Tassazione internazionale delle società - PARTE I Clamep Tassazione e mercati finanziari Clasda 4 crediti – 30 ore LEZIONE 1 La tassazione societaria: confronti internazionali

2 Imposta societaria Che importanza ha? Che andamento nel tempo? Che relazione con altri paesi? Come si può misurare e confrontare il peso dellimposta societaria nel tempo e fra paesi? Es. di possibili quesiti: Sono più tassate oggi o in passato, le società? Sono più tassate quelle italiane o, ad esempio, francesi o tedesche? Fa differenza chi è il proprietario, come si finanzia limpresa, in che tipo di bene capitale investe, etc..? ….. Quali effetti discendono da queste diverse tassazioni?

3 Imposta societaria: diversi indicatori Ogni indicatore ha il suo scopo e fornisce informazioni diverse e complementari Aliquota legale: nazionale e (se esiste) locale sui profitti. Importante per profit shifting… Aliquote effettive: tengono conto sia dellaliquota legale sia dei criteri di determinazione della base imponibile (deducibilità) sia di eventuali crediti di imposta Più utili per valutare gli effetti della tassazione sulle decisioni di investimento Esistono diverse tipologie di aliquote effettive (vedi dopo)

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5 Aliquota societaria nei paesi OECD Tra il 2000 e il 2006 è diminuita in 25 paesi. La media (aritmetica) è diminuita dal 33.6% del 2000 al 28.4% nel La deviazione standard è aumentata lievemente (da 6.58 a 6.85) nel periodo (non vi è stata convergenza, nonostante la diffusa tendenza al ribasso)

6 La riduzione dellaliquota legale E un fenomeno che viene da lontano E stato continuativo nel tempo, anche se più accentuato dalla fine degli anni 80 The average corporate tax rate for these 17 countries strongly decreased from 50.9 per cent in 1982 to 41.8 per cent in It was 37.6 per cent in The average rate increased between 1994 and 1997 to 38.3 per cent, but it continued to decrease since then. The average CIT rate for these 17 countries was 30.8 per cent in 2006, which was slightly higher than the OECD-average (28.4 per cent). (OECD, 2007) Notare il caso peculiare dellItalia (da inizio anni 80 a metà anni 90!!! Va in controtendenza….)

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8 Riduzione dellaliquota e dimensione dei paesi

9 I paesi più grandi hanno aliquote più elevate Il divario si è accresciuto lievemente nel tempo (vedremo che vi sono spiegazioni per questi fenomeni) In 2006, the corporate tax rate in large-sized countries was on average 4.7 percentage points higher than the corporate tax rate in medium-sized countries and the rate in these countries was on average 6.3 per cent above the corporate tax rate in the small-sized OECD countries. Across all OECD countries, there is a strong positive correlation between size of the country (in terms of GDP) and the level of its corporate tax rate (correlation coefficient of for the 2005 corporate tax rates and GDP values). On average in the large-sized OECD countries, the corporate tax rate has decreased by 3.6 percentage points since It decreased 4.5 and 6 percentage points respectively in medium-sized and small-sized OECD countries. (OECD, 2007 p. 22)

10 Riduzione dellaliquota e aree OECD

11 La riduzione dellaliquota legale nella UE La riduzione della aliquota legale è un fenomeno più accentuato nella UE (maggiore integrazione dei mercati maggiore mobilità dei capitali concorrenza fiscale) On average, the corporate tax rate has decreased by 4.9 percentage points in OECD America…. On average in OECD Europe, the corporate tax rate has decreased by 5.8 percentage points. (OECD, 2007)

12 La riduzione dellaliquota legale nella UE La tendenza al ribasso non sembra essersi fermata (tra i più recenti e importanti, nella UE: Germania, Italia, Danimarca, UK, Svezia) Germania (2008) da circa 38% a circa 30% Italia (2008) da 37,25% a 31,4% DK da 28% a 25% UK da 30% a 28% Svezia (2009?) da 28% a 26,3% (cfr. KPMG, IBDF,..)

13 Tassazione nazionale e locale Laliquota complessiva comprende quella locale che in molti paesi esiste e in alcuni è di grande rilievo. Esempi: Germania e Italia, 2008 NB: Base imponibile più ampia dei profitti (in entrambi i casi, ma Irap base più ampia) Deducibilità o indeducibilità dellimposta locale da quella nazionale? (Vedi Italia: Attesa sentenza Corte Costituzionale) GermaniaItalia Profitto100 Imposta locale153,9 Imposta societaria1527,5 Onere complessivo30 Profitto netto7068,6

14 Tassazione dellazionista Se vogliamo conoscere la tassazione complessiva delle società di capitali non basta guardare alla tassazione (nazionale e locale in capo alla società) Occorre guardare se vi è un ulteriore livello di tassazione in capo al socio. Chi è azionista? Persona fisica (individuo o impresa) Società Investitore istituzionale Residente o non residente … Problema della doppia imposizione degli utili societari

15 Modelli di integrazione fra imposta societaria e personale Sistema classico: doppia imposizione Piena integrazione: imputazione di tutti gli utili in capo al socio, indipendentemente da distribuzione. Molto difficile da realizzare, per utili trattenuti Piena integrazione: esenzione completa in capo al socio (un solo livello di tassazione in capo alla società) Piena integrazione sugli utili distribuiti: credito (totale) di imposta ai dividendi. Discriminazione con utili trattenuti Parziale integrazione (attenua, ma non elimina la doppia imposizione): credito parziale o parziale esenzione

