Lezione 12 Economia ed Organizzazione delle Istituzioni I diritti di proprietà

Funzioni del diritto di proprietà Incentiva la creazione, mantenimento, incremento delle attività economiche Disincentiva comportamenti tipo MH Stimola linnovazione

Il concetto di diritto di proprietà Diritto di controllo residuale Allocazione del rendimento residuale

Diritto residuale e contratti incompleti Poiché i contratti sono incompleti gli accordi che assegnano a uno o più individui esplicitamente diritti di controllo garantiscono risparmi di costo rispetto alla negoziazione in corrispondenza di ogni evento non pianificato

Perché le società creano la proprietà come istituzione giuridica La risposta neo-istituzionalista: la tutela della proprietà privata è una risposta efficiente al problema della massimizzazione del valore che nasce dallo scambio volontario

Allocazione del rendimento residuale Reddito netto che rimane dopo aver remunerato tutti i fattori della produzione Esso nasce dallincertezza e dallincompletezza contrattuale

Diritti di proprietà nelle organizzazioni Chi è il titolare del diritto di controllo residuale? (Problema della separazione tra proprietà e controllo) Chi è il titolare del rendimento residuale? (Problema della congiuntura)

Il diritto di proprietà determina decisioni efficienti? Si, se rendimento e controllo residuali coesistono Date le obbligazioni fisse, massimizzare il residuo significa massimizzare il valore dellorganizzazione Obbligazioni fisse residuo incremento

Limpresa classica come nesso di contratti di Alchian e Demsetz (1972) Limpresa risolve il problema della multi- lateralità dei contratti Limpresa classica risolve il problema del controllo delle quote di prodotto dei fattori attraverso il la funzione del controllore Il controllore/sorvegliante si appropria del residuo

Alcuni incentivi ai dipendenti delle organizzazioni simulano i diritti di proprietà…… Es. Pagamento di premi ed incentivazioni sotto forma di azioni dellazienda

Un sistema di proprietà privata è sempre efficiente? No, se la proprietà è concentrata Insufficiente ripartizione del rischio Allocazioni di monopolio Esternalità negative

E quindi importante come i diritti di proprietà vengono assegnati?

Lapproccio neo-istituzionalista e la EAL Un sistema di diritti di proprietà certi, effettivi e trasferibili tende a generare risultati socialmente efficienti ed incoraggia la crescita economica

Equilibrio competitivo e diritto di proprietà TEOREMI DEL BENESSERE: Nei mercati di concorrenza perfetta le allocazioni sono socialmente efficienti Lassegnazione dei diritti di proprietà non influisce sullottenimento di esiti efficienti Il diritto di proprietà (e lassetto istituzionale) restano a margine dellanalisi competitiva

Il teorema di Coase LO SCAMBIO VOLONTARIO CONDUCE ALLEFFICIENZA ANCHE AL DI FUORI DI UN MODELLO DI MERCATO CONCORRENZIALE

OSTACOLI AL RAGGIUNGIMENTO DI ACCORDI EFFICIENTI Costi di transazione Incertezza dei diritti di proprietà Limiti alla trasferibilità dei diritti di proprietà

In quali casi è necessario il diritto di proprietà? La negoziazione volontaria può raggiungere esiti efficienti indipendentemente dalle regole del diritto Il diritto diventa necessario se la negoziazione fallisce

I limiti del sistema giuridico: il teorema di Coase Un allevatore ha un confine non recintato con un agricoltore. Lo sconfinamento del bestiame crea talvolta danni allagricoltore. Soluzioni: 1)Allevatore e agricoltore negoziano per decidere chi deve sopportare i costi dei danni 2) il danno è a carico dellagricoltore 3) Il danno è a carico dellallevatore

La scelta tra regimi di proprietà su basi di efficienza la regola da preferire è quella che alloca il diritto a chi lo valuta di più

Un esempio di costi Senza recinzione agricoltore Recinzione agricoltore Senza recinzione allevatore 0 (allevatore), 100(agricoltore) 0, 50 Recinzione allevatore 75,075, 50

Lefficienza richiede che sia lagricoltore e non lallevatore a costruire la recinzione

Come la negoziazione conduce al risultato efficiente In caso di diritto dellagricoltore -Valore limite allevatore: 75 -Valore limite agricoltore: 50 - Surplus cooperativo: 25 -Probabile distribuzione del surplus: 50% lallevatore paga allagricoltore 62.5

Se i costi di transazione sono pari a zero la contrattazione ha sempre successo Se i costi di transazione sono alti, la negoziazione fallisce e luso efficiente delle risorse dipende dallallocazione dei diritti di proprietà imposta dal sistema giuridico

Risultati non cooperativi In questo caso lallocazione dei diritti operata dal sistema giuridico ha rilevanza per lefficienza la regola giuridica da preferire dovrebbe essere quella che impone i costi allagricoltore

Come la negoziazione fallisce in caso di costi di transazione elevati Caso di diritto dellallevatore - Costo di negoziazione: 35 -Valore limite allevatore: 75 -Valore limite agricoltore: 50 - Surplus cooperativo: 25 -Valore netto: 25 – 35 = - 10 La negoziazione fallirà

Livello critico costi transattivi 0 infinito I diritti di proprietà non Hanno effetto sullefficienza I diritti di proprietà incidono Sullefficienza Negoziazione o mercato Assetto istituzionale

Natura dei costi di transazione Alcuni costi di transazione sono esogeni al sistema giuridico Altri costi di transazione sono endogeni al sistema giuridico

La versione normativa del teorema di Coase Il diritto deve essere strutturato in maniera tale da rimuovere gli impedimenti agli accordi privati

Il diritto deve essere strutturato in maniera tale da minimizzare le perdite causate dal fallimento degli accordi privati I diritti di proprietà dovrebbero essere allocati alla parte che li valuta di più

Ostacoli agli scambi Alcuni ostacoli ai trasferimenti sono di natura legale - motivi etici (es. organi) - beni meritori (es. sicurezza dei prodotti) - finalità distributive (es. risorse idriche agli agricoltori in CA) - perché le organizzazioni prevalenti lo richiedono (North)

Alcune caratteristiche degli assetti proprietari Le attività co-specializzate tendono ad avere un unico proprietario Le attività che richiedono investimenti specifici di lungo periodo tendono ad essere gestite dai proprietari