L' Asset Allocation e la Trade Off Analisys Le moderne strategie di gestione del portafoglio

Informazioni generali Il sistema consiste in una gestione di portafoglio ottimizzata in base alle teorie di numerosi premi Nobel, tra cui Sharpe, Markovitz e Modigliani. Tale tipo di gestione prende il nome di New Modern Portfolio Theory ed è talmente efficace che, per legge, è l’ unica ammessa dal Governo Federale Americano per la gestione dei fondi pubblici.

La teoria di Markovitz Se investo un capitale su un mercato con un andamento 4% - 2%: Sx = Σx²-nx² n-1 Rendimento = 3% Rischio = 1.09 avrò un rendimento medio del 3% ed un rischio, inteso come deviazione dalla media, di 1.09 (deviazione standard)

Analogamente, se investo su un investimento opposto, avrò lo stesso rendimento del 3% e lo stesso rischio del 1.09 Investimento 2% - 4% Investimento precedente 4% - 2% Rendimento= 3% Rischio= 1.09

Ma se investo metà del capitale sul primo tipo di investimento e metà sul secondo avrò risultati strabilianti: 4 2 Rendimento 3% Rischio = 1,09 4 4 Rendimento 3% Rischio = 1,09 2 2 2 Rendimento 3% Rischio = 0 3 3 3 3 3

Il rendimento sarà sempre del 3% ma il rischio ne risulterà annullato, in quanto la deviazione dalla media sarà zero! Rischio 1,09 rischio zero Rendimento 3% 3

La teoria di Sharpe Se ho tre investimenti con diverso grado di rendimento e di rischio e li confronto a due a due Rischio Rendimento

Mi accorgerò che a parità di rischio c’è un investimento più conveniente ! Rendimento

Ed a parità di rendimento c’è un investimento meno rischioso !

Questa tecnica prende il nome di Trade Off Analisys Rischio Rendimento

Riassumendo: Caratteristiche e vantaggi Società Interbancaria Investimenti Sim Riassumendo: Caratteristiche e vantaggi Sharpe: ottimizzazione del rapporto rendimento/rischio Markowitz: indipendenza dalle situazioni dei mercati di riferimento e sicurezza statistica del rendimento Altri: esatta misura del rischio sui Benchmark di Riferimento

Società Interbancaria Investimenti Sim In pratica Si stabiliscono i seguenti parametri: capitale iniziale capitale finale minimo e reale (al netto da eventi inflattivi) tempo percentuale di realizzazione

Promotore finanziario Specialista in Trade Off Ed insieme al proprio Promotore finanziario Specialista in Trade Off si disegna una “strada” da seguire insieme per raggiungere l’ obiettivo prefissato !

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