Dividendi: funzionamento del credito di imposta Introdotto nel 1978; abolito nel 2004 Obiettivo, se piena integrazione su utili distribuiti : T= T p +T s = t p U Limposizione complessiva coincide con limposta sul socio; si ha piena integrazione fra le due imposte. Limposta societaria funge da acconto dellimposta personale. Es. utili tutti distribuiti a un solo azionista : UD=U(1-t s ) T p = t p (UD+t s /(1-t s ) UD) - t s /(1-t s ) UD T p = t p UD/(1-t s ) -UD t s /(1-t s ) = (t p -t s )UD/(1-t s ) T p = U(t p -t s ) T = T p +T s =t p U-t s U+t s U= t p U NB se il socio è società di capitali t p =t s ; T p = 0, non cè doppia (o multipla) tassazione a fronte di diversi passaggi societari. Se t p <t s : rimborso!

17 Diffusa tendenza allabolizione del credito di imposta Sistema del credito era il tipico sistema di integrazione nellUnione Europea Progressivamente abolito, soprattutto a seguito sentenze Corte di Giustizia Europea, perché discriminatorio: riservato a residenti e dividendi di fonte interna Non vi è stato accordo per soluzione co-ordinata (vedi proposta Direttiva 1975 o proposte Comitato Ruding, 1992) Piuttosto che estendere unilateralmente il credito (molto costoso) i vari paesi (inclusa Italia) hanno preferito altre forma di integrazione Spesso si adottano però solo forme di integrazione parziale (es. parziale esenzione; come in Germania e Italia)

18 Esempio per 100 euro di utile lordo CT ( =30%) PT (es. t= 40%)Totale Sistema classico0,30*100= 300,40*(100-30)=2858 Credito totale di imposta 300,40*(70+30)-30 =1040 Piena esenzione300 Parziale esenzione (es. 50%) 300,40*(0,5*70)=1444

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20 Aliquota di imposizione complessiva: societaria e personale (top rate) La riduzione della aliquota complessiva è imputabile principalmente allimposta societaria. The overall statutory tax rate on dividend income has decreased over time. It was 50.2 per cent in 2000 and it decreased by 6.4 percentage points to 43.8 per cent in The largest part of this reduction is attributable to the reduction in the corporate income tax rate. The part of the tax that is paid as corporate income tax decreased 4.9 percentage points….. This then shows that, on average, OECD member countries did not increase their residence-based taxes on capital income in response to their reduced source-based corporate income tax. (OECD; 2007)

21 Base imponibile Derivazione dal bilancio, ma con differenze più o meno significative per quanto riguarda: valutazione costi, magazzino, plus e minus, svalutazioni e accantonamenti, ammortamenti, etc… Ammortamenti: Metodi Coefficienti Eventuali forme di incentivo (es. ammortamenti anticipati)

22 Valore attuale ammortamenti Bene capitale di valore unitario (1 euro) Lineare (straight line): in ogni periodo deduco 1/L dove L è il periodo di ammortamento (vita utile del bene). Valore attuale delle quote (A), tasso di sconto :

23 Valore attuale ammortamenti Bene capitale di valore unitario (1 euro) Quote decrescenti (declining balance): in ogni periodo deduco una percentuale a del valore residuo Se inizio a scontare dal primo periodo: A=a/(a+ )

24 Oppure… (tempo continuo) 1.Straight line (quote costanti) 2.Declining balance (quote decrescenti) A aumenta se: aumenta 1/L o a (coefficiente ammortamento) diminuisce (tasso di sconto)

25 Valore attuale ammortamenti: casi speciali 100% initial allowance (ammortamento istantaneo) A=1 Bene non ammortizzabile A=0 Ammortamenti anticipati (es Italia fino a 2007; vedi Bosi Guerra)

26 Valore attuale ammortamenti

27 Figure 1.5 shows the present value of the depreciation allowances for 19 OECDcountries for which these data are available, based on a nominal discount rate which is the same for all countries and all years. The analysis therefore abstracts from changes in theinflation rate and the real interest rate, which would affect the discount rate applied to future allowances. The differences in the present values of the depreciation allowancesin 1982, 1994 and 2005 then reflect changes in the rates of depreciation set by governments.A decrease in the present value implies less generous depreciation allowances which, inturn, imply that the corporate tax base has been broadened.Of the 19 countries, 11 have reduced their tax depreciation rates for investment inplant and machinery between 1982 and The less generous depreciation allowances have contributed to base broadening especially in Ireland and the UK. …. (OECD, 2007)

28 Valore attuale ammortamenti

29 Figure 1.6 also shows the tax depreciation allowances when the actual inflation rate is used in every year and for every country. The results show that the effects of the lower tax depreciation rates – and therefore of the base broadening – have been fully offset by lower discount ratesdue to lower inflation rates since the 1990s. The lower inflation rates have therefore resulted in a recovery of the unweighted average of the present discounted value ofdepreciation allowances. This result also reflects the fact that in most countries, taxdepreciation allowances are based on the investments historical cost and not on the investments replacement costs.. …. (OECD, 2007)

30 Testi di riferimento A. J. Auerbach, M.P. Devereux e H Simpson, Taxing corporate income, Mirrlees report, IFS, 2008, ocs/corporate.pdf ocs/corporate.pdf R. Griffith, J. Hines e P.B.Sorensen, International capital taxation, Mirrlees report, IFS, 2008, ocs/international.pdf ocs/international.pdf OECD, Fundamental reform of corporate income tax, OECD Tax policy studies, n.16, 2007