende dai prezzi considerati nel calcolo, ossia dal vettore , e dai loro pesi, ossia dal vettore . Un indice ideale dovrebbe considerare tutti i prezzi dei beni e dei servizi, e dei pesi corrispondenti alle quantità dei beni effettivamente acquistate. g = Ý 1 , ` n Þ p P t Questo indice ideale viene chiamato livello generale dei prezzi. In pratica si calcolano i pesi usando un paniere di beni rappresen-tativo delle spese di una famiglia tipo (o in un altro modo che vedremo più avanti). Tasso di inflazione ( ). È la variazione percentuale di : P * t P * t = ? 1 Con i logaritmi e ponendo si ricava facilmente: ln P t = p P * t = p ? 1 A Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Le cifre dell’inflazione 13 Le cifre dell’inflazione Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Ancora regolarità statistiche 14 Ancora regolarità statistiche Il livello generale dei prezzi aumenta sempre (“quasi” sempre): ossia, l’inflazione può essere più o meno alta, ma è positiva; attualmente è piuttosto bassa, ma in passato è stata parecchio più alta (in altri tempi e/o in altri paesi, molto di più). I tre andamenti si somigliano parecchio, anche se non sono identici; questo suggerisce che ci sono cause comuni dell’inflazione, cui però si aggiungono cause specifiche. C’è una chiara graduatoria: l’Italia ha avuto un’inflazione in media più alta di quella europea, che è a sua volta più alta di quella americana; questo suggerisce che cause comuni hanno effetti diversi sulle singole economie. Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 15 La curva di Phillips Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

16 Commento al grafico Nella slide precedente abbiamo “plottato” in un diagramma a dispersione le cifre del tasso di disoccupazione (u) e del tasso di inflazione ( ) Emerge una evidente correlazione inversa : quanto più alta è l’inflazione tanto più bassa è la disoccupazione. I due fenomeni sono legati (da cosa?). Pertanto è meglio studiarli assieme. Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 17 Un po’ di cautela Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

18 Commento al grafico 13 Si deve fare attenzione alle regolarità statistiche. Il nesso tra inflazione e disoccupazione può rivelarsi più complicato di quel che suggerisce la curva di Phillips. Nella figura sono stati “plottati” i dati di un periodo più lungo; e la relazione inversa diventa confusa (il che suggerisce appunto che la questione è più complessa). Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 19 Il prodotto nazionale Definizione: È il valore dei beni e dei servizi prodotti in un paese in un anno, al netto dei beni e dei servizi consumati per produrli. Viene indicato comunemente con la sigla Pil. Il Pil è un indicatore del livello di attività economica di un paese. Il Pil pro capite (Pil diviso per la popolazione) è un indicatore della ricchezza (benessere) di un paese. Nel lungo periodo il Pil tende a crescere (vedi LUCIDO 20). Questo fenomeno è alla base dello “sviluppo economico”. La crescita del Pil non è regolare. Nel breve periodo presenta alti e bassi, secondo caratteristiche fluttuazioni economiche , dette anche “ciclo economico” (vedi LUCIDO 21). Spiegare la crescita e le fluttuazioni del Pil (come anche spiegare la disoccupazione e l’inflazione) è uno dei compiti della macroeconomia. Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Un esempio di crescita economica 20 Un esempio di crescita economica Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Fluttuazioni economiche 21 Fluttuazioni economiche Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 22 Shock e propagazione Le fluttuazioni economiche non riguardano soltanto il Pil. Abbiamo visto che anche gli andamenti della disoccupazione e dell’inflazione presentano fluttuazioni (vedi LUCIDI 7 e 13). All’origine delle fluttuazioni vi sono, in genere, degli shock, che colpiscono l’economia turbandone l’equilibrio. Ma le fluttuazioni dipendono anche dal modo con cui le economie rispondono agli shock, ossia dai cosiddetti meccanismi di propagazione. I meccanismi di propagazione, le leggi di funzionamento dei sistemi macroeconomici, sono diversi da paese a paese, ma presentano alcune importanti caratteristiche comuni. In questo corso non ci occuperemo dei meccanismi della crescita economica (non ne abbiamo lo spazio) Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 23 Il prezzo del petrolio Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 24 Qualche commento L’andamento del prezzo del petrolio è un esempio di shock . I principali episodi: Il primo (1973-74) è un esempio di shock permanente. Il secondo (1978-79) è un esempio di shock persistente. Il terzo (1986) è un esempio di shock (persistente) negativo (è noto come “controshock”). Esistono anche shock temporanei (ce ne è stato uno nel 1991). Negli ultimi anni c’è una tendenza all’aumento. Confrontare questi shock con gli andamenti dei LUCIDI 9, 13 e 21. Il grafico illustra i diversi andamenti del prezzo del petrolio in dollari, del prezzo in lire (euro) e del prezzo “reale”, che misura la quantità di beni (di PIL) che occorre spendere per acquistarlo. Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 25 “Comovimenti” Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

26 Commento al grafico 25 Nel grafico precedente sono state “plottate” le variazioni del Pil e della disoccupazione nell’economia USA. Le due curve sono nettamente speculari. È un importante esempio di comovimento : l’andamento della disoccupazione è correlato negativamente con quello dell’attività economica. Se il Pil cresce molto, la disoccupazione diminuisce. Se cresce poco (o, peggio, cala) la disoccupazione aumenta. Questo fatto stilizzato viene chiamato: “Legge di Okun” Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 27 La Legge di Okun Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

28 Commento al grafico 24 Nel grafico precedente viene presentata la “Legge di Okun” con un diagramma a dispersione (tra la D% del Pil e la D% della disoccupazione). Emerge una chiara correlazione inversa. L’intercetta con l’asse delle ascisse indica la crescita del Pil superata la quale la disoccupazione diminuisce (circa il 3.6%). L’inclinazione della retta misura la riduzione di disoccupazione associata, in media , a un punto di crescita del Pil (circa 0.6%). Si tratta di una elasticità : Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 29 E in Italia? Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

30 Commento al grafico 27 Nella slide 25 abbiamo abbiamo visto che i dati dell’economia USA rivelano un marcato “comovimento” tra fluttuazioni del Pil e andamento della disoccupazione La slide precedente mostra invece che per l’Italia questa relazione è decisamente più debole (quasi inesistente). C’è una differenza istituzionale : in Italia è molto più difficile licenziare e assumere per la presenza di firing cost. C’è ugualmente una relazione tra prodotto e lavoro impiegato; ma si esprime in un altro modo (una via traversa). Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche 31 Ore lavorate In Italia, quando il Pil cresce, la disoccupazione varia di poco, ma aumentano le ore lavorate. Si veda il diagramma a dispersione. Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

32 Commento al grafico 28 In Italia abbiamo una “legge di Okun” sui generis, che riguarda, appunto, non l’occupazione ma le ore lavorate Le ore lavorate aumentano (con un’elasticità pari a poco meno di 0.5, come mostra l’inclinazione della retta) quando il Pil cresce più dell’1% (come mostra l’intercetta con l’asse delle ascisse). CONCLUSIONE: la relazione di breve periodo tra andamento del prodotto e impiego del lavoro vale anche in Italia (vale in tutti i paesi). Macroeconomia – Definizioni e regolarità statistiche

Perché la macroeconomia 33 Perché la macroeconomia I problemi illustrati nelle prime slides (disoccupazione, inflazione, fluttuazioni del Pil) mostrano evidenti legami (curva di Phillips, legge di Okun). Perciò non vanno studiati isolatamente ma tenendo conto di questi legami. La macroeconomia fa appunto questo. Studia il funzionamento di un sistema economico nel suo in-sieme, mettendo in luce i legami tra i vari fenomeni economici. Per riuscirci riduce drasticamente il numero dei soggetti e dei beni (perciò anche dei prezzi e dei mercati). Lo fa considerando grandezze aggregate. Macroeconomia – Aggregazione e “Legge di Walras”