Lezione 14 Il mix di politica economica: Esercizi numerici Istituzioni di Economia Politica II

Introduzione Fino ad oggi esercizi su: Oggi esercizi sul “policy mix” politica fiscale: si muove la curva IS politica monetaria: si muove la curva LM oppure la curva MP Oggi esercizi sul “policy mix”

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Consideriamo i dati di partenza: C = 400 + 0,5·YD I = 700 – 4000·i + 0,1·Y G = 700 T = 200 MD = 0,5·Y − 7500·i MS/P= 500

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Si calcoli l’equilibrio iniziale Si assuma che il Governo aumenti il livello della tassazione a 700 in modo da riportare in pareggio il bilancio pubblico. Quale variazione dell’offerta di moneta deve essere effettuata per mantenere il reddito di equilibrio al livello precedente, dato il nuovo livello di tassazione?

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Per costruire l’equazione della curva IS:   Z = C + I + G   Sostituiamo C, I, G e T   Z = 400 + 0,5·(Y – 200) + 700 + 0,1·Y − 4000·i + 700 = = 1700 + 0,6·Y – 4000·i

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Equilibrio mercato dei beni  Y=Z Y = 1700 + 0,6·Y – 4000·i   Esprimiamo Y in funzione di i (Y=f(i)) (1 – 0,6)·Y = 1700 – 4000·i    Y = 4250 – 10000·i

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I 2) Equazione curva LM   MD = 0,5Y - 7500·i e MS/P= 500 Equilibrio mercati finanziari  MS/P=MD 500 = 0,5Y-7500·i Esprimiamo i in funzione di Y (i=g(Y)) i = 0,5/7500 Y− 500/7500 = 0,5/7500 Y – 1/15

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I 3) Mettiamo a sistema le due equazioni IS  Y= 4250 – 10000·i LM  i =(0,5/7500)·Y – 1/15

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Sostituiamo i dalla LM nella IS YE = 4250 – 10000·[0,5/7500·YE − 1/15] = = 4250 – 2/3·YE + 2000/3 da cui (1 + 2/3)·YE = 4250 + 2000/3 YE = 3/5·[4250 + 2000/3] = 14750/5 = 2950

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I 4)Sostituiamo YE nella LM   LM  iE = (0,5/7500)·YE − 1/15 Sostituendo YE iE = (0,5/7500)·2950 – 1/15 = 0,13  13%

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Equilibrio: YE = 2950 iE = 13%

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Disavanzo G-T = 500 (G = 700 T = 200) Obiettivo della manovra esaminata: Disavanzo G-T = 0 (T di 500  G = 700 e T = 700) con YE’ = 2950

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Negli esercizi precedenti: T, G, MS/P  dati YE, iE  incognite  IS = f(Y,i) LM = g(Y,i)

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Quindi: 2 equazioni e 2 incognite  Sistema  YE, iE

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I In questo caso: YE,T , G dati (valori obiettivo) MS/P, i  incognite  IS = f(i) LM =g(MS/P,i)

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Ancora: 2 equazioni e 2 incognite  Sistema  MS/P,i

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Curva IS Y = Z = C + I + G Utilizzando le equazioni dell’esercizio YE = 400 + 0,5·(YE − T) + 700 + 0,1·Y − 4000·i + G

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Sostituendo i valori obiettivo di Y, G e T otteniamo 2950 = 400 + 0,5·(2950 - 700)+ 700 +0,1·2950 − 4000·i + 700 Risolvendo per i ottengo i = (3470 − 2950)/4000 = 0,0675 → 6,75%

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I La curva LM è data da MS/P= 0,5·Y − 7500·i Sostituendo il valore obiettivo di Y ed il valore di i appena calcolato ottengo MS/P = 0,5·2950 − 7500·0,0675 = 968,75

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I Quindi, per ottenere G –T = 0 e YE = 2950 è necessario: T  da 200 a 700 (aumento tasse) MS/P  da 500 a 968,75 (pol.monetaria espans.)

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione I MS/P i LM LM’ iE iE’ IS IS’ YE Y

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II Consideriamo un’economia caratterizzata dalle seguenti equazioni: C = 400 + 0,5·YD I = 700 + 0,1·Y – 4000·i G = 700 T = 500 i = 2,5·ir ir = 2%

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II Si calcoli l’equilibrio iniziale Si assuma che il Governo aumenti il livello della tassazione a 700 in modo da riportare in pareggio il bilancio pubblico. Quale variazione del tasso di interesse di riferimento deve essere effettuata per mantenere il reddito di equilibrio al livello precedente, dato il nuovo livello di tassazione?

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II L’equilibrio iniziale può essere ottenuto tramite i passi seguenti: 1) Determinare la curva IS imponendo Y = Z. Per comodità, esprimiamo Y=f(i) 2) Determinare i sulla base della relazione i=g(ir) 3) Sostituire i nella IS e determinare Y di equilibrio

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II La domanda aggregata è costituita dalla somma di consumi,investimenti e spesa pubblica Z = C + I + G Sostituendo le equazioni ed i valori di C, I, G e T otteniamo Z = 400 + 0,5·(Y − 500) + 700 + 0,1·Y − 4000·i + 700 = = 1550 + 0,6·Y – 4000·i

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II Imponendo Y=Z e esprimendo Y in funzione di i (nella forma Y=f(i)) si ha Y= 1550 + 0,6·Y – 4000·i (1 – 0,6)∙Y = 1550 – 4000·i da cui Y = 1550/0,4 – 4000·i/0,4 = 3875 – 10000·i

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II Calcolando i sulla base della relazione con ir abbiamo: i= 2,5·ir = 2,5·0,02 = 0,05 = 5% Da cui: Y = 3875 - 10000·i = 3375

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II L’equilibrio (lo schema è sempre lo stesso) è caratterizzato dai seguenti valori: YE = 3375 iE = 5% Disavanzo = G−Τ = 700 − 500 = 200 (G = 700 e T=500)

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II Gli obiettivi della manovra esaminata sono: 1) Disavanzo G−Τ = 0 (tramite l’aumento di T) 2) YE’ = 3375

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II I dati del problema sono i valori di Y, T e G mentre le incognite sono i e ir. Esse vengono determinate tramite l’equazione della curva IS (nella forma Y=f(i)) e l’equazione della curva MP (nella forma i=g(ir)).

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II Scriviamo la curva IS: Y = Z = C + I + G Utilizzando le equazioni dell’esercizio abbiamo Y= Z = 400 + 0,5·(Y − 700) + 700 + 0,1·Y − 4000·i + 700

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II Sostituendo i valori obiettivo di Y, G e T otteniamo: 3375 = 400 + 0,5·(3375 − 700) + 700 + 0,1·3375 − 4000·i + 700 Da cui 3375 = 3475 − 4000·i Risolvendo per i ottengo i = 0,025 = 2,5%

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II La relazione fra i tassi i = 2,5·ir implica che ir =0,025/2,5 = 0,010 → 1% Per annullare il disavanzo senza ridurre il prodotto è necessario ridurre il tasso di interesse di riferimento portandolo dal 2% all’1%

Riduzione del disavanzo senza causare una recessione II ↓ir iE MP iE’ MP’ IS IS’ Y YE