A cura di : Marco Sala Samuele Pirovano L'effetto del debito privato e della ricchezza delle famiglie nell'economia A cura di : Marco Sala Samuele Pirovano
Debiti Privati Sono esplosi assieme alla bolla immobiliare creando una crisi finanziaria mondiale. Trasformandosi poi in debiti pubblici tramite tre canali: Diminuzione delle entrate statali Aumento/non riduzione delle spese statali I governi han dovuto provvedere a salvare istituti bancari in crisi
Debito Privato: causa della crisi del 2008 La crisi economica ha avuto avvio dai primi mesi del 2008 in tutto il mondo in seguito a una crisi finanziaria scoppiata l'anno precedente negli USA con la crisi dei mutui subprime e per finire con una crisi creditizia con conseguente crollo dei mercati borsistici.
Mutui Subprime Mutui concessi a persone facilmente insolventi nei pagamenti (es. persona disoccupata)
Cosa sono i CDO? Collateralized debt obligations Prestiti obbligazionari creati usando la tecnica della cartolarizzazione, impacchettando una serie di bond o di derivati. Emessi in varie tranche da speciali società-veicolo.
Tutti contenti? Il broker guadagna la commissione La famiglia acquista la casa L'erogatore percepisce gli interessi del mutuo
L'inzio della fine... Gli investitori domandano sempre più CDO La banca li chiede al mercato Ma il mercato non risponde Le famiglie che possono permettersi un mutuo lo hanno già Crisi dei Subprime Svalutazione immobili CDO titoli tossici Congelazione mercato Crack finanziario di numerosi istituti bancari
Titolo «Lehman Brothers »
Debito privato A livello mondiale impedisce la ripresa World Economic Outlook del Fondo Monetario Internazionale
Consumi/Indebitamento Privato
Commento grafico: Paesi che hanno registrato la più forte caduta dei consumi delle famiglie sono stati quelli in cui l'indebitamento delle famiglie era maggiormente aumentato. Paesi con debiti privati elevati, hanno sperimentato poi la più forte crescita dei debiti pubblici
Debito pubblico e debito privato: dati a confronto OCSE: Debito complessivo dei paesi membri ha superato il 100% Consolidamento fiscale finalizzato alla riduzione del rapporto debito/PIL deve essere il principale obiettivo di politica economica
Può il debito privato aiutare od aggravare la situazione economica, oppure l’unico dato rilevante è il rapporto tra debito pubblico e PIL?
Debito pubblico in % del PIL
Debito privato in % del PIL
Debito pubblico+Debito privato in % del PIL
La garanzia del risparmio privato Elevato ammontare della ricchezza finanziaria netta delle famiglie italiane Risparimo privato italiano fattore rilevante da tener conto nel patto di stabilità europeo Non è mai stato inserito nella “formula europea” di calcolo dell'impegno annuale di riduzione del debito pubblico Se l'italia non avanza proposte precise sui fattori “attenuanti” e in particolare sul risparmio privato arriveremo al punto di essere trattati come Irlanda e Grecia
La ricchezza delle famiglie italiane Alla fine del 2010 la ricchezza netta delle famiglie italiane, cioè la somma di attività reali (abitazioni, terreni, ecc.) e di attività finanziarie (depositi, titoli, azioni, ecc.), al netto delle passività finanziarie (mutui, prestiti personali, ecc.), è risultata pari a circa 8.640 miliardi di euro
Conclusioni Non si può considerare solo il rapporto tra debito pubblico e PIL Ricchezza famiglie e indebitamento privato fattori importanti