Istituzioni di Economia Lezione 13 Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio Il ciclo economico Istituzioni di Economia

Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio e il ciclo economico Quali sono gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio nel breve e nel medio periodo?

Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio e il ciclo economico Dinamica del prezzo del petrolio Effetti di un aumento del prezzo del petrolio nel breve periodo e nel medio periodo Il ciclo economico Ricapitolazione del programma svolto

Dinamica del prezzo del petrolio nel periodo 1960-2000

Forte aumento negli anni ’70 e primi anni ‘80 OPEC (accordi sulla produzione offertaprezzo)

Riduzione nel periodo successivo  disaccordo nell’OPEC

Recupero intorno al 2000  ripresa degli accordi

Aumento del prezzo del petrolio Esaminiamo l’effetto di P petrolio Problema analitico Funzione di produzione Y=N  Il lavoro è l’unico input e non si usa il petrolio Soluzione possibile  Introdurre diversi input Soluzione utilizzata  Lavoro come unico input e mark up (m)

Aumento del prezzo del petrolio Spiegazione: Regola di determinazione dei prezzi  P = Costo unitario di produzione  (1+m) Se esistono diversi input (ad es. lavoro e petrolio) il costo unitario di produzione dipende dal costo di tutti tali input  prezzo del petrolio a parità di W   costi di produzione a parità di W  P a parità di W

Aumento del prezzo del petrolio In presenza del solo input lavoro abbiamo P=W(1+m) In questo contesto P a parità di W viene ottenuto m  m genera effetti analoghi a prezzo del petrolio Per questa ragione studiamo  prezzo del petrolio come m

Aumento del prezzo del petrolio m  Due conseguenze immediate a)  m  Curva PS verso il basso  m un Yn W/P E PS E’ PS’ WS un un’ u

Assumiamo di essere in equilibrio in cui Y=Yn  m  Yn Yn  YnYn’ P AS A PA AD Y Yn’ YA=Yn

b) m Curva AS  P= PE (1+ m) F( ,z )  m AS verso l’alto Equilibrio di breve periodo AA’ Y e P P AS’ AS A’ PA’ A PA AD Y Yn’ YA’ YA=Yn

Per esaminare gli effetti sul tasso di interesse i  IS-LM  m  In AD-AS PMS/P  LM verso sinistra Equilibrio di breve periodo AA’ Y e i i LM’ LM A’ iA’ A iA IS Y YA’ YA

Aumento del prezzo del petrolio Gli effetti di breve periodo dell’aumento del prezzo del petrolio sono dunque: produzione prezzi tasso di interesse

Aumento del prezzo del petrolio Analizziamo ora la transizione e l’equilibrio di medio periodo Nel nuovo equilibrio A’ abbiamo Y >Yn’ la produzione è maggiore rispetto al nuovo livello naturale  le aspettative sui prezzi sono errate  P>PE P>PE  aggiustamento delle aspettative (esaminato nella lezione precedente)  PEAS verso l’alto Lo spostamento verso l’alto prosegue fino a che Y raggiunge Yn (e PE raggiunge P)

Partiamo dall’equilibrio A’ PE  La curva AS si sposta gradualmente verso l’alto L’aggiustamento prosegue finché Y >Yn’ e P>PE AS’ A’’ P AS A’ PA’ A PA AD Y Yn’ YA’ YA=Yn

In A’’  Y=Yn’ e P=PE l’aggiustamento termina Punto A’’ Equilibrio di medio periodo In A’’ YA’’<YA e PA’’ >PA AS’ A’’ P AS PA’’ A’ PA’ A PA AD Y YA’’= Yn’ YA’ YA=Yn

Effetti su i  modello IS-LM Nella transizione  AS gradualmente verso l’alto  graduale PLM gradualmente verso sinistra LM’ A’’ i LM A’ iA’ A iA IS Y Yn’ YA’ YA=Yn

In A’’  Y=Yn’ l’aggiustamento termina Punto A’’ Equilibrio di medio periodo In A’’ YA’’ <YA e iA’’ >iA LM’ i A’’ LM iA’’ A’ iA’ A iA IS Y YA’’= Yn’ YA’ YA=Yn

Aumento del prezzo del petrolio Sia durante la transizione che nel medio periodo un aumento del prezzo del petrolio causa: produzione prezzi tasso di interesse

Aumento del prezzo del petrolio Un aumento del prezzo del petrolio causa una riduzione della produzione accompagnata da un aumento del livello dei prezzi Ad esempio: nel 1974 il P del petrolio è aumentato di oltre il 50%. Effetti: Questo fenomeno è stato chiamato stagflazione (inflazione + stagnazione) 1973 1974 1975 US crescita 5,2% -0,6% -0,8% inflazione 6,4% 8,7% 9,6